光通信板块短线机会逻辑（中报+Tower扩产催化）！

一、业绩逻辑：拐点确认，三季度加速修复！

中际旭创、新易盛暂未披露中报预告，主要为预期管理，后续仍有披露空间。二季度行业紧缺物料压力小幅缓解，东山精密、剑桥科技、光迅科技业绩与交付已体现改善。

行业核心拐点在三季度：制约产能的核心物料持续好转，算力刚需下缺货常态延续，板块整体出货、盈利增速抬升，业绩上行斜率将明显加大。

二、Tower扩产两大核心利好（行情主催化）！

1、硅光产能大释放：Tower是全球核心硅光代工厂，本轮大幅扩产补足行业最大供给短板，中际旭创、新易盛、羲禾科技为核心大客户，直接受益硅光模块增量交付。

2、NPO技术带来业绩+估值双升：Tower新增12寸产线主打NPO配套，三星、联电同步配套产能，为头部光企提供工程样片测试。

NPO相较CPO单台价值量更高、业绩拉动更强，同时打消市场“CPO颠覆可插拔光模块”的担忧，既抬升EPS也打开估值空间，是本轮板块重估核心逻辑。

三、核心关注与方向及个股！

1、首选大光模块龙头（估值性价比+题材赔率最优）

中际旭创、新易盛。

2、NPO上游增量配套；

- 无源器件：天孚通信等。

- CW激光光源：源杰科技、长光华芯。