耐世特：关税扰动过度担忧事件：3月25日凌晨，特朗普再次提出要给汽车等相关行业增加关税，但暂未决定是否会在4月2日生效。分析：耐世特有管柱工厂在墨西哥，并有超过50%的业务为北美业务。但是首先美墨汽车关系紧密，美国低端经济型汽车接近30%出口来自墨西哥，关税对美国产业链打击是完全无法承担的，且耐世特已经发函给北美整车厂客户，如有美墨超额关税落地，将会100%传导，不会自行承担额外成本。因此我们认为耐世特受到关税黑天鹅冲击的概率小。公司本身线控转向，中国区eps拓展无异常。具体欢迎参考我们耐世特的点评报告和智能底盘行业报告。