A股市场昨日上周跌幅较大的煤炭、有色、电力等板块反弹幅度较大但今天比较不佳，消费医疗板块跌幅较大今天又有所反弹。市场风格仍然保持频繁切换的状态。最新9月GDP数据公布，三季度GDP当季同比增速和两年平均增速均下滑至4.9%，第二产业增加值的两年平均增速为4.8%，较二季度下滑1.3%，是拖累三季度GDP的主要边际变量。从数据上来看，三季度GDP略低于预期。三季度GDP较低主要由于受散点疫情、汛情和限电限产的影响。分项来看，零售和服务业有所边际回暖，9月服务业生产指数两年平均增长5.3%，比8月上升0.9%，社会消费品零售总额两年平均增速3.8%，较8月回升2.3%。制造业仍然维持景气，制造业投资同比增长10%，两年平均增长6.4%，较上月提升0.3%。整体来看，经济动能仍然趋弱，未来需观察宏观政策的结构性刺激是否生效，以判断三季度是否能够成为经济的阶段性低点。