进入政策密集兑现期 低空经济或卷土重来
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　　近日，国家发改委主任郑栅洁主持召开推动做好低空经济发展专题会议，明确要坚持“全国一盘棋”，统筹好发展和安全、政府和市场、当前和长远等方面关系，谋划编制好低空经济发展“十五五”相关规划，全面筑牢安全底线，营造良好发展环境，因地制宜推动低空经济安全健康发展。
　　当前低空经济已进入政策密集兑现期，顶层设计持续完善叠加地方配套措施加速落地，全球首张OC落地，加速推动产业从“概念孵化”向“规模化应用”进阶。比如近日浙江省发布《关于公布浙江省低空经济“先飞区”试点名单的通知》，确定11个地区为试点。随着城市交通、旅游观光、急救医疗、消防救援等“城市级”“消费级”场景的应用，服务闭环逐步合拢，高密度、规模化、体量化、商业化的飞行走向现实，人们对城市上空的想象被重塑，低空经济将飞出消费的新空间。
　　低空经济作为国家战略性新兴产业，2025年迎来政策与市场的双重爆发。布局上可关注两个方面：
　　1）空管系统与基础设施。可关注四川九洲(sz000801)控股子公司四川九洲空管科技有限责任公司充分发挥自身信息系统、多系列硬件设备和广域系统集成能力等优势，与包括顺丰、丰翼、复旦等企业及高校在内的合作伙伴开展紧密合作，为各行业用户提供安全、高效飞行的运行能力支持；当前公司低空领域的在手订单呈稳定增长趋势。
　　2）将低空经济与文旅、体育等产业融合创新，形成“低空经济+”新的消费增长点，为消费市场注入可持续发展动能，实现消费规模扩大与质量升级的双重效应。中信海直(sz000099)国内最大低空旅游运营商，已开通20+条观光航线；岭南控股(sz000524)与亿航智能合作开发自动驾驶飞行器文旅应用，构建“旅游+”产业生态。
中国商飞出海东南亚 概念股有望受关注
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　　4月19日，由成都航空湿租给越捷航空的两架C909飞机正式开通“河内-昆岛-胡志明”航线，标志着中国商用飞机在越南开启商业运营。
　　截至目前，印尼翎亚航空、老挝航空、越南越捷航空三家海外航空公司已累计使用C909飞机在东南亚开通15条航线，运送旅客超25万人次。4月17日，中国与马来西亚发布联合声明，明确提到“支持马来西亚的航空公司引进和运营中国商用飞机”。4月15日，中国与越南发布的联合声明也提到，“欢迎越南的航空公司通过各种方式引进和运营中国商用飞机，支持在中国商用飞机领域进一步加强合作”。同时，越南政府日前签发有关民用航空领域的第89号议定，规定允许进口的飞机包括中国民航局认证的飞机。
　　当前，中国商飞正以东南亚为战略支点，加速开拓海外市场，同时通过与东南亚国家在航空运输、技术合作、人才培养等领域的深度融合，带动上下游企业协同发展，产业链有望受益，建议关注爱乐达(sz300696)、江航装备(sh688586)等。
华为5G海外建设有望再开绿灯 产业链受益
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　　据德媒报道，德国新政府联盟协议删除针对华为的“可信国家”限制条款，转而采用“可信技术标准”，这一政策转向对国内华为产业链构成显著利好。德国作为欧盟经济龙头，其政策调整具有示范效应，可能推动意大利、西班牙等尚未明确禁用华为的国家跟进松绑。
　　新规强调“可信技术”而非“可信国家”，表明欧洲在技术评估上更趋务实，认可华为在5G专利（全球占比18%）及设备性能上的优势。这将增强国际市场对华为技术标准的接受度，进一步推动产业链全球化渗透。预计随着欧洲市场的逐步开放，华为5G设备及解决方案的海外订单有望迎来回升浪潮，这将直接为华为的通信设备供应链注入强大动力。
　　相关公司中，利和兴(sz301013)华为公司是公司报告期各期的第一大客户，子公司利和兴南京为公司5G相关产品提供研发和销售；华工科技(sz000988)全资子公司华工正源主要从事光模块开发，是华为5G光模块供应商。
扶持政策持续加码 超高清迎发展关键之年
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　　据悉，广东卫视4K超高清频道将于今年6月开播，这将是全国第二家实现全链路4K超高清制播的省级卫视。根据广电总局的部署，2025年全国新拍摄制作的电视剧、纪录片基本实现超高清化，中央广播电视总台和北京、湖南等9省市广播电视台超高清卫视频道将从3月起陆续开播并同步实现全国覆盖。
　　超高清数字化是一个大趋势，高清、标清已不符合广播电视网络视频发展的国际潮流。超高清是全球视频技术发展的大趋势，不仅是引领大小屏视听体验革命、促进视听产业提质升级的新动能，同时也对牵引信息基础设施迭代升级、拉动电子信息制造业、发展壮大数字经济，促进经济、社会、文化等领域高质量发展意义重大。
　　早在2024年，广电总局把加快推进超高清发展作为重大战略任务，实施北京、上海、广东超高清先锋行动计划，将超高清发展纳入国家“两重”“两新”支持范围。近期《求是》杂志2025年第8期刊登商务部部长王文涛署名文章《多措并举扩大服务消费》中指出，加快政策推出，出台支持家政服务消费、发展数字消费等政策文件，会同相关部门制定促进旅游业、超高清、体育赛事经济、中医药健康发展等支持政策。后续，广电总局还将联合工信部、中央广电总台出台《加快超高清高质量发展行动计划（2025-2027年）》，强化端到端产业支撑；建立覆盖有线电视、IPTV、互联网电视和互联网视听的超高清节目技术质量监督检测机制，构建可持续健康发展的良性生态，全力推进超高清发展进入整体升级、规模见效的新阶段。
　　超高清迎来发展关键之年，可率先关注两个维度：1）内容制作。华数传媒(sz000156)广电系4K/8K内容提供商，2024年超高清内容库增长300%；芒果超媒(sz300413)芒果TV已上线8K专区，2025年计划制作10部8K综艺。2）超高清传输。中兴通讯(sz000063)5G超高清传输技术领先，2024年全球5G基站市占率超30%；烽火通信(sh600498)光纤网络设备商，参与国家超高清传输标准制定。