【九点午评】
早盘市场低开高走、企稳反弹，成交略有萎缩；盘面上，昨天崛起的消费类出现技术性调整，而周期股的跌势有所缓和。
引发周期股调整的诱因是限电限产。今年限电频繁的主要原因有几点，一是煤价高涨，限制火电发电积极性；二是全国来水偏枯，限制了水电发电量；三是电源结构变化，风光发电占比提升，但是新能源发电稳定性欠佳，发电侧波动加剧；四是调峰电源装机量不及规划目标，进一步限制了新能源在用电高峰的实际出力能力；五是输配电网建设远不及预期，跨省送电能力仍存在短板；六是电力需求侧波峰与波谷差距拉大，需求侧与供给侧双向高波动导致电力复合匹配难度显著提升。
分析限电的影响因素，九点君认为电力市场化改革、完善波峰波谷电价机制引导用户侧自主削峰填谷、利用储能设备调峰、完善电网建设提高跨区跨省送电能力，将是未来电力改革的可能方向。相关的储能、电网建设板块值得重点关注。
此外，虽然饮料制造板块有所回调，但白酒板块依然是市场的焦点，茅台半天成交近70亿，虽无法和昨天相比，但也算是近期比较活跃的数据。之前因点状疫情爆发、税收政策预期、监管政策的担忧，放大了市场悲观情绪，导致板块进一步回调。但白酒基本面未变，还是能延续结构性繁荣；加上，情绪和资金风格切换对白酒指数调整的时间和幅度影响有限。因此，九点君认为，全国化次高端、泛全国化次高端及酱酒龙头公司市占率仍有进一步提升空间。基本面的改善能继续推动白酒板块进入上升通道。今天就说这么多。