九 点 君 论

周四指数全天分化，沪指大涨逾2%，深成指涨1%，创业板指则横盘震荡，截至收盘，上证指数涨2.13%，深证成指涨1.29%，创业板指涨0.20%。

盘面上，券商股掀涨停潮，保险、银行、互联网金融等大金融概念全线走高，个股上涨约3000家，涨停破百家，两市成交额突破万亿元，昨天休息的北上资金净流入近200亿，这些数据罗列给大家，以免有人没看行情。

从指数角度考虑，今天的中证500也创出了年内新高，目前看只有上证50和上证综指没有新高，不过也仅一步之遥。

很多读者都在问，3000点是不是守住了，会不会再下去。如果拉长时间线看，随着指数编订改革的落地，以及两个交易所改革的加速+新三板转板机制的成熟。那么指数趋势性上行是确定的。

短期在3000点怎么走，是继续上行还是来回踩，都不甚重要，重要的是新的指数模式，锁定了未来的上升空间。

除此以外，后台消息和留言给我的反馈是小伙伴还很焦虑：

焦虑一：看近期涨了这么多，对这种持续的好日子有些不习惯，按以往经验自己估摸大盘要跌，赶紧减仓锁定部分收益，但是卖完涨的更猛了，顿时后悔焦虑。

朋友，很理解你的心情，因为震荡行情做多了、做惯了，忘了什么是牛市，就像之前在2012年到2014年上半年300多点区间做差价的朋友们，当下半年牛市来临的时候，思路还没转变过来，结果踏空一个月，损失比之前三年做差价赚的牙签肉多多了。

此外，还要看到今年开始的注册制改革，带来的第一个变化就是发行节奏的加快，而由此催生了两大变化：

1、因为上市公司太多，导致资金不够用，所以会持续抱团模式。

2、A公司要上市，B上市公司为可比对象，要是A公司溢价很高，那B公司是不是会先拉？比价效应下，你觉得现在是往上带还是往下带呢？千万不要轻易下车。

焦虑二：仓位不高，在“越涨越想买”和“越涨越不敢买”之间来回千万遍，最近这种持续上涨焦虑就更加严重了；

焦虑三: 广泛接收海量信息，各种比较。每天会为没吃药伤心，也会为没喝酒难过，今天又开始为没买券商股而捶胸顿足。总觉得自己是眼睁睁看着机会错失，为自己没有勇敢而难过，为错失机会而懊恼。

看似是技术操作问题，其实还是投资逻辑的问题。无论是哪个行业或板块，问问自己基本面有变化吗，原来看好的逻辑有变化吗，行业向上的景气度改变了吗？

如果逻辑没有改变，拿着又何妨，指数一涨，难道“国产替代”就不用搞了，还是“新基建”停工了？

比如说，对于5G科技周期，参照“设备-终端-应用”的投资顺序来。科技创新从硬件开始启动，伴随硬件渗透率的提高，再到应用端和内容市场的爆发。目前刚走完三分之一，市场对板块的前景，并没有分歧。

新能源汽车，按照电池技术的发展，到2021年底，电动车的经济性将开始与燃油车持平。再叠加欧盟严格的碳排放政策、各国对新能源汽车的产业支撑、特斯拉的放量等，未来5年有望维持30%复合增速，行业有望迎来真正意义上的爆发，没毛病。

A股从来都是将一种风格演绎到极端，这次也不例外。在疫情发展尚不明朗时，资金选择了抱团防御性板块，在历史中已多次出现。但也要看到，超额收益往往来自逆向投资，而不是追高取得的。

即便在风格不适应的时间，坚定的通过基本面研究和中长线持股，也可以赚钱；不要过分追求风格，或者试图踏准每一波行情，那是不可能的。

再说，A股的市场风格转换很快，有时候一个月就能发生不少变化，耐心的等待一下，风口可能又回来了。

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去年年底的时候，我布局了一个中线品种；因为是中线品种，所以没有怎么调仓。

很多时候我也问自己，搞这么苦逼天天看盘干嘛。九点君每天出来亮个相想和大家说说心里话，一个是寂寞，一个是可能闭门造车会不知天下事。

兑现只需要1%的时间，挖掘却需要99%的精力，就是这么辛苦。

PS：今天绕不过去的话题就是券商，很多读者希望我聊一聊。

说心里话，就两条：第一、从短线操作讲哪个猛买哪个，短线翻番的剔除。第二、买大券商，证券行业的并购重组本来就在路上，毕竟是要大力扶持以后去和国际投行做对抗的。

这是14年下半年券商板块指数的表现。按照14年下半年的走法，第一波，券商龙头股股价至少翻三倍。

除此以外，我觉得大家还是按照原有的操作计划来，按部就班。

其实玩科技股有一些挺好用的窍门。去看招股书也好，互动也好，年报也好，都会有比较明确的同行业对比。
比如说一家A公司，公认已经很牛了。然后他披露说，我们这个方面和B公司水准差不多。那么这意思就是“B公司可以搞，含科量多”。同行是冤家，牛逼公司的冤家，一定是个牛逼公司。
另外一个，就是看研发比例和研发总额，看连续投入的。门道也很简单，领先于他人的科技才是科技。领先就意味着在未知领域大量烧钱摸索。只要研发方向和大致路径没问题，烧钱迟早会有结果。