汽车下乡

汽车板块在持续强势的情况下昨天又出来了一个大利好，国务院正式定调，稳定和扩大汽车消费。

鼓励各地调整优化限购措施，增加号牌指标投放。开展新一轮汽车下乡和以旧换新，鼓励有条件的地区对农村居民购买3.5吨及以下货车、1.6升及以下排量乘用车，对居民淘汰国三及以下排放标准汽车并购买新车，给予补贴。

总结来讲，就是新一轮的汽车下乡要开启了，这对于汽车板块来讲可以说是一个中期影响比较大的实质性利好消息。

不过，今天A股的汽车板块整体表现都相对一般，尤其是最近炒作的比较火爆的长安、比亚迪、长城，今天都有不同程度的下跌。

这本质上还是这几家企业的估值已经来到一个比较高的位置，一定程度上已经透支了未来不少成长性，哪怕是长城A，目前的估值也已经不低了。

长安汽车是这几天市场里最火爆的品种，但长安的问题其实一直都不小，而且新车周期的福利已经吃不小，后续长城的新车周期出来后，有可能会对长安造成比较大的侵蚀。

长城H的性价比则依旧非常不错，目前仅仅反映出困境反转的价值。

中欧曹名长

在国内的公募里面，汽车板块稍微配置得比较多的基金经理，目前还是曹名长。

说起曹名长，在半年前的时候估计大家都对他嗤之以鼻，我还记得不少人从上一年骂曹名长骂到今年。

但其实曹名长是当下公募基金经理里非常少见的能真正坚持自己体系和判断的人，年初我写到他基金的时候也特意提到了这点（相关链接：《一起来看看顶级公募的持仓情况》），

并且他的体系偏价值，所以在成长价值大幅分化的环境下，逆向买他的基金大概率会很不错。

后来直到年中的时候大家还是觉得他不靠谱，但那时候成长和价值已经分化到极致了，所以曹名长的基金出现回归的概率无限增大（相关链接：《喂到嘴边的牛市配置指南》），

下半年随着风格切换偷偷到来，曹名长的基金也开始真正展现自己的威力了，从6月底到现在为止，曹名长的中欧价值发现混合A大涨了27%，我查了下这段时间的基金排名，曹名长在3000多只的混合基金里排名达到了TOP10%的位置。

从今年以来尤其是下半年开始的排位变化来看，大家可以明显感受到曹名长的中欧价值开始逐渐发力了。

另一边，几个大家熟知的明星基金经理，包括朱少醒、傅鹏博、何帅，都跑输给曹名长了，哪怕是老朱下半年主要也是靠权重里面的几家白酒公司把业绩给撑住。

所以，就如同上年的丘栋荣在今年年初就开始翻身一样，下半年以来曹名长已经是明显翻身了。

有时候如果单单用一年多甚至还不够的业绩来评估一个已经具备长期业绩验证的基金经理，很可能会错得离谱。

红利指数和中欧价值的抉择

总体而言，在过去这一年多的时间里，曹名长还是保持住了自己的投资体系没有变形且在近期再次证明自己。

考虑到未来的时间里价值板块和成长板块大概率会继续发生估值收敛的现象下，曹名长依旧是非常值得配置的主动型基金。

至少相比起其他抱团的基金经理，曹名长这边不仅没有抱团瓦解下的崩盘压力，甚至还很可能因为风格切换而进一步受益，所以想要上车的朋友还是可以考虑上车的。

另外，也有朋友问到究竟中欧价值、300价值、中证红利这几家怎么选好。

首先，这几个基金是有本质区别的，其中最大的不同就是主动基金和指数基金的区别，前者没有估值体系只能根据大环境和权重持仓来作为简单判断，后者则是有明确的估值指标来进行判断。

比如像中证红利，目前的估值跟300价值差不多，都处于历史的低位状态，比较好判断贵还是便宜。

所以，买曹名长的基金，就必须是你得相信他的价值策略后续会继续跑赢指数，考虑到当前价值板块整体还是比较便宜，所以曹名长的基金还是处于买点。

不过，当价值板块水涨船高的时候，你就要慎重考虑如何卖出曹名长基金的问题，这个难度相对比较大。

至于指数基金，由于估值摆在那里，所以可以很容易地判断出高低估。

另外，从持仓来讲，中证红利的风格会稍微偏向曹名长，而300价值由于主要偏金融，所以跟曹名长会有一定的区别。

所以如果是配置曹名长的中欧价值发现混合A（166005），那么中证红利可以考虑不用买，但300价值还是可以配置的。

当然，还有一个中欧恒利（166024）大家可以选，这个基金也是遵循曹名长的思路来配置，不过由于有港股，过去半年的表现也还不够强，但如果认为后续港股表现更好的朋友，可以考虑中欧恒利。

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1.最近梦百合有点惨，市场担心的逻辑是双11的表现不好以及MDI价格上涨，但是这两个因素其实并不影响到我们对于梦百合的基本面判断，所以当估值被持续杀下来的时候，梦百合的投资机会将挺不错。

另外，对于成长股的投资思路，这里再提醒下，必须遵循“轻仓分散”的原则，尤其是在合理估值附近买成长股，波动有可能非常大，所以只有做到足够分散，你的心态才不至于爆炸。

2.A股银行今天的表现继续给力，但港股那边有点跟不上节奏的感觉，这种现象如果只是一天两天还好，如果持续出现的话那么A股的银行股也会有点悬。

当然，当下银行板块依旧只能算处于估值中枢，继续好好持有。

最近游资好像只要见到白酒就拱起来。。

大蓝筹有崛起迹象，我会定期给大家跟踪蓝筹板块的动态情况。

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