5月20日,港股主要指数延续反弹,盘中恒指一度触及19700的高位,收盘恒指涨0.28%,科指涨0.42%。港股贵金属概念股领涨大盘,中国白银集团涨超32%,灵宝黄金涨超9%,紫金矿业、招金矿业涨超6%。

恒生指数成分股进行了新的调整,比亚迪电子将被纳入中国香港恒生指数,碧桂园服务将从香港恒生指数中剔除,所有变动将于2024年6月7日(星期五)收市后实施并于2024年6月11日(星期二)起生效。这算是一个积极的信号,把地产股换成科技股。

恒生科技指数成份股没有变动,成份股数目维持30只,但部分标的权重发生重置,其中被动资金流入所需时间最多的理想汽车-W(02015.HK)以及海尔智家(06690.HK)预计分别需要2.7天和1.2天左右。相反,由于京东集团-SW(09618.HK)与小米集团-W(01810.HK)由于超过8%的权重上限而被重置(当前权重9.54%与10.27%),预计将分别带来约1.5天的被动资金流出。

电影概念股今日普涨,截至发稿,稻草熊娱乐(02125)涨10.42%,报0.53港元;阿里影业(01060)涨4.3%,报0.485港元;猫眼娱乐(01896)涨1.82%,报9.49港元;中原证券指出,展望后续,影视板块行业韧性较好,虽然票房大盘仍在恢复进程中,相比 2020 年以前还存在一定差距,但重点档期以及重点影片的优异表现展现行业需求端韧性,未来有望延续业绩回升的步伐。

商汤-W(00020.HK)本日涨超12%,国泰君安发表报告称,商汤科技前瞻性打造国内领先的AI算力设施-SenseCore大装置,能够支撑万亿参数大模型全生命周期生产;日日新大模型叠代迅速,性能可比肩GPT4-Turbo等海外主流大模型产品;同时公司率先构建了业界领先的可用于笔记本电脑、智能手机等终端的小模型,并推动文生图大模型和文生视频大模型成熟,未来AI终端及多模态大模型需求的释放有望推动公司业务超预期增长。

李宁(02331.HK)涨超7%,消息面上,据国信证券,从识货数据看,国产品牌中,李宁销量位居第一,top1-3销量分别为4.1万/3.6万/2.1万。识货平台李宁畅销款销量增长明显,4月品牌top1-3产品合计销量中,李宁销量为9.8万双,环比上升40.0%。

快·手在连续几个交易日高开跳水之后,今天走出了低开高走的行情。消息面上,辛选集团于5月19日晚间发布致歉声明,对旗下主播辛巴直播中对平台的不当言论表示歉意。声明中称,辛巴在2024年4月20日的直播中,因未能很好控制情绪,发表了有损快·手形象的不当言论,对此深表歉意。据了解,辛巴的快·手号直播权限于今日解封。

京东物流(02618.HK)收跌3.33%,摩根大通发表报告,指京东物流首季收入及纯利均远胜该行及市场预期,将2024至2026年EBITDA预测上调4%至11%,目标价相应由17港元升至19港元,评级增持。报告称,公司股价本年至今跑输指数,且现估值相当于企业价值倍数4.3倍,较同业有50%折让。考虑公司在整合供应链管理上有具竞争力定位,以及上市以来连续三年持续利润率扩张往绩,认为公司被低估。

京东集团-W(09618.HK)收涨3.28%。消息面上,京东支付与微信支付实现互联互通,成为行业首家同时打通微信个人码和商家码的第三方支付机构。用户不仅可以通过京东金融App扫描微信收款码进行付款,还可以每天获得支付立减优惠。以中小微企业商户和消费者为代表的绝大多数移动支付用户都能从此次互联互通中受益。

美团-W(03690.HK)收跌0.24%。消息面上,美团香港外卖KeeTa日单量峰值已突破10万。今年第一季度,KeeTa在所有服务中的GMV市场份额约为27%,订单市场份额约为32%。其中一位知情人士透露,KeeTa的订单量在香港几家外卖平台中已经是最高,但GMV仅达到了和Foodpanda持平的水平,这是因为后者开放了百货类商家入驻,但目前KeeTa还仅限于餐饮品类。目前,美团外卖把中东地区确定为出海的下一站地,已开始招募BD、市场营销、骑手增长、用户运营等岗位,App开发和上线的工作也正在筹备。

今天表现最抢眼的当属大宗和贵金属板块,龙头紫金矿业(02899.HK)更是暴涨5.55%,股价再创历史新高。高盛也发表紫金矿业的看涨报告,给予紫金H股「买入」评级。摩根大通(JPMorgan)知名量化分析师马尔科科拉诺维奇(Marko Kolanovic)表示,「新的大宗商品“超级周期”已经开始。这意味着大宗商品价格将面临新一轮上涨趋势」。

他表示这将是过去100年里第五个所谓的超级周期,之前的超级周期始于1996年,受益于中国经济崛起、美国经济恢复、美元走弱等因素的影响,并在2008年达到顶峰。随后大宗商品经历了12年的震荡下跌,在这12年内,页岩油供应过量、美元上涨等因素令油价缺乏上行动力,而去年的新冠疫情更是对原油需求构成巨大冲击。

因次贷危机一战成名的“大空头”原型迈克尔·伯里(Michael Burry)上季度购买了约44.1万份Sprott实物黄金信托基金(Sprott Physical Gold Trust),该信托基金几乎所有的资产都是实物金条。值得注意的是,第二位《大空头》原型,约翰·保尔森(John Paulson),这位保尔森公司的掌门和伯里一样,似乎也看好黄金和其他贵金属。

汇丰策略师报告表示,即便近期反弹,中资股短线仍有进一步上涨空间,“现在离场还为时过早”。估值仍然便宜、利率较低以及股票回购大幅增加的可能性给市场带来支撑。恒生国企指数已从1月低点上涨38%,但历史经验表明,涨势有可能持续9个月之久,涨幅有可能高达60%。

Kevin策略研究则认为,「海外中资股市场上周延续涨势。资金面和风险偏好修复是目前为止本轮上涨的主要驱动力。资金突然且集中流入所带来的正反馈式的自我实现,叠加港股市场此前低迷的成交额,共同推动市场反弹,而4月中旬以来20%的涨幅中,风险溢价几乎贡献全部。

当前关键问题是,还有多少上涨空间?我们假设风险溢价回到2023年初水平,恒指第一阶段假设目标点位为19,000-20,000点,目前已基本接近。市场进一步上涨的动力来自:1)无风险利率进一步回落;2)更为重要的是盈利增长,我们测算如果2024年盈利增长10%,或将有望推动市场攀升至22,000点,而盈利增长高度依赖后续财政发力力度与进展」。

摩根士丹利首席亚洲股票策略师郭强盛团队最新公布2024年年中展望报告,大幅提升去年底所订的恒生指数、恒生国指的目标价,由去年底预计恒指今年底见16000点,改为2025年6月目标价19150点,上调幅度达20%。大摩指出,在乐观情景之中,恒指可以升到22500点。

瑞士盈丰银行董事总经理兼投资策略主管甄俊杰表示,港股二季度触及两万点并不意外,但短线或因超买而调整,预计18500点具备支撑,投资者可在支撑位附近入市。港A股估值偏低,带动资金由高估值市场如日本,转去低估值的市场。长线投资而言,甄俊杰表示,许多海外投资者仍低配港A股,而大型科技股作为外资回流时的首选,意味目前外资持有科技股的比率仍较低。所以,即使部分科技股业绩欠佳,但随着科技企业进行架构调整,外资回流时会对其做长线投资。

恒指当前处在一个相当微妙的状态,距离20000点整数点位越来越近,市场也倾向于谨慎,但只要成交额和流动性有所保证,那长线看涨的逻辑仍然不变。通过恒指的牛熊街货分布,我们可以看出,20600下方堆积了大量的熊证,股指只要能保持上攻形态,这些熊证被杀的概率将会相当大。

我们在分析港股短线走势的时候,牛熊证的分布往往能起到非常好的参考,港股市场里面有句话叫「重货必死」,讲的牛熊证最密集成交的区间,很多时候股指大概率就会到对应的位置。这是因为牛熊证反应的是散户市场情绪,而股市经常又是和散户反着来的,确实这是相当玄妙的东西。

目前市场看的还是基本面,阿里巴巴、京东和百度这些已经公布财报的中概股,估值还有往上修复的机会。中概股的财报季还没结束,接下来美团、小米、快·手和拼多多这些公司的业绩如果持续向好,港股仍有不小的上涨空间,当下还可以继续保持乐观一些。

来源:港股研究社