华为昇腾产业链下半年行情梳理！

1、核心逻辑：7月17日WAIC大会，华为Atlas950万卡超节点全球首秀，国产算力进入万卡商用时代。叠加政策、大额订单、产能释放，昇腾是下半年AI最高确定性主线，行业缺口延续至2027年。

2、行情时间节奏：

- 7月（短期爆发）：WAIC催化、运营商20亿集采落地，昇腾推理芯片锁定75万片出货，大厂大额锁单，带动整机、液冷、光模块订单集中爆发。

- 8-9月（中期超预期）：训练芯片上线华为云，打通算力商业闭环；叠加万亿算力专项、央国企优先采购，锁定长期订单增量。

- 10-12月（主升兑现）：万卡超节点规模化商用，单机价值大幅提升，四季度集中兑现业绩；叠加海外批量订单、新一代芯片路线官宣，全年芯片出货量有望冲击140万片，板块迎来业绩主升浪。

3、核心受益方向：

覆盖昇腾整机生态、光通信、PCB连接器、液冷温控及配套硬件全产业链。

4、当下最强细分：

液冷温控逻辑最优，受高温天气+算力高功耗硬性要求双重驱动，资金持续扎堆国产算力+液冷主线。