光模块这几天再次加速，主要原因是英伟达推出Spectrum-XGS以太网，这项跨区域扩展（scale-across）技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级AI超级工厂，同时谷歌主推全光互联OCS，其他微软、Meta、英伟达等巨头也在加入，这两块都会提升光模块需求。
不管是Spectrum-XGS以太网，还是全光互联OCS，都会加强GPU互联、提升通道数，所以利好MPO。谷歌是OCS主推，所以博创最受益。英伟达OCS选择CPO技术，下半年CPO放量，利好天孚通信、MPO三杰、德科立、光库科技等。
scale-across核心增量是空心光纤、相关光模块、交换机，其中空心光纤价值量最大、壁垒最高、远期弹性最大。主要利好长飞光纤，其次亨通光电、烽火通信。博创是长飞光纤子公司，也间接受益。交换机主要利好盛科通信、中兴通讯、万通发展、澜起科技。OCS交换机当前市场1.2-1.5万台规模，未来可能做到30万台，有30多倍的增长。