周五，两市成交8387亿，
沪市成交 3081亿
创业板成交 2750亿
在总成交量变化不大的情况下，创业板与沪市的成交占比一路震荡攀升。
8月31日 58%（2539/4369）
9月1日   72%（2358/3269）
9月2日  92%（3176/3456）
9月3日  84%（2945/3503）
9月4日  89%（2750/3081）
在周五开盘后十五分钟内，创业板的成交金额居然史无前例的超越了沪市，达到了高潮。
虽然创业板吸金还没发生改变，吉祥物天山生物还在继续创新高，但其成交量、股价已多次达到峰值，对市场的影响力正在逐步减弱。
随着科创板上市、创业板新规打开了本轮资本市场改革，包括后续还有T+0等措施逐渐落地，生态进一步向成熟市场靠拢，价值投资终将成为主流，作为市场参与者，必须要确保自身投资理念与时代潮流同步。
所以九点君不太相信拥有851只个股创业板的吸引力能够长期超越1727只个股的沪市。
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周五市场的热点集中在第三代半导体材料概念板块上，氮化镓、MiNiLED等大幅拉升，几个光电票毫无悬念的拉了20%。但其实在近期光学光电子的表现中，最抢眼的还是LCD。
TCL科技、京东方等均创出了年内新高，最大的逻辑就是行业产能出清带来的面板价格上涨。有人问，如果面板价格持续上涨，日韩产能会否再次杀入、参与竞争，我的答案是否定的。
在一个低增速的存量市场，集中度提升成为公司利润增长的核心驱动力，而要在一个巨大的市场中获得市场份额的提升，以价换量是更好的发展策略。
日韩企业或许在OLED技术上依然保持领先优势，但在长达2年的价格战后，国内LCD企业的成本优势相当明显，所以，只能转移产能、退出竞争。
再比如，中国巨石近期股价表现十分坚挺，主要是受到玻纤价格上涨消息刺激。但玻纤价格未来可能会长期向下，不过，这对于中国巨石来说降价并不一定是坏事。


光伏行业中的隆基股份，曾在2008-2017年的光伏上行周期中，主动将单晶硅的价格大幅降价83%，但公司净利润却实现了3939%的增长。


对于市场规模巨大的行业来说，龙头公司依靠规模经济等带来的成本优势来抢占份额，往往有利于提升集中度。而这，反倒是一大类牛股的重要成长逻辑。
作为行业龙头，中国巨石可以通过多种方式降低成本来抵消价格下跌的影响，更有利抢占市场份额；更重要的是，有利于拓宽下游应用，比如说代替石膏中的传统护面纸材料。
从中报可以发现，今年以来不少行业集中度持续提升，行业集中度提升是支撑未来10年牛市的重要逻辑。在疫情之下，可以见到该趋势正在加强，相信行业龙头未来的表现只会越来越突出。

今 日 福 利


近期，国内一段效果媲美欧美大作的《黑神话：悟空》，引爆网络。B站播放量破1500万，评论17万条，弹幕20万条，微博热度也是居高不下，话题阅读破2亿。


在重度游戏方面，国产游戏的制作水平整体与欧美仍有差距，但中国头部游戏公司在手游上的技术实力已经不弱。
游戏板块近期表现一般，很多投资者担心在疫情缓解后游戏行业增速可能会大幅回落，但实际上游戏龙头的中报业绩表现亮眼，说明在游戏行业，集中度提升的趋势更是超过了市场的认知。
从中报可以看到，凯撒文化、巨人网络等多家游戏公司的业绩同比下滑，与三七互娱、完美世界等龙头公司的高增长形成鲜明对比。
高超技术水平的背后，本质上是强大的研发团队。而龙头公司可以通过投资以及丰富的股权激励措施，吸引到更优秀的研发工作室、人才。单从这方面看，上市游戏龙头，拥有着巨大的优势。
另外，市场对云游戏的理解，也有诸多偏见：
1、云游戏是本轮Chianjoy游戏展的焦点，但5G网络尚未完全普及、5G手机用户渗透率也不高、相关技术也不够成熟，所以云游戏爆发的拐点迟些才会出现。
2、云游戏并非只是为企业增加了一个分发渠道，它更大的意义在于，在和AR/VR融合后，催生大量的云生云游戏，从多角度提升游戏企业的盈利能力。
现阶段更多还只是预期炒作，远未达到业绩兑现阶段，更谈不上证伪。所以，游戏股的投资逻辑依然顺畅。
对于商业模式属于消费股、但又有一定科技属性的游戏板块而言，只要买的位置合理，既可以赚到业绩增长的钱，还有机会享受到估值提升的超额回报。如果后续还有回调，应该多加关注。