自2000年起，A股共经历5轮完整的“下跌-磨底-上涨周期”，对比各申万一级行业在三个区间的表现，发现两个规律：1）大盘磨底阶段表现最好的组别，对后市主线存在信号效应。而下跌阶段的表现最好行业，对后市指引较弱。2)下跌&磨底阶段表现最差的组别，存在反转效应。反转效应在下跌期的作用更明显。对比下跌期与磨底期的上涨/下跌TOP10行业，这两种效应更明显，即磨底期的信号效应与下跌期的反转效应。反转效应胜率更大，而信号效应的赔率更优。因此，判断市场在磨底期筛选出的行业或可以作为新一轮主线的前瞻信号。