【7.10核心复盘，周末愉快！】

昨日市场迎来普涨反弹，原本预期行情至少能延续 1-3 个交易日，实际走势却大幅低于预期 —— 仅早盘短暂冲高后便宣告反弹结束，全天逐波下行。

海外算力链是今日调整的核心重灾区。中际旭创、胜宏科技相关传闻扰动市场情绪，无论后续是否有官方澄清，资金已选择先行砸盘兑现，午后抛压进一步加剧，板块走出阴包阳的弱势形态，集体回踩月线支撑。大盘同步走弱，指数再度回落至年线附近震荡。

但换个角度看，4000 点关口本就需要充分换手、反复夯实，主动回踩并非坏事，反而能为后续长鑫存储等核心催化落地留出上行空间，筹码踩得越扎实，后续行情走得越远。昨日也特意提示过，海外链的反弹强度需要边走边验证，今日兑现度极差，资金出逃节奏很快，参与资金都要抢跑离场。

国产半导体链内部则呈现明显分化：设备、材料方向几乎全数回吐昨日涨幅，基本回到反弹前的起点；封装测试是全天相对最抗跌的分支，华天科技竞价超预期顶至一字板，但尾盘仍受板块整体拖累炸板回落，毕竟封测龙头长电科技同步走弱，分支很难独立扛住抛压。整轮国产链中，浪潮信息是全天唯一保持辨识度的核心标的，作为本轮国产算力主线的阵眼，下周具备反包修复的预期。

再说说午间的长征乙可回收试验成功的消息。可回收技术验证落地，是国内航天领域迈出的历史性一步，后续只要完成多轮重复验证，技术就将从 “0 到 1” 的突破，进入 “1 到 100” 的规模化落地阶段。但这个板块的核心矛盾始终没有解决：需求端的支撑在哪里？

国内卫星星座的需求规模，和 SpaceX 星链的量级仍有不小差距，20 万颗的申报规划只是长期远景，短期很难落地到公司业绩层面，因此题材的持续性一直存疑，实际并不好操作。消息落地后散户预期拉满，午后开盘板块直线冲高，但仅脉冲一波便迅速熄火。在科技主线整体回调的背景下，真正分流到航天板块的增量资金十分有限，尾盘随大盘走弱更是出现批量炸板。

这个板块的走势，和此前机器人板块的脉冲行情高度相似：仅前排核心标的有抱团预期，后排个股基本没有参与价值。

尾盘没有资金进场抢筹科技线做修复，反而让下周的行情有了更干净的起点。长鑫存储的催化节点临近，整体行情节奏仍在可控框架内运行，做好主线跟随即可。