中国中免开盘大涨，主要是受子公司开始享受所得税优惠政策的利好刺激。
公司发布公告，子公司获得所得税减免，三亚市内店、海免在内6家子公司享受15%的优惠企业所得税率，从2020年1月1日起执行到2024年12月31日，不影响去年年报，过往追溯的调整将记入Q3报表。
定量测算：2020年三亚店利润29.68亿，海免利润6.57亿，所得税率从25%下降到15%，共计影响4.83亿。2021年H1三亚店利润25.58亿，海免利润5.11亿，共计影响4.09亿。三季度预计加上去年部分增厚近10亿利润，达到2020年报表利润的10% ，今年年度内预计将增厚8亿以上业绩，批发扣点不享受税收优惠，加上去年部分增厚约13亿元。
定性分析：所得税减免这事我们早有测算，中报附近交流时总经理也给予乐观态度，如今终于落地，对市场短期情绪有点提振，优惠税率覆盖范围为中免业务七成，未来三年都会直接明显受益。
此外，高端消费不受散点疫情影响，随着客流的恢复，国内免税业务量长期提升才是公司被长期看好的逻辑，短中长结合看，未来几年的表现都不会差。