不要慌,市场机会多着!
泡沫爆破
今天的崩盘在延续,我打开了一下创业板的权重股看,感觉就像看大型灾难片一样。
前十权重里面有一堆生物医药板块,其中好几个是之前被瞎炒上天的疫苗股,今天都是重灾区。
这个也很正常,毕竟他们中报那坑爹业绩就没几家能支撑得起自家的估值,而中报业绩稍微有支撑的品种,今天还是相对比较抗跌的。
另一方面,今天神创的交易额再度创下新高,达到3885亿,大幅超越上证指数3328的成交额,以及9.84%的换手率。这其实是一个非常可怕的现象,前两天有朋友在后台问到,创业板成交额强势所以不怕下跌。
但这种天量成交额下还跌成这样,实际上要反过来理解才对——当流动性越来越难支撑的时候,后面埋人埋起来会更加恐怖。
而且那两个数据往往都是泡沫后期才有的疯狂特征,并不是什么强势信号。
我的机油药师开发的趋势策略模型今天也直接发车提醒创50破位,需要撤退。对于这个信号大家可以理解为一个干趋势的和一个做价值的同时看空,这状况也是比较少见。
创业板复盘
创业板走到今天这个位置,大家应该都懂得要撤退了。不过,相比这个我们或许更应该总结下创业板前段时间的一些泡沫爆破前的迹象,这可以说是非常珍贵的经验,毕竟咱们很多朋友也就第一次经历牛市,如果是始终拿着蓝筹的朋友这次基本也是旁观。
首先还是从最基本的估值开始说起,疫情缓解后神创的估值就不断往上突进,那斜率大家也可以看到多么夸张,一直突突突突到五年来的历史高峰,尽管距离15年那个史诗级的估值顶还有一段空间但其实里面不少权重股都已经处于历史顶峰估值位置了。
与之相对的,自然是不断攀升的成交额和换手率,
极高的成交额下神创依然在磨磨蹭蹭不能突破上去,同时换手率居高不下,之前突破了5%的换手率而最近几天的换手率更是去到7%以上。
这种换手率下意味着资金量对于企业的分歧非常大,说的更简单一点那就是得跑路了。
除此以外,上面这张图我过去一个多月里也是多次引用,创业板在今年年中的时候,累积收益差就大幅回暖到15年年初的阶段,成长和蓝筹的跷跷板效应演绎到非常极致的阶段,可以说非常危险。
第二个重要现象,则是公募的持仓结构问题。
同样是一张非常经典的图片,
我在《这泡沫大概撑不了多久》里给大家分析了一下机构持仓。
持仓分布在年中的时候,中小创的占比去到了15年的阶段,另外如果有看我直播的朋友,应该还记得我当时在直播里面说过几个具体行业的数据,抱团三雄加起来达到50%以上,而黑四类占比甚至不够15%。
极端扭曲的持仓结构必然会让行情往跷跷板方向走,抱团三雄极端的持仓占比和极高估值,对应黑四类极低的持仓占比和躺地板的估值。
也正因为这个持仓结构,我一直强调黑四类大概率会是目前安全性极高的品种,目前这几天的涨跌分化,算是初步印证我的这个判断。
总结来讲,估值、换手率、机构持仓结构,这三方面的因素是判断行情顶部的重要信息,大家一定要记住。
其他诸如妖股横行以及低价股爆发,都是重要的迹象,可以用来辅助观察。
资金的去向
在搞清楚神创这波狂潮爆破前的几个迹象后,估计大家还是会比较关心资金会去哪里。
首先,这一波抱团牛,推动的资金因素其实是基金发行的自循环,也就是公募抱团——业绩提升——募集新资金——继续抱团,这么一个循环。
而现在的问题在于,这个循环在被打破后,基民大概率是要赎回,而基民的赎回必然导致原本的正循环变成负循环,形成了不断赎回的套路。
要真出现这情况,那么很可能得大面积踩踏了。
不过,当下的场内资金实在太多,而且也不太可能流入到地产里,所以这些资金要么只能躺着要么还是得去其他板块。
单从近期的板块表现来看,资金似乎有切换到周期板块的节奏,如果这个方向持续,那么流入黑四类自然也是迟早的事情。
所以,从资金层面来看,黑四类未来的情况还是比较乐观的,尤其是有基本面支撑的品种。
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1.今天市场情绪继续杀的是一些前期抱团比较凶猛的品种,这里面有不少是不值得投资,但里面也确实有一些好公司仅仅是由于情绪恐慌而被杀,像房产后周期、猪肉等一些板块估值被杀得比较惨的时候,则有可能是不错的进场机会。
另外,港股的医疗股已经被先杀了一轮估值,不过目前还不够吸引,诸如爱康医疗、春立医疗这些公司还是值得大家跟踪关注的。
2.今天有小道消息传出银行的理财经理开始劝基金用户止盈了,如果这情况属实,那么后续的踩踏有可能会更严重。近期一堆当红基金动辄上百亿的规模下,这种赎回引发的动荡有可能不亚于15年的杠杆爆破。
又是吃面的一天。。。
市场的局部风险加大,但局部机会也在加大,我会持续给大家分享我对不同板块的看法和分析。喜欢今天动图的朋友可以点赞一下,觉得文章有用的朋友可以分享给身边想做投资的人哦~
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