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股道金来

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来自：安徽

简介：不追涨停板，只做确定性 ，在政策与资金的交叉验证中寻找穿越牛熊的安全边际。

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股道金来 昨天 18:29
巴克莱巨幅下调目标价，核心是修正市场对 AI 软件赛道过高的增速与估值预期，反映企业 AI 下游软件商业化落地不及预期的现实；短期内，AI 应用端的悲观情绪可能会传染全科技成长板块，甚至算力硬件也会同步承压回调，高位拥挤标的波动或许会加剧。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 17:09
玻璃基板是下一代超大尺寸 AI 封装的长期刚需，随着单颗 AI 芯片集成规模持续扩大，HBM 堆叠、超大面板级封装必须依靠玻璃基板突破性能上限，台积电、英特尔、三星均未放弃该技术路线，只是量产节奏延后两代产品。但值得注意的是这个板块概念从出来后，已经四连阴了，可以说是活久见了，起因是源于近期一则市场流传的消息，说的是台积电初代 CoPoS 不采用玻璃基板、第三代产品 2028 年才导入。短期大幅调整，后续超跌反弹的概率变大，但中长期已经为这个概念描绘了大致的趋势走低，这也是算力硬件近期调整的一个缩影。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 15:45
收评：今日开盘两市顺势小幅高开，全天多头承接力度持续走弱，指数午后逐步震荡下行，盘面分化格局进一步放大，沪市依靠权重板块小幅托底整体波动有限，深市与创业板承压更为突出，场内交投相较前一日有所收缩，资金观望情绪明显加重，多数个股收盘录得不同程度回落，整体赚钱效应偏弱。资金从高位赛道流出后，逐步向低位避险板块集中，煤炭受益于高温带来的需求预期迎来走强，养殖板块周期复苏逻辑持续获得资金认可，创新药相关品种凭借低位估值与稳定业绩预期同步走出修复行情，银行、保险等大金融权重小幅震荡上行，一定程度对冲了成长板块下行带来的指数压力。短期市场大概率维持区间震荡走势，缩量环境下很难出现全面普涨行情，行情机会更多存在于结构性方向。高位成长板块短期调整压力尚未完全释放，不宜急于抄底，操作层面建议维持均衡仓位，重心向半年报兑现能力强、估值处于低位的行业倾斜，耐心等待市场成交回暖后再调整持仓节奏。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 15:08
午后盘面走的很差，虽然仍然有超1800支是红的，但是跌停数接近50支，市场的亏钱效应很严重，算力硬件配套炒作的题材基本上都有较大的调整，半导体午后也没有完全引导资金回流，三星电子明日会提前披露Q2季度的业绩，只能寄希望于外围市场的带动了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 14:17
酒不醉人人自醉，今年的白酒这一块的中报业绩可能会更难看，本身从一季度数据看，20 家 A 股上市白酒企业一季度合计营收 1326.33 亿元，同比 - 0.7%；归母净利润 520.19 亿元，同比 - 1.75%，整体并没有走出颓势，从供需端看的话，1-5 月全国规上白酒总产量 145.2 万千升，同比 - 4.3%，企业主动控产、去库存。而需求端呈现 “三重收缩”，中酒协调研显示，上半年 86.7% 酒企利润下滑、74.1% 终端营业额萎缩、61.9% 门店客流减少；仅头部高端酒依靠商务、宴席刚需稳住基本盘，区域次高端、大众酒普遍承压。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 11:42
早盘收评：周一早盘A股受外围科技股回调情绪扰动，三大指数高开后走出震荡拉锯行情，整体呈现沪强深弱格局。截至午间休盘，沪指小幅收涨，创业板、深成指承压回落，市场存量博弈特征明显，板块高低切换节奏加快，场内流动性保持宽松。盘面上资金分歧清晰，硬科技赛道内部出现明显分化。存储芯片、半导体设备、人形机器人产业链抗跌属性突出，受益于行业涨价周期延续与中报业绩预喜，国产替代细分持续获得资金承接；而高位算力、光模块等外销占比较高标的，受海外美股科技板块下跌拖累，早盘持续承压兑现，资金从高位题材向低位景气细分转移。政策端催化不断，持续托举科技成长中长期逻辑。展望午后，指数大概率延续区间震荡格局，重点观察科技主线资金回流力度。操作上不宜盲目追高短期冲高品种，可逢低布局设备、存储等业绩兑现明确的低位科技细分，同时规避高位兑现压力较大标的，均衡控制仓位，等待宏观数据与产业催化进一步落地。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 10:22
市场盘中走的很纠结，黄白线交错更替前行，但始终没有形成统一共识，个股基本上是涨跌对半，周末关于业绩和科技方面的利好直接兑现，没有带动资金聚集，尤其是外围主要的亚太市场都再高开低走，其实从七月份开始，除了算力硬件本身的调整，总体的量能也在不断的减退，市场情绪上有一定的压制，结构性行情的逐渐分解也会随着中报业绩的发布带来新一轮的洗牌。电力板块自从退潮后，逐渐进入企稳的状态，电力的需求尤其在今年AI算力的帮助下，应该会有更大的进步，在市场青黄不接的时候，或许是一个不错的博弈方向。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 09:15
制度的崩坏都是从显著性事件开始的，前有美光公开怼苹果，暗指苹果2023 年行业低谷期极致压价；后有印度塔塔电子 630GB 机密泄露，击穿苹果议价权的底层根基 。过去十年苹果终端掌控全产业链定价，AI 算力崛起后，上游核心芯片厂商掌握稀缺产能，获得阶段性定价主导权，产业链从 “下游终端主导” 转向 “上下游双向博弈”。苹果短期不会失去头部地位，但再也无法复刻过去单方面压榨上游、完全掌控成本的霸权模式，未来供应链将进入上下游相互制衡、利益重新分配的长期格局。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 08:54
A股盘前消息精选：1. A股交易新规今起正式实施：主板ST、ST股涨跌幅限制由5%调整至10%，盘后固定价格交易机制扩容至全部A股及ETF。2. 央行开展1万亿元买断式逆回购操作：期限为3个月，实现加量续作，结束连续3个月缩量，保持流动性充裕。3. 证J会就完善上市公司再融资规则征求意见：拟建立定向增发储架发行制度，小额快速融资上限从3亿元提升至6亿元。4. 三部门调整新能源汽车车船税优惠：自2027年1月1日起，取消节能汽车减半及纯电动商用车等免征政策，乘用车不受影响。5. 2000亿元设备更新资金全部下达：超长期特别国债资金支持约1.1万个“两新”项目，覆盖能源、物流、养老等领域。6. 存储巨头拟三季度DRAM提价20%：三星电子已通过口头报价通知部分客户，AI需求推动存储芯片价格上行。7. 多家A股公司上半年业绩预增：东方盛虹净利预增近10倍，招商轮船、天山铝业等航运、有色、光通信板块景气度回升。8. 中际旭创澄清“上游物料被封锁”传闻：公司表示核心物料采购正常，光模块非简单组装，具备系统设计与核心技术壁垒。9. 欧佩克+决定8月起增产：7个主要产油国日均增产18.8万桶，国际油价承压，国内成品油价格已创年内最大降幅。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 17:07
瞌睡来了就有枕头，投放中期的流动性还是要看到期数量的，但终归是寥胜于无的，外围半导体和算力硬件也是有消息面的提振，下周量能起得来的话应该不会太差。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 16:20
今天锂电行业其实有一个比较重要的新闻，就是广期所碳酸锂期货 / 期权正式对外开放，允许美元直接充当交易保证金，此前国际锂贸易长期参考海外小众现货报价，海外矿企掌握定价主动权，现在全球供给透明化，锂价很难再走出 2022 年那种数倍单边上涨行情，上游的锂资源股纯涨价估值天花板下移。但对于下游制造端成本失控的问题有望得到大幅缓解。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 15:18
收评：收盘结束，经历昨日大幅回调后，今日 A 股走出低开高走修复行情，市场恐慌情绪明显消解。两市合计成交 3.18 万亿元，较前一日缩量，资金惜售特征突出，超三千只个股收红，盘面赚钱效应显著回暖。板块结构性分化鲜明，人形机器人、贵金属全线爆发，受益产业政策与全球降息预期，板块多股涨停，主力资金大幅涌入；汽车零部件、航天装备同步走强，顺周期与高端制造成为资金主攻方向。半导体材料、部分高位科技股延续调整，存量资金高低切换逻辑持续显现。资金端，北向抛售节奏放缓，场内主力回流成长制造主线。短期市场情绪完成修复，但缩量反弹下上方仍有承压，操作上不宜盲目追高，可逢低布局估值合理、中报业绩确定性强的高端制造与顺周期品种，持续规避纯题材高位个股。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 14:13
昨天收盘后分享的商业航天几兄弟，今天还挺争气的，七月板块本身蓄势待发，还有机器人、中报预增两大热点搭台，主力的极致抱团是时候到了松绑的时候了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 13:59
三星三季度 DRAM 再涨 20% 的消息，是韩国半导体拿捏全球存储市场的一个缩影。这套 "减产控价→供需反转→逐季提价" 的操作，韩国双雄已经玩得炉火纯青。回归到大A，这条消息最多是精神上的振奋，谈不上走二波行情，先不说正在谈判还没达成结果，国内的长存和长江也正在摩拳擦掌，市场对于存储的预期已经到达一个很高的位置，这条线适合批次做减法了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 11:57
午评：早盘结束，走得比预想中要热闹。开盘时指数还小幅分化，沪指微涨、创业板略低开，谁料半小时后画风突变，成长赛道集体发力，硬生生把盘面拉成了普涨格局。沪指稳稳站上4050点，创业板更是一马当先，涨幅接近1.6%。量能上半日成交突破2万亿，虽较昨日略有缩量，但资金活跃度依然在线。全市场超3500只个股飘红，赚钱效应扩散明显，不再是少数权重独舞的戏码。板块层面极致轮动是主旋律。机器人概念整条产业链掀起涨停潮；贵金属、汽车、商业航天、特高压等方向轮番表现；连之前调整的CPO、PCB也走出了低开高走的修复态势。反观传媒、互联网等方向则相对沉寂，资金高低切换的痕迹清晰可见。整体来看，4000点支撑稳固，市场情绪在谨慎中逐步修复，结构性机会依然充足。下午重点观察量能能否持续跟上，以及成长赛道的反弹成色能否延续。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 11:27
市场从开盘的普涨到现在的涨多跌少，PCB、CPO虽有弱势的反弹，但指数仍然未能收复五日和十日支撑，量能也未随之修复，因此不能断定调整已经结束，且黄线再一次被白线压制，场外资金偏谨慎，存量也受压制，只能看午后能否带动情绪上的修复。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 10:13
机器人依然强势，昨天我们也提示到了这个，目前看提到的机会涨幅均是靠前的，市场正在逐渐从结构性的分化行情中解脱，7翻身的日子可能真要来了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 10:05
一季度国内游戏大盘规模逼近千亿，同比增速抬升至 13% 以上，彻底走出前几年低速增长区间，核心原因在于行业告别早年粗放买量内卷，AI 全链路渗透大幅压缩美术、投放、测试成本，叠加海外高毛利业务占比持续走高，利润弹性显著大于收入弹性。十五五规划明确鼓励游戏出海，监管框架清晰规范，行业不再有政策压制的不确定性，为上半年业绩释放扫清外部阻碍。出海是支撑游戏高增最核心的增量引擎，今年海外单月自研游戏收入同比增速长期维持四成左右，欧美、拉美市场持续突破，海外产品毛利率显著高于国内手游，头部厂商海外流水持续爬坡，一季度海外爆款贡献的递延收入会集中在二季度确认，直接增厚半年报利润。对比算力硬件的高拥挤度，游戏作为 AI 落地最成熟的 C 端应用，估值与基本面出现明显错配，无新品、出海薄弱、AI 落地缓慢的中小厂商盈利修复乏力，具备全球化爆款、长线现金流、AI 自研能力的标的，才是本轮中报行情的核心主线。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 09:40
很多人不懂为什么非农差，黄金白银反而大涨，其实核心就两点。就业数据爆冷，说明美国经济没那么强劲，市场立刻押注美联储不会急着加息，美债收益率往下走。黄金是无息资产，利率越低，拿着黄金越划算，资金自然扎堆进场。再加上美元跟着数据跳水，金银用美元标价，美元一跌金价直接抬升，经济放缓的避险需求再添一把推力，三重利好叠加，贵金属短线直接冲高。后续重点盯通胀数据，通胀不反弹，宽松预期会持续托底贵金属；一旦通胀回暖，加息预期卷土重来，金银行情就要进入震荡消化。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 09:17
不少人看见科技连日回撤，便判定整条行情走到尽头，其实混淆了两件事：上半年全面普涨的狂欢落幕，但科技成长的主线周期远未终结。此番调整是多重短期因素共振催生的筹码清洗，半年收官机构集中止盈、高位标的交易拥挤叠加中报业绩大考来临，资金主动从透支估值的算力中游撤离，转向产业链低位、订单扎实的上游环节，本质只是板块内部高低切换，并非资金集体离场科技赛道。拉长产业维度看，全球 AI 算力资本开支规划锁定至 2027 年，半导体国产替代政策持续加码，晶圆厂扩产带动设备、材料需求长期紧缺，支撑赛道上行的底层逻辑丝毫未变。接下来市场不再包容纯粹题材炒作，估值定价权交还业绩，整条科技链会走出极致分化行情。高位透支标的仍需震荡消化泡沫，而手握真实交付、中报预增的硬核细分，调整过后依旧具备修复空间。不必全盘看空科技，只是粗放躺赢的时代结束，选股与择时的难度显著提升，顺着业绩兑现方向布局，才是下半年科技赛道的核心思路。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎) @股道金来 昨天科技真是惨不忍睹，科创板日内最大跌幅，这一根阴线基本宣布科技的主升行情没了，接下来只有反弹行情了。。虽然是Meta的利空带崩科技，但是原罪是涨多了，没有一直上涨的板块，这是资本市场的规律，大家应该心理都有预期的，科技迟早一天会调整的，只是没想到来的这么快，这么猛！这里盈亏同源，昨天的大碟都是因为你在主线上，而反观老登那边，基本是今年跌了 50%左右，才迎来反弹，其中的煎熬，可想而知！这里昨晚又非农数据不及预期的利好，加息预期降低了，对科技算一个利好！但是科技今天就算修复，竹哥觉得也是弱修复，冲高回落概率大，大家做好应对。还一种情况，科技继续杀，但是杀碟力度肯定么昨天跌了，后者继续杀，基本就是二冰了，靠近左侧的反弹博弈点了，观察看哪个细分比较逆势了，可能就是反弹的领涨！
股道金来 07-03 09:14
昨天科技真是惨不忍睹，科创板日内最大跌幅，这一根阴线基本宣布科技的主升行情没了，接下来只有反弹行情了。。虽然是Meta的利空带崩科技，但是原罪是涨多了，没有一直上涨的板块，这是资本市场的规律，大家应该心理都有预期的，科技迟早一天会调整的，只是没想到来的这么快，这么猛！这里盈亏同源，昨天的大碟都是因为你在主线上，而反观老登那边，基本是今年跌了 50%左右，才迎来反弹，其中的煎熬，可想而知！这里昨晚又非农数据不及预期的利好，加息预期降低了，对科技算一个利好！但是科技今天就算修复，竹哥觉得也是弱修复，冲高回落概率大，大家做好应对。还一种情况，科技继续杀，但是杀碟力度肯定么昨天跌了，后者继续杀，基本就是二冰了，靠近左侧的反弹博弈点了，观察看哪个细分比较逆势了，可能就是反弹的领涨！(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 08:55
周五盘前消息面汇总：① 美国6月非农新增就业仅5.7万人（预期11.3万），前两月合计下修7.4万；失业率降至4.2%。市场将首次加息预期从10月推迟至12月，美元走弱、美债收益率下行，人民币汇率压力缓解，北向资金回流预期升温。② 美股分化，道指涨1.14%创历史新高，纳指跌0.8%，费城半导体指数大跌5.44%，闪迪跌超14%、美光/AMD跟跌。Meta拟对外出售闲置AI算力引发"算力过剩"担忧，机构认为属商业模式误读，短期仍压制A股半导体/CPO情绪。③ 宇树科技从受理到注册仅104天，拟募资约42亿元投向具身智能大模型及量产，对人形机器人、伺服、减速器板块形成事件催化。④ 沪深交易所明确下周一起主板ST/*ST，涨跌幅限制由±5%调整为±10%，盘后定价交易覆盖全部A股及ETF，部分资金可能提前博弈ST板块。⑤ 《体育强国建设"十五五"规划》+ 光伏/智驾新国标，规划提出推进三大球振兴、加快体育产业升级；三项光伏强制国标批准发布促落后产能出清；《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强标发布，拟2027年实施。⑥ 2026—2028年高端装备企业核心环节研发费用按200%加计扣除；八部委印发工业互联网高质量发展规划（2026—2030），目标核心产业增加值破2.5万亿，利好工业母机、工业软件、机器人。⑦ 苹果将首款折叠iPhone备货目标上调至约1000万台，利好柔性屏/铰链/连接器；ASML上调全年营收指引，确认AI芯片先进制程扩产景气度。⑧ 中报预告窗口开启，多公司业绩预喜。盐湖股份（预增131%—143%）、广钢气体（预增87%—138%）、奥飞娱乐（预增305%—413%）、锐捷网络（预增32%—66%）等披露预增，7月上旬进入密集预告期，业绩驱动品种受关注。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 18:17
中国银行重启发行 5 年期个人大额存单，年化利率1.6%，这是近两年国有大行首次恢复发行 3 年期以上大额存单。很多人会担心是否会抽走股市的部分流动性，其实没那个必要。首先是1.6% 的 5 年期利率太低了，比很多货币基金、短债基金收益还低；其次，目前只有中行一家推出，且大额存单本身有额度限制，不是无限量吸收存款，对整个市场的资金分流效应微乎其微。相反，更深层次的信号反而偏正面，国有大行重启 5 年期大额存单，本质是银行在提前锁定长期负债成本，银行预判未来存款利率还会继续下行，所以现在用 1.6% 把长期存款锁住，长远未来来看，利率越来越低，反而会推进资金搬家，目前整个市场的量能维持在3万亿的水平，也侧面体现了这一点。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 17:37
本周末的第四届国际商业航天遥感卫星应用大会将在北京举行，大会的主题明确指向 "规模产业转型"，核心意义在于把行业注意力从单纯的制造端引向运营端和应用端。商业航天真正的商业化闭环，取决于 "造、管、用" 能否顺畅衔接，遥感应用大会恰好卡在这个关键节点上。直接受益标的：中国卫星（卫星制造）、航天宏图 / 中科星图（遥感应用）、中国卫通（卫星运营），处在7月份的板块异动，叠加近期太空算力、低空经济等主题，容易形成板块联动效应。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 16:23
今晚 8:30 公布的美国 6 月非农就业，是本周最有分量的海外数据。就业数据越热，美联储越有理由推迟降息，美元走强、美债收益率上行，北向资金就会偏谨慎，A 股科技成长股承压；反之就业降温，降息预期升温，全球风险资产集体受益。只要新增就业约 11.5 万人左右或以下，失业率 4.3%或者更高。对于明天整体情绪的修复将是大的助推作用。重点看什么呢？不要只盯着新增人数，薪资增速才是核心，时薪同比如果反弹，说明通胀粘性还在，哪怕就业人数一般，降息预期也会往后拖。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 15:48
7月2日收评：今日市场全天震荡调整，三大指数低开低走，科创50指数跌7.7%。黄白线分化明显，权重股走势较弱。沪深两市成交额3.45万亿，较上一个交易日缩量2095亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场约3100只个股下跌。从板块来看，人形机器人概念表现活跃，有色金属板块走强，创新药概念逆势拉升。下跌方面，半导体设备板块持续调整，算力硬件方向集体下挫。截至收盘，沪指跌2.03%，深成指跌3.85%，创业板指跌5.71%。7月正式进入中报业绩预告密集披露期，前期涨幅较大的半导体、CPO、算力等方向，交易拥挤度过高、估值透支较为严重。前期涨幅较高、业绩无法兑现的标的面临估值修复压力。美联储主席沃什表示通胀风险已下降，美元、美债收益率小幅反弹，对全球资本市场也有所影响。接下来可关注盈利稳健、估值低位的金融、具备修复空间的顺周期板块。科技赛道需耐心等待情绪企稳，逢低关注业绩高增、产业逻辑扎实的优质细分标的。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 15:21
收盘结束，沪指收盘时候的位置和我们盘中预测的差不多，这个位置的支撑经过了之前的多次验证，不过这次算力硬件从外到都迎来了调整，导火索很可能和一则消息有关，Meta Platforms正计划构建云计算业务，向外界出售其过剩的人工智能算力。而Meta在全球AI端的地位不多说了，从最大的算力买家转变为算力卖家，资金市场将其解读为算力硬件过剩的信号，目前能够支撑大A算力硬件的只剩下中报业绩面的利好了，看易中天在未来一周的表现能否让算力硬件保持稳定了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 14:50
黑色星期四真是有说法的，从今年年初到今天总共27个星期四，除去休市的两天，共计9涨16跌，基本是大跌小涨，上涨的概率不足40%！(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 13:45
午后市场进一步下探，并不是证券之类的金融权重拖累，而是上午的有了轻微修复的半导体在午后进一步的走低，就像我们早盘说的一样，半导体依旧是收到外围市场的调整而定，创业板指在补缺口，沪指如果在收盘前能够一步到位调整到4030是最好的。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 12:01
早盘结束，沪指直接砸穿4100点关口，创业板更是一头栽下去超3%，科创50跌得最惨，半日跌超4.6%。不过盘面倒是挺有意思的——指数跌得凶，但个股其实没那么惨，超3200家是红的，涨停家数也不少，典型的"指数塌方、个股唱戏"。黄白线劈叉得厉害，权重股集体躺平，小票反而活得挺滋润。板块这边分化得很极端。黄金、有色这批避险品种成了全场最靓的仔，贵金属板块直接领涨，稀土永磁、培育钻石也跟着凑热闹；中报预增线继续有资金抱团，机器人、先进封装盘中也有异动。反过来，AI产业链就成了重灾区，算力硬件、半导体设备、CPO、存储芯片全线崩，高位股杀跌情绪很重。量能上半日大概2.24万亿，比昨天缩了一千多亿，资金观望情绪上来了。总的来说，今天是典型的高低切行情——高位科技股集体兑现，低位防御和业绩线接棒。指数层面压力不小，沪指4100点得而复失，下午得看能不能拉回来稳住军心。操作上别急着抄底，等情绪企稳再说，躲高位、找低位有业绩支撑的方向会更安全。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 11:31
3. 特斯拉Optimus第三代人形机器人7月启动量产。特斯拉第三代Optimus人形机器人将于7-8月在加州弗里蒙特工厂正式量产，一期年产能规划100万台。首批下线的机器人将优先用于特斯拉内部工厂的物料分拣、工具搬运等基础任务，下半年启动企业客户交付。经过多轮极限工况测试，新款机型的耐高温、抗干扰和全天候连续作业能力大幅升级，是目前全球首个规划百万级产能的人形机器人项目。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 10:32
开盘一小时盘面呈现非常明显的高低切换和指数分化走势，三大指数集体大幅低开后沪指在权重托底下快速收窄跌幅，目前跌幅收窄到0.7%左右，但成长风格的创业板和科创板跌幅依然较深，整体是权重尝试护盘、成长杀跌的格局。资金层面很明确在做获利了结和高低切换，前期涨幅巨大的算力硬件、半导体产业链成为主要抛压区，存储、CPO、光刻机、PCB这些赛道领跌，不少高位科技股开盘就出现大幅回调，叠加中报窗口期临近，资金主动兑现高位筹码转向安全边际更高的方向。承接资金主要流向了两类方向，一类是贵金属这类防御性板块，受益于避险情绪走强；另一类是有基本面支撑的景气赛道，比如汽车板块受益于6月销量数据亮眼整体偏强，AI应用端也和硬件走出分化，应用方向反而有资金承接。整体来看早盘的调整更多是结构性的高低切换，而非系统性下跌，全市场下跌个股集中在前期高位的科技赛道，低位的周期、消费、金融方向反而有不少逆势走强的标的，资金的避险和业绩偏好正在升温，中报业绩线的关注度也在逐步提升。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 10:08
氧化镨钕2026 年一季度均价 74.74 万元 / 吨，同比上涨 73.76%；二季度价格先涨后落再反弹，4 月冲高至 82 万元 / 吨，6 月回升至 74-75 万元 / 吨，二季度均价约 75 万元 / 吨，同比涨幅超 65%。上半年均价同比涨幅超 70%。相比轻稀土，重稀土为代表的氧化镝、氧化铽稀缺性更强，2026 年上半年氧化镝均价同比上涨超 55%，氧化铽均价同比上涨超 50%，受益于上游原材料的涨价和新能源需求端的增长，虽二季度 5 月稀土价格曾出现阶段性回调，但全季度均价仍远高于 2025 年同期，对同比增速影响极小，不改变行业整体中报高增的核心趋势。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 09:41
权重指数大跌，但总体却是涨跌对半，市场开盘就上演了一鲸落万物生的戏码，前几天的市场已经明确发过了信号，第一次是半导体板块的缩量冲顶，第二次就是昨天的放量题材切换，市场的获利盘筹码再一次的释放，金融权重调整拖累指数，但半导体科技依然有承接，主要是看外围的韩国市场的调整情况。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 09:26
6 月 30 日优必选消费品牌优世界 UWORLD 发布 U1 全尺寸超仿生人形机器人，三款定价 11.98 万–99 万元，全渠道订单超 1.1–1.33 万台，公司称是全球唯一可规模化量产的全尺寸仿生人形产品，计划 2026 年内完成全部交付。从宇树科技的Go2到优必选的U1，人形机器人从B端正式切入C端消费赛道 ，加上杭州的机器人学校正式开学，被人调侃的植物人似乎是有了新的期待，但仍然存在价格过高、功能局限性和盈利不确定性，短期或有催化作用，但难以出现之前商业航天那种状态。昊志机电：与优必选合资 “昊志必选”，独家供货微型力矩电机、一体化关节、六维力触觉传感器，适配 U1 仿生面部、灵巧手刚需，订单增量确定性最高。绿的谐波：国内谐波减速器龙头，与优必选签订 5 年 8 亿长期供货，U1 肩、腕、灵巧手独家配套。深科技：优必选人形机器人整机代工厂，承接 U1 批量组装。锋龙股份：优必选深度合作精密齿轮、机身结构件量产平台，整机外壳、关节齿轮核心供应商。三花智控：液冷一体化关节总成核心供应商，占优必选高端机型关节采购 80%，同时供货特斯拉 Optimus。中大力德：行星减速器、关节模组批量供货优必选全系列机型。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 08:52
周四A股盘前消息盘点：1. 美股科技承压：隔夜美股纳指跌0.66%，费城半导体指数重挫超6%（美光、闪迪跌超10%），Meta拟出售过剩AI算力引发硬件需求担忧，中概股逆势走强。2. 美联储表态：美联储主席沃什在欧央行论坛重申不提供利率前瞻指引，称通胀风险略降但仍过高，市场关注今晚20:30美国6月非农数据。3. A股交易新规：沪深主板ST/*ST股涨跌幅限制7月6日起由±5%调至±10%，基金尾盘改集合竞价，盘后固定价交易扩展至全部A股及ETF。4. 半导体涨价：封测龙头日月光宣布先进封装（CoWoS/FoCoS）报价最高上调20%；被动元件大厂国巨全系电容（含MLCC）涨价，利好封测与被动元件板块。5. 人形机器人催化：7月2日—4日上海国际具身智能产业博览会举办，杭州机器人学校正式开学，人形机器人产业链获事件驱动。6. 宏观数据：1—5月我国服务进出口总额同比增6%，电子信息制造业增加值同比增14.6%；美国6月ADP新增就业9.8万低于预期。7. 产业政策：工信部等八部门发文推进工业互联网，目标2030年核心产业增加值破2.5万亿元；上海印发方案鼓励发展AI手机、AIPC及智能穿戴。8. 大宗与地缘：美伊在多哈间接会谈，地缘溢价回落，WTI原油跌约1.3%至68.6美元/桶，黄金窄幅震荡；电子级氢氟酸因AI芯片扩产需求价格持续上行。9. 公司公告：行云科技子公司签55亿算力服务合同；神州数码预中标7.17亿智算项目；益生股份上半年净利预增超40倍；厦门钨业子公司因原料暂停短期停产。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-01 18:19
存储芯片或许是这轮半导体中报预期的“王者”，简单说，它是整条半导体产业链里唯一同时踩中 "需求爆量 + 价格暴涨 + 库存躺赚 + 低基数放大" 四重 buff 的细分赛道，其他环节只能望其项背。为什么是存储，而不是设备、封测或材料？过去存储跟着手机、PC 走，涨完就跌，典型的周期脉冲。这一轮完全不一样，AI 服务器一台顶传统服务器 8-12 倍的存储容量需求，大模型训练、向量数据库、推理端全在抢存储。这不是补库存，而且是长期基建级别的。三星、SK 海力士、美光这些头部玩家，从去年四季度开始主动减产，把产能往 HBM 等高附加值产品倾斜。结果就是供需缺口越拉越大，价格一路狂飙。最狠的是去年行业低谷时囤的低价库存，今年赶上价格暴涨，出货时直接赚价差。毛利率从行业低谷的个位数，直接修复到 30%-55% 的水平。这种 "库存增值" 带来的利润弹性，是设备、材料这些靠订单驱动的环节比不了的。很多存储公司去年中报还是亏损的，今年一盈利，同比增速就显得特别夸张。这也是为什么你能看到 "预增几十倍、上百倍" 的数字，因为去年基数实在太低了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-01 17:21
券商这波行情不是凭空涨起来的，在当前高低切换中低位的动向中几乎是第一位的，主要是上半年的几组数字比较好看：首先，上半年全市场累计成交额突破317.5万亿元，直接刷新了历史半年度成交纪录。二季度日均成交额稳定在3.2万亿元的水平，同比增幅接近90%，比去年同期多干了近一倍。财政部公布的1-5月证券交易印花税1262亿元、同比大涨88.8%。不仅如此，两融余额已经站稳30330亿元，同比提升65.81%，较年初也增长了19.38%。从一季度末的2.52万亿到二季度末的3万亿，一个季度涨了接近20%。并且，投行业务也在添砖加瓦。一季度IPO募资规模258.79亿元，同比增长57.07%，科创板和创业板年内已经迎来20只新股。更重要的是，长鑫存储、长江存储这些硬科技巨头的IPO储备，给券商投行带来的还有跟投股权的增值收益，这是单纯靠经纪业务比不了的增量亮点。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-01 16:36
锂电池这一块今年的中报可能会进一步的分化，因为这条产业链，利润分配是很有意思的，不是均匀分布的。最上游的锂矿 / 锂盐，是这轮复苏中赚得最爽的。 原因很简单，供给最刚性，需求一回暖，价格最先涨，而且毛利率最高。属于 "三年不开张，开张吃三年" 的典型。中游材料环节，是修复最确定的。电解液、正极、隔膜这些，去年很多都在亏或者微利，今年全部扭亏为盈，而且毛利率在持续回升。特别是电解液，六氟磷酸锂价格从底部翻了几倍，相关公司利润弹性很大。而电池制造环节，则会持续的分化格。头部企业订单排得满满的，产能利用率拉满，利润修复明显；但中小电池厂就没那么好过了，客户资源差、技术跟不上，产能利用率在低位晃悠，想要扭亏为盈的机会不大。判断一个周期行业是不是真回暖，产能利用率是最硬核的指标—— 价格可以炒，但产能利用率是真金白银的需求堆出来的。去年锂电全行业的产能利用率大概在 50%-70%，很多环节是 "一半产能在睡觉"。今年头部企业基本都拉到 80%-90% 了，有些紧俏的环节（比如磷酸铁锂、高端隔膜），旺季甚至出现 "不够用" 的情况。这个变化是很关键的，它意味着行业从 "去库存" 进入了 "补库存" 阶段，周期的方向变了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-01 16:20
大A的中报预披露窗口临近，有三条主线最有戏。先给结论：AI硬件、周期反转、出海制造，这三条线是今年中报业绩的"三驾马车"，机构研报高度共识，也是资金正在扎堆的方向。一、头号种子：AI算力+半导体全产业链这是当前景气度最高、业绩确定性最强的一条线，没有之一。细分来看，存储芯片是弹性最大的选手——去年还在亏，今年直接翻身，AI服务器带飞了HBM和DRAM，涨价周期刚起步，业绩增速是断层式的。 半导体设备和材料这条线的中长期逻辑最硬。光模块则是业绩兑现最扎实的，订单排到明年，龙头公司的业绩能见度很高，属于"明牌"的高景气。二、二号选手：周期反转板块这是"困境反转"的典型代表，去年有多惨，今年弹性就有多大。比如白羽鸡，行业经历了深度调整后，鸡苗和鸡肉价格同步回升，龙头公司直接从亏损扭转为大幅盈利。再比如部分化工品和有色金属，上游资源品价格回暖，叠加下游需求边际改善，盈利修复的斜率很陡。这条线的特点是短期弹性大，但持续性要打个问号。三、三号种子：出海优势的中游制造这是容易被市场低估的一条线，属于"闷声发大财"类型。比如船舶制造，手持订单排到两三年后，业绩锁定性极强；再比如汽车、锂电设备，出口增速非常亮眼。当然中报季也是"验尸季"，有些方向要小心：1. 地产链：建材、家居、装修这些，下游需求还在底部，业绩压力大2. 低端产能过剩的传统制造：价格战还在打，增收不增利是常态3. 传统消费电子：手机、平板需求疲软，品牌厂还在砍单。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
早盘点评 早盘结束，A股下半年迎来开门红，市场有两个非常大的变化，第一就是今天指数罕见出现了黄线强势反压白线，领涨的板
股道金来 07-01 11:31
股道金来 昨天 18:29
巴克莱巨幅下调目标价，核心是修正市场对 AI 软件赛道过高的增速与估值预期，反映企业 AI 下游软件商业化落地不及预期的现实；短期内，AI 应用端的悲观情绪可能会传染全科技成长板块，甚至算力硬件也会同步承压回调，高位拥挤标的波动或许会加剧。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 17:09
玻璃基板是下一代超大尺寸 AI 封装的长期刚需，随着单颗 AI 芯片集成规模持续扩大，HBM 堆叠、超大面板级封装必须依靠玻璃基板突破性能上限，台积电、英特尔、三星均未放弃该技术路线，只是量产节奏延后两代产品。但值得注意的是这个板块概念从出来后，已经四连阴了，可以说是活久见了，起因是源于近期一则市场流传的消息，说的是台积电初代 CoPoS 不采用玻璃基板、第三代产品 2028 年才导入。短期大幅调整，后续超跌反弹的概率变大，但中长期已经为这个概念描绘了大致的趋势走低，这也是算力硬件近期调整的一个缩影。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 15:45
收评：今日开盘两市顺势小幅高开，全天多头承接力度持续走弱，指数午后逐步震荡下行，盘面分化格局进一步放大，沪市依靠权重板块小幅托底整体波动有限，深市与创业板承压更为突出，场内交投相较前一日有所收缩，资金观望情绪明显加重，多数个股收盘录得不同程度回落，整体赚钱效应偏弱。资金从高位赛道流出后，逐步向低位避险板块集中，煤炭受益于高温带来的需求预期迎来走强，养殖板块周期复苏逻辑持续获得资金认可，创新药相关品种凭借低位估值与稳定业绩预期同步走出修复行情，银行、保险等大金融权重小幅震荡上行，一定程度对冲了成长板块下行带来的指数压力。短期市场大概率维持区间震荡走势，缩量环境下很难出现全面普涨行情，行情机会更多存在于结构性方向。高位成长板块短期调整压力尚未完全释放，不宜急于抄底，操作层面建议维持均衡仓位，重心向半年报兑现能力强、估值处于低位的行业倾斜，耐心等待市场成交回暖后再调整持仓节奏。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 15:08
午后盘面走的很差，虽然仍然有超1800支是红的，但是跌停数接近50支，市场的亏钱效应很严重，算力硬件配套炒作的题材基本上都有较大的调整，半导体午后也没有完全引导资金回流，三星电子明日会提前披露Q2季度的业绩，只能寄希望于外围市场的带动了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 14:17
酒不醉人人自醉，今年的白酒这一块的中报业绩可能会更难看，本身从一季度数据看，20 家 A 股上市白酒企业一季度合计营收 1326.33 亿元，同比 - 0.7%；归母净利润 520.19 亿元，同比 - 1.75%，整体并没有走出颓势，从供需端看的话，1-5 月全国规上白酒总产量 145.2 万千升，同比 - 4.3%，企业主动控产、去库存。而需求端呈现 “三重收缩”，中酒协调研显示，上半年 86.7% 酒企利润下滑、74.1% 终端营业额萎缩、61.9% 门店客流减少；仅头部高端酒依靠商务、宴席刚需稳住基本盘，区域次高端、大众酒普遍承压。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 11:42
早盘收评：周一早盘A股受外围科技股回调情绪扰动，三大指数高开后走出震荡拉锯行情，整体呈现沪强深弱格局。截至午间休盘，沪指小幅收涨，创业板、深成指承压回落，市场存量博弈特征明显，板块高低切换节奏加快，场内流动性保持宽松。盘面上资金分歧清晰，硬科技赛道内部出现明显分化。存储芯片、半导体设备、人形机器人产业链抗跌属性突出，受益于行业涨价周期延续与中报业绩预喜，国产替代细分持续获得资金承接；而高位算力、光模块等外销占比较高标的，受海外美股科技板块下跌拖累，早盘持续承压兑现，资金从高位题材向低位景气细分转移。政策端催化不断，持续托举科技成长中长期逻辑。展望午后，指数大概率延续区间震荡格局，重点观察科技主线资金回流力度。操作上不宜盲目追高短期冲高品种，可逢低布局设备、存储等业绩兑现明确的低位科技细分，同时规避高位兑现压力较大标的，均衡控制仓位，等待宏观数据与产业催化进一步落地。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 10:22
市场盘中走的很纠结，黄白线交错更替前行，但始终没有形成统一共识，个股基本上是涨跌对半，周末关于业绩和科技方面的利好直接兑现，没有带动资金聚集，尤其是外围主要的亚太市场都再高开低走，其实从七月份开始，除了算力硬件本身的调整，总体的量能也在不断的减退，市场情绪上有一定的压制，结构性行情的逐渐分解也会随着中报业绩的发布带来新一轮的洗牌。电力板块自从退潮后，逐渐进入企稳的状态，电力的需求尤其在今年AI算力的帮助下，应该会有更大的进步，在市场青黄不接的时候，或许是一个不错的博弈方向。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 09:15
制度的崩坏都是从显著性事件开始的，前有美光公开怼苹果，暗指苹果2023 年行业低谷期极致压价；后有印度塔塔电子 630GB 机密泄露，击穿苹果议价权的底层根基 。过去十年苹果终端掌控全产业链定价，AI 算力崛起后，上游核心芯片厂商掌握稀缺产能，获得阶段性定价主导权，产业链从 “下游终端主导” 转向 “上下游双向博弈”。苹果短期不会失去头部地位，但再也无法复刻过去单方面压榨上游、完全掌控成本的霸权模式，未来供应链将进入上下游相互制衡、利益重新分配的长期格局。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 昨天 08:54
A股盘前消息精选：1. A股交易新规今起正式实施：主板ST、ST股涨跌幅限制由5%调整至10%，盘后固定价格交易机制扩容至全部A股及ETF。2. 央行开展1万亿元买断式逆回购操作：期限为3个月，实现加量续作，结束连续3个月缩量，保持流动性充裕。3. 证J会就完善上市公司再融资规则征求意见：拟建立定向增发储架发行制度，小额快速融资上限从3亿元提升至6亿元。4. 三部门调整新能源汽车车船税优惠：自2027年1月1日起，取消节能汽车减半及纯电动商用车等免征政策，乘用车不受影响。5. 2000亿元设备更新资金全部下达：超长期特别国债资金支持约1.1万个“两新”项目，覆盖能源、物流、养老等领域。6. 存储巨头拟三季度DRAM提价20%：三星电子已通过口头报价通知部分客户，AI需求推动存储芯片价格上行。7. 多家A股公司上半年业绩预增：东方盛虹净利预增近10倍，招商轮船、天山铝业等航运、有色、光通信板块景气度回升。8. 中际旭创澄清“上游物料被封锁”传闻：公司表示核心物料采购正常，光模块非简单组装，具备系统设计与核心技术壁垒。9. 欧佩克+决定8月起增产：7个主要产油国日均增产18.8万桶，国际油价承压，国内成品油价格已创年内最大降幅。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 17:07
瞌睡来了就有枕头，投放中期的流动性还是要看到期数量的，但终归是寥胜于无的，外围半导体和算力硬件也是有消息面的提振，下周量能起得来的话应该不会太差。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 16:20
今天锂电行业其实有一个比较重要的新闻，就是广期所碳酸锂期货 / 期权正式对外开放，允许美元直接充当交易保证金，此前国际锂贸易长期参考海外小众现货报价，海外矿企掌握定价主动权，现在全球供给透明化，锂价很难再走出 2022 年那种数倍单边上涨行情，上游的锂资源股纯涨价估值天花板下移。但对于下游制造端成本失控的问题有望得到大幅缓解。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 15:18
收评：收盘结束，经历昨日大幅回调后，今日 A 股走出低开高走修复行情，市场恐慌情绪明显消解。两市合计成交 3.18 万亿元，较前一日缩量，资金惜售特征突出，超三千只个股收红，盘面赚钱效应显著回暖。板块结构性分化鲜明，人形机器人、贵金属全线爆发，受益产业政策与全球降息预期，板块多股涨停，主力资金大幅涌入；汽车零部件、航天装备同步走强，顺周期与高端制造成为资金主攻方向。半导体材料、部分高位科技股延续调整，存量资金高低切换逻辑持续显现。资金端，北向抛售节奏放缓，场内主力回流成长制造主线。短期市场情绪完成修复，但缩量反弹下上方仍有承压，操作上不宜盲目追高，可逢低布局估值合理、中报业绩确定性强的高端制造与顺周期品种，持续规避纯题材高位个股。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 14:13
昨天收盘后分享的商业航天几兄弟，今天还挺争气的，七月板块本身蓄势待发，还有机器人、中报预增两大热点搭台，主力的极致抱团是时候到了松绑的时候了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 13:59
三星三季度 DRAM 再涨 20% 的消息，是韩国半导体拿捏全球存储市场的一个缩影。这套 "减产控价→供需反转→逐季提价" 的操作，韩国双雄已经玩得炉火纯青。回归到大A，这条消息最多是精神上的振奋，谈不上走二波行情，先不说正在谈判还没达成结果，国内的长存和长江也正在摩拳擦掌，市场对于存储的预期已经到达一个很高的位置，这条线适合批次做减法了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 11:57
午评：早盘结束，走得比预想中要热闹。开盘时指数还小幅分化，沪指微涨、创业板略低开，谁料半小时后画风突变，成长赛道集体发力，硬生生把盘面拉成了普涨格局。沪指稳稳站上4050点，创业板更是一马当先，涨幅接近1.6%。量能上半日成交突破2万亿，虽较昨日略有缩量，但资金活跃度依然在线。全市场超3500只个股飘红，赚钱效应扩散明显，不再是少数权重独舞的戏码。板块层面极致轮动是主旋律。机器人概念整条产业链掀起涨停潮；贵金属、汽车、商业航天、特高压等方向轮番表现；连之前调整的CPO、PCB也走出了低开高走的修复态势。反观传媒、互联网等方向则相对沉寂，资金高低切换的痕迹清晰可见。整体来看，4000点支撑稳固，市场情绪在谨慎中逐步修复，结构性机会依然充足。下午重点观察量能能否持续跟上，以及成长赛道的反弹成色能否延续。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 11:27
市场从开盘的普涨到现在的涨多跌少，PCB、CPO虽有弱势的反弹，但指数仍然未能收复五日和十日支撑，量能也未随之修复，因此不能断定调整已经结束，且黄线再一次被白线压制，场外资金偏谨慎，存量也受压制，只能看午后能否带动情绪上的修复。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 10:13
机器人依然强势，昨天我们也提示到了这个，目前看提到的机会涨幅均是靠前的，市场正在逐渐从结构性的分化行情中解脱，7翻身的日子可能真要来了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 10:05
一季度国内游戏大盘规模逼近千亿，同比增速抬升至 13% 以上，彻底走出前几年低速增长区间，核心原因在于行业告别早年粗放买量内卷，AI 全链路渗透大幅压缩美术、投放、测试成本，叠加海外高毛利业务占比持续走高，利润弹性显著大于收入弹性。十五五规划明确鼓励游戏出海，监管框架清晰规范，行业不再有政策压制的不确定性，为上半年业绩释放扫清外部阻碍。出海是支撑游戏高增最核心的增量引擎，今年海外单月自研游戏收入同比增速长期维持四成左右，欧美、拉美市场持续突破，海外产品毛利率显著高于国内手游，头部厂商海外流水持续爬坡，一季度海外爆款贡献的递延收入会集中在二季度确认，直接增厚半年报利润。对比算力硬件的高拥挤度，游戏作为 AI 落地最成熟的 C 端应用，估值与基本面出现明显错配，无新品、出海薄弱、AI 落地缓慢的中小厂商盈利修复乏力，具备全球化爆款、长线现金流、AI 自研能力的标的，才是本轮中报行情的核心主线。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 09:40
很多人不懂为什么非农差，黄金白银反而大涨，其实核心就两点。就业数据爆冷，说明美国经济没那么强劲，市场立刻押注美联储不会急着加息，美债收益率往下走。黄金是无息资产，利率越低，拿着黄金越划算，资金自然扎堆进场。再加上美元跟着数据跳水，金银用美元标价，美元一跌金价直接抬升，经济放缓的避险需求再添一把推力，三重利好叠加，贵金属短线直接冲高。后续重点盯通胀数据，通胀不反弹，宽松预期会持续托底贵金属；一旦通胀回暖，加息预期卷土重来，金银行情就要进入震荡消化。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 09:17
不少人看见科技连日回撤，便判定整条行情走到尽头，其实混淆了两件事：上半年全面普涨的狂欢落幕，但科技成长的主线周期远未终结。此番调整是多重短期因素共振催生的筹码清洗，半年收官机构集中止盈、高位标的交易拥挤叠加中报业绩大考来临，资金主动从透支估值的算力中游撤离，转向产业链低位、订单扎实的上游环节，本质只是板块内部高低切换，并非资金集体离场科技赛道。拉长产业维度看，全球 AI 算力资本开支规划锁定至 2027 年，半导体国产替代政策持续加码，晶圆厂扩产带动设备、材料需求长期紧缺，支撑赛道上行的底层逻辑丝毫未变。接下来市场不再包容纯粹题材炒作，估值定价权交还业绩，整条科技链会走出极致分化行情。高位透支标的仍需震荡消化泡沫，而手握真实交付、中报预增的硬核细分，调整过后依旧具备修复空间。不必全盘看空科技，只是粗放躺赢的时代结束，选股与择时的难度显著提升，顺着业绩兑现方向布局，才是下半年科技赛道的核心思路。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎) @股道金来 昨天科技真是惨不忍睹，科创板日内最大跌幅，这一根阴线基本宣布科技的主升行情没了，接下来只有反弹行情了。。虽然是Meta的利空带崩科技，但是原罪是涨多了，没有一直上涨的板块，这是资本市场的规律，大家应该心理都有预期的，科技迟早一天会调整的，只是没想到来的这么快，这么猛！这里盈亏同源，昨天的大碟都是因为你在主线上，而反观老登那边，基本是今年跌了 50%左右，才迎来反弹，其中的煎熬，可想而知！这里昨晚又非农数据不及预期的利好，加息预期降低了，对科技算一个利好！但是科技今天就算修复，竹哥觉得也是弱修复，冲高回落概率大，大家做好应对。还一种情况，科技继续杀，但是杀碟力度肯定么昨天跌了，后者继续杀，基本就是二冰了，靠近左侧的反弹博弈点了，观察看哪个细分比较逆势了，可能就是反弹的领涨！
股道金来 07-03 09:14
昨天科技真是惨不忍睹，科创板日内最大跌幅，这一根阴线基本宣布科技的主升行情没了，接下来只有反弹行情了。。虽然是Meta的利空带崩科技，但是原罪是涨多了，没有一直上涨的板块，这是资本市场的规律，大家应该心理都有预期的，科技迟早一天会调整的，只是没想到来的这么快，这么猛！这里盈亏同源，昨天的大碟都是因为你在主线上，而反观老登那边，基本是今年跌了 50%左右，才迎来反弹，其中的煎熬，可想而知！这里昨晚又非农数据不及预期的利好，加息预期降低了，对科技算一个利好！但是科技今天就算修复，竹哥觉得也是弱修复，冲高回落概率大，大家做好应对。还一种情况，科技继续杀，但是杀碟力度肯定么昨天跌了，后者继续杀，基本就是二冰了，靠近左侧的反弹博弈点了，观察看哪个细分比较逆势了，可能就是反弹的领涨！(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-03 08:55
周五盘前消息面汇总：① 美国6月非农新增就业仅5.7万人（预期11.3万），前两月合计下修7.4万；失业率降至4.2%。市场将首次加息预期从10月推迟至12月，美元走弱、美债收益率下行，人民币汇率压力缓解，北向资金回流预期升温。② 美股分化，道指涨1.14%创历史新高，纳指跌0.8%，费城半导体指数大跌5.44%，闪迪跌超14%、美光/AMD跟跌。Meta拟对外出售闲置AI算力引发"算力过剩"担忧，机构认为属商业模式误读，短期仍压制A股半导体/CPO情绪。③ 宇树科技从受理到注册仅104天，拟募资约42亿元投向具身智能大模型及量产，对人形机器人、伺服、减速器板块形成事件催化。④ 沪深交易所明确下周一起主板ST/*ST，涨跌幅限制由±5%调整为±10%，盘后定价交易覆盖全部A股及ETF，部分资金可能提前博弈ST板块。⑤ 《体育强国建设"十五五"规划》+ 光伏/智驾新国标，规划提出推进三大球振兴、加快体育产业升级；三项光伏强制国标批准发布促落后产能出清；《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强标发布，拟2027年实施。⑥ 2026—2028年高端装备企业核心环节研发费用按200%加计扣除；八部委印发工业互联网高质量发展规划（2026—2030），目标核心产业增加值破2.5万亿，利好工业母机、工业软件、机器人。⑦ 苹果将首款折叠iPhone备货目标上调至约1000万台，利好柔性屏/铰链/连接器；ASML上调全年营收指引，确认AI芯片先进制程扩产景气度。⑧ 中报预告窗口开启，多公司业绩预喜。盐湖股份（预增131%—143%）、广钢气体（预增87%—138%）、奥飞娱乐（预增305%—413%）、锐捷网络（预增32%—66%）等披露预增，7月上旬进入密集预告期，业绩驱动品种受关注。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 18:17
中国银行重启发行 5 年期个人大额存单，年化利率1.6%，这是近两年国有大行首次恢复发行 3 年期以上大额存单。很多人会担心是否会抽走股市的部分流动性，其实没那个必要。首先是1.6% 的 5 年期利率太低了，比很多货币基金、短债基金收益还低；其次，目前只有中行一家推出，且大额存单本身有额度限制，不是无限量吸收存款，对整个市场的资金分流效应微乎其微。相反，更深层次的信号反而偏正面，国有大行重启 5 年期大额存单，本质是银行在提前锁定长期负债成本，银行预判未来存款利率还会继续下行，所以现在用 1.6% 把长期存款锁住，长远未来来看，利率越来越低，反而会推进资金搬家，目前整个市场的量能维持在3万亿的水平，也侧面体现了这一点。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 17:37
本周末的第四届国际商业航天遥感卫星应用大会将在北京举行，大会的主题明确指向 "规模产业转型"，核心意义在于把行业注意力从单纯的制造端引向运营端和应用端。商业航天真正的商业化闭环，取决于 "造、管、用" 能否顺畅衔接，遥感应用大会恰好卡在这个关键节点上。直接受益标的：中国卫星（卫星制造）、航天宏图 / 中科星图（遥感应用）、中国卫通（卫星运营），处在7月份的板块异动，叠加近期太空算力、低空经济等主题，容易形成板块联动效应。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 16:23
今晚 8:30 公布的美国 6 月非农就业，是本周最有分量的海外数据。就业数据越热，美联储越有理由推迟降息，美元走强、美债收益率上行，北向资金就会偏谨慎，A 股科技成长股承压；反之就业降温，降息预期升温，全球风险资产集体受益。只要新增就业约 11.5 万人左右或以下，失业率 4.3%或者更高。对于明天整体情绪的修复将是大的助推作用。重点看什么呢？不要只盯着新增人数，薪资增速才是核心，时薪同比如果反弹，说明通胀粘性还在，哪怕就业人数一般，降息预期也会往后拖。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 15:48
7月2日收评：今日市场全天震荡调整，三大指数低开低走，科创50指数跌7.7%。黄白线分化明显，权重股走势较弱。沪深两市成交额3.45万亿，较上一个交易日缩量2095亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场约3100只个股下跌。从板块来看，人形机器人概念表现活跃，有色金属板块走强，创新药概念逆势拉升。下跌方面，半导体设备板块持续调整，算力硬件方向集体下挫。截至收盘，沪指跌2.03%，深成指跌3.85%，创业板指跌5.71%。7月正式进入中报业绩预告密集披露期，前期涨幅较大的半导体、CPO、算力等方向，交易拥挤度过高、估值透支较为严重。前期涨幅较高、业绩无法兑现的标的面临估值修复压力。美联储主席沃什表示通胀风险已下降，美元、美债收益率小幅反弹，对全球资本市场也有所影响。接下来可关注盈利稳健、估值低位的金融、具备修复空间的顺周期板块。科技赛道需耐心等待情绪企稳，逢低关注业绩高增、产业逻辑扎实的优质细分标的。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 15:21
收盘结束，沪指收盘时候的位置和我们盘中预测的差不多，这个位置的支撑经过了之前的多次验证，不过这次算力硬件从外到都迎来了调整，导火索很可能和一则消息有关，Meta Platforms正计划构建云计算业务，向外界出售其过剩的人工智能算力。而Meta在全球AI端的地位不多说了，从最大的算力买家转变为算力卖家，资金市场将其解读为算力硬件过剩的信号，目前能够支撑大A算力硬件的只剩下中报业绩面的利好了，看易中天在未来一周的表现能否让算力硬件保持稳定了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 14:50
黑色星期四真是有说法的，从今年年初到今天总共27个星期四，除去休市的两天，共计9涨16跌，基本是大跌小涨，上涨的概率不足40%！(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 13:45
午后市场进一步下探，并不是证券之类的金融权重拖累，而是上午的有了轻微修复的半导体在午后进一步的走低，就像我们早盘说的一样，半导体依旧是收到外围市场的调整而定，创业板指在补缺口，沪指如果在收盘前能够一步到位调整到4030是最好的。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 12:01
早盘结束，沪指直接砸穿4100点关口，创业板更是一头栽下去超3%，科创50跌得最惨，半日跌超4.6%。不过盘面倒是挺有意思的——指数跌得凶，但个股其实没那么惨，超3200家是红的，涨停家数也不少，典型的"指数塌方、个股唱戏"。黄白线劈叉得厉害，权重股集体躺平，小票反而活得挺滋润。板块这边分化得很极端。黄金、有色这批避险品种成了全场最靓的仔，贵金属板块直接领涨，稀土永磁、培育钻石也跟着凑热闹；中报预增线继续有资金抱团，机器人、先进封装盘中也有异动。反过来，AI产业链就成了重灾区，算力硬件、半导体设备、CPO、存储芯片全线崩，高位股杀跌情绪很重。量能上半日大概2.24万亿，比昨天缩了一千多亿，资金观望情绪上来了。总的来说，今天是典型的高低切行情——高位科技股集体兑现，低位防御和业绩线接棒。指数层面压力不小，沪指4100点得而复失，下午得看能不能拉回来稳住军心。操作上别急着抄底，等情绪企稳再说，躲高位、找低位有业绩支撑的方向会更安全。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 11:31
3. 特斯拉Optimus第三代人形机器人7月启动量产。特斯拉第三代Optimus人形机器人将于7-8月在加州弗里蒙特工厂正式量产，一期年产能规划100万台。首批下线的机器人将优先用于特斯拉内部工厂的物料分拣、工具搬运等基础任务，下半年启动企业客户交付。经过多轮极限工况测试，新款机型的耐高温、抗干扰和全天候连续作业能力大幅升级，是目前全球首个规划百万级产能的人形机器人项目。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 10:32
开盘一小时盘面呈现非常明显的高低切换和指数分化走势，三大指数集体大幅低开后沪指在权重托底下快速收窄跌幅，目前跌幅收窄到0.7%左右，但成长风格的创业板和科创板跌幅依然较深，整体是权重尝试护盘、成长杀跌的格局。资金层面很明确在做获利了结和高低切换，前期涨幅巨大的算力硬件、半导体产业链成为主要抛压区，存储、CPO、光刻机、PCB这些赛道领跌，不少高位科技股开盘就出现大幅回调，叠加中报窗口期临近，资金主动兑现高位筹码转向安全边际更高的方向。承接资金主要流向了两类方向，一类是贵金属这类防御性板块，受益于避险情绪走强；另一类是有基本面支撑的景气赛道，比如汽车板块受益于6月销量数据亮眼整体偏强，AI应用端也和硬件走出分化，应用方向反而有资金承接。整体来看早盘的调整更多是结构性的高低切换，而非系统性下跌，全市场下跌个股集中在前期高位的科技赛道，低位的周期、消费、金融方向反而有不少逆势走强的标的，资金的避险和业绩偏好正在升温，中报业绩线的关注度也在逐步提升。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 10:08
氧化镨钕2026 年一季度均价 74.74 万元 / 吨，同比上涨 73.76%；二季度价格先涨后落再反弹，4 月冲高至 82 万元 / 吨，6 月回升至 74-75 万元 / 吨，二季度均价约 75 万元 / 吨，同比涨幅超 65%。上半年均价同比涨幅超 70%。相比轻稀土，重稀土为代表的氧化镝、氧化铽稀缺性更强，2026 年上半年氧化镝均价同比上涨超 55%，氧化铽均价同比上涨超 50%，受益于上游原材料的涨价和新能源需求端的增长，虽二季度 5 月稀土价格曾出现阶段性回调，但全季度均价仍远高于 2025 年同期，对同比增速影响极小，不改变行业整体中报高增的核心趋势。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 09:41
权重指数大跌，但总体却是涨跌对半，市场开盘就上演了一鲸落万物生的戏码，前几天的市场已经明确发过了信号，第一次是半导体板块的缩量冲顶，第二次就是昨天的放量题材切换，市场的获利盘筹码再一次的释放，金融权重调整拖累指数，但半导体科技依然有承接，主要是看外围的韩国市场的调整情况。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 09:26
6 月 30 日优必选消费品牌优世界 UWORLD 发布 U1 全尺寸超仿生人形机器人，三款定价 11.98 万–99 万元，全渠道订单超 1.1–1.33 万台，公司称是全球唯一可规模化量产的全尺寸仿生人形产品，计划 2026 年内完成全部交付。从宇树科技的Go2到优必选的U1，人形机器人从B端正式切入C端消费赛道 ，加上杭州的机器人学校正式开学，被人调侃的植物人似乎是有了新的期待，但仍然存在价格过高、功能局限性和盈利不确定性，短期或有催化作用，但难以出现之前商业航天那种状态。昊志机电：与优必选合资 “昊志必选”，独家供货微型力矩电机、一体化关节、六维力触觉传感器，适配 U1 仿生面部、灵巧手刚需，订单增量确定性最高。绿的谐波：国内谐波减速器龙头，与优必选签订 5 年 8 亿长期供货，U1 肩、腕、灵巧手独家配套。深科技：优必选人形机器人整机代工厂，承接 U1 批量组装。锋龙股份：优必选深度合作精密齿轮、机身结构件量产平台，整机外壳、关节齿轮核心供应商。三花智控：液冷一体化关节总成核心供应商，占优必选高端机型关节采购 80%，同时供货特斯拉 Optimus。中大力德：行星减速器、关节模组批量供货优必选全系列机型。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-02 08:52
周四A股盘前消息盘点：1. 美股科技承压：隔夜美股纳指跌0.66%，费城半导体指数重挫超6%（美光、闪迪跌超10%），Meta拟出售过剩AI算力引发硬件需求担忧，中概股逆势走强。2. 美联储表态：美联储主席沃什在欧央行论坛重申不提供利率前瞻指引，称通胀风险略降但仍过高，市场关注今晚20:30美国6月非农数据。3. A股交易新规：沪深主板ST/*ST股涨跌幅限制7月6日起由±5%调至±10%，基金尾盘改集合竞价，盘后固定价交易扩展至全部A股及ETF。4. 半导体涨价：封测龙头日月光宣布先进封装（CoWoS/FoCoS）报价最高上调20%；被动元件大厂国巨全系电容（含MLCC）涨价，利好封测与被动元件板块。5. 人形机器人催化：7月2日—4日上海国际具身智能产业博览会举办，杭州机器人学校正式开学，人形机器人产业链获事件驱动。6. 宏观数据：1—5月我国服务进出口总额同比增6%，电子信息制造业增加值同比增14.6%；美国6月ADP新增就业9.8万低于预期。7. 产业政策：工信部等八部门发文推进工业互联网，目标2030年核心产业增加值破2.5万亿元；上海印发方案鼓励发展AI手机、AIPC及智能穿戴。8. 大宗与地缘：美伊在多哈间接会谈，地缘溢价回落，WTI原油跌约1.3%至68.6美元/桶，黄金窄幅震荡；电子级氢氟酸因AI芯片扩产需求价格持续上行。9. 公司公告：行云科技子公司签55亿算力服务合同；神州数码预中标7.17亿智算项目；益生股份上半年净利预增超40倍；厦门钨业子公司因原料暂停短期停产。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-01 18:19
存储芯片或许是这轮半导体中报预期的“王者”，简单说，它是整条半导体产业链里唯一同时踩中 "需求爆量 + 价格暴涨 + 库存躺赚 + 低基数放大" 四重 buff 的细分赛道，其他环节只能望其项背。为什么是存储，而不是设备、封测或材料？过去存储跟着手机、PC 走，涨完就跌，典型的周期脉冲。这一轮完全不一样，AI 服务器一台顶传统服务器 8-12 倍的存储容量需求，大模型训练、向量数据库、推理端全在抢存储。这不是补库存，而且是长期基建级别的。三星、SK 海力士、美光这些头部玩家，从去年四季度开始主动减产，把产能往 HBM 等高附加值产品倾斜。结果就是供需缺口越拉越大，价格一路狂飙。最狠的是去年行业低谷时囤的低价库存，今年赶上价格暴涨，出货时直接赚价差。毛利率从行业低谷的个位数，直接修复到 30%-55% 的水平。这种 "库存增值" 带来的利润弹性，是设备、材料这些靠订单驱动的环节比不了的。很多存储公司去年中报还是亏损的，今年一盈利，同比增速就显得特别夸张。这也是为什么你能看到 "预增几十倍、上百倍" 的数字，因为去年基数实在太低了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-01 17:21
券商这波行情不是凭空涨起来的，在当前高低切换中低位的动向中几乎是第一位的，主要是上半年的几组数字比较好看：首先，上半年全市场累计成交额突破317.5万亿元，直接刷新了历史半年度成交纪录。二季度日均成交额稳定在3.2万亿元的水平，同比增幅接近90%，比去年同期多干了近一倍。财政部公布的1-5月证券交易印花税1262亿元、同比大涨88.8%。不仅如此，两融余额已经站稳30330亿元，同比提升65.81%，较年初也增长了19.38%。从一季度末的2.52万亿到二季度末的3万亿，一个季度涨了接近20%。并且，投行业务也在添砖加瓦。一季度IPO募资规模258.79亿元，同比增长57.07%，科创板和创业板年内已经迎来20只新股。更重要的是，长鑫存储、长江存储这些硬科技巨头的IPO储备，给券商投行带来的还有跟投股权的增值收益，这是单纯靠经纪业务比不了的增量亮点。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-01 16:36
锂电池这一块今年的中报可能会进一步的分化，因为这条产业链，利润分配是很有意思的，不是均匀分布的。最上游的锂矿 / 锂盐，是这轮复苏中赚得最爽的。 原因很简单，供给最刚性，需求一回暖，价格最先涨，而且毛利率最高。属于 "三年不开张，开张吃三年" 的典型。中游材料环节，是修复最确定的。电解液、正极、隔膜这些，去年很多都在亏或者微利，今年全部扭亏为盈，而且毛利率在持续回升。特别是电解液，六氟磷酸锂价格从底部翻了几倍，相关公司利润弹性很大。而电池制造环节，则会持续的分化格。头部企业订单排得满满的，产能利用率拉满，利润修复明显；但中小电池厂就没那么好过了，客户资源差、技术跟不上，产能利用率在低位晃悠，想要扭亏为盈的机会不大。判断一个周期行业是不是真回暖，产能利用率是最硬核的指标—— 价格可以炒，但产能利用率是真金白银的需求堆出来的。去年锂电全行业的产能利用率大概在 50%-70%，很多环节是 "一半产能在睡觉"。今年头部企业基本都拉到 80%-90% 了，有些紧俏的环节（比如磷酸铁锂、高端隔膜），旺季甚至出现 "不够用" 的情况。这个变化是很关键的，它意味着行业从 "去库存" 进入了 "补库存" 阶段，周期的方向变了。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
股道金来 07-01 16:20
大A的中报预披露窗口临近，有三条主线最有戏。先给结论：AI硬件、周期反转、出海制造，这三条线是今年中报业绩的"三驾马车"，机构研报高度共识，也是资金正在扎堆的方向。一、头号种子：AI算力+半导体全产业链这是当前景气度最高、业绩确定性最强的一条线，没有之一。细分来看，存储芯片是弹性最大的选手——去年还在亏，今年直接翻身，AI服务器带飞了HBM和DRAM，涨价周期刚起步，业绩增速是断层式的。 半导体设备和材料这条线的中长期逻辑最硬。光模块则是业绩兑现最扎实的，订单排到明年，龙头公司的业绩能见度很高，属于"明牌"的高景气。二、二号选手：周期反转板块这是"困境反转"的典型代表，去年有多惨，今年弹性就有多大。比如白羽鸡，行业经历了深度调整后，鸡苗和鸡肉价格同步回升，龙头公司直接从亏损扭转为大幅盈利。再比如部分化工品和有色金属，上游资源品价格回暖，叠加下游需求边际改善，盈利修复的斜率很陡。这条线的特点是短期弹性大，但持续性要打个问号。三、三号种子：出海优势的中游制造这是容易被市场低估的一条线，属于"闷声发大财"类型。比如船舶制造，手持订单排到两三年后，业绩锁定性极强；再比如汽车、锂电设备，出口增速非常亮眼。当然中报季也是"验尸季"，有些方向要小心：1. 地产链：建材、家居、装修这些，下游需求还在底部，业绩压力大2. 低端产能过剩的传统制造：价格战还在打，增收不增利是常态3. 传统消费电子：手机、平板需求疲软，品牌厂还在砍单。(特别声明：仅供参考，入市有风险，投资需谨慎)
早盘点评 早盘结束，A股下半年迎来开门红，市场有两个非常大的变化，第一就是今天指数罕见出现了黄线强势反压白线，领涨的板
股道金来 07-01 11:31
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