【国产算力，不容忽视，这只有望迎来估值重塑，关注穿云了解】

昇腾950超节点下半年集中交付，公司是A股稀缺的液冷算力制造核心标的。同时华为Mate系列代工基本盘稳固，双线共振下，公司正处于估值重塑的前夜。

昇腾950超节点是当前国产算力的“核武器”，单柜支持8192张昇腾卡互联，算力达8 EFLOPS FP8，预计2026年四季度正式上市。行业催化密集：全年昇腾950系列规划出货120万颗，下半年集中交付；中国移动集采6208张950算力卡已落地；7月17日WAIC华为将现场发布昇腾950超节点真机，产业链预热窗口即将开启。

公司是昇腾950超节点的核心EMS代工厂。公司已在互动平台明确，已收获国内大客户液冷服务器算力板卡、算力单元的订单，预计下半年开始大批量生产，未来数年将高速增长。这个“国内大客户”指向华为昇腾950配套供应链，公司不仅代工液冷板卡，更是Atlas 950 SuperPoD超节点的核心制造伙伴，覆盖算力板卡、算力节点、服务器电源、高速连接部件等核心环节。

液冷算力板卡的制造门槛极高。服务器算力板卡通常集成数千颗电子元件，BGA元器件焊盘数千个，贴装精度达微米级，PCB尺寸和厚度远超消费电子产品，液冷更增加了散热系统密闭性、导热性的严苛要求。

公司凭借SMT领域三十余年积累，已具备液冷产品成熟的产业化能力。昇腾950高端产能主要由华为自有及深度合作工厂掌握，未向一般代工厂开放，能拿到订单，本身就是稀缺的“入场券”。