本来是一场面向投资人的call，在各大平台连线进行直播后，成了面向全网。

直播平台的评论区里，挤满苦主：他们多数是中国恒大(03333.HK)的商票、理财、供应商等。

恒大说了什么，可能对他们来说不那么重要了。苦主要的是恒大实际行动：还钱。但这又是恒大最缺的东西。

2个月前，恒大也开过一次投资人的call。见《恒大连夜开投资人会，来自信达的董事没发言！》当时就给了初步重组方案的时间点。

3月22日，恒大重申了这点，时间没变，还是7月底前出重组方案。

总结一下今晚的会议内容：

引战进展，等公告。重组方案，等通知。恒大物业不翼而飞的134亿，等调查结果。

总之，等呗。

今晚参会的高管有三人，分别是中国恒大执行董事肖恩、中国恒大非执行董事梁森林和中国恒大风险化解委员会委员陈勇。反正依旧没有董事长许家印。

梁森林，上次没发言，这次hold住整个自问自答的Q&A环节。

今晚的会开了约50分钟，除了等，要说信息增量，还是有的。

1、你会发现，恒大的重组顾问一下子又多出了中金公司、中银国际、中伦律所和金杜律所。

2、恒大终于告诉大家，公司目前境外债总计有约227亿美元。

3、恒大物业将成立独立调查委员会及委聘专家对134亿进行做调查。不仅如此，中国恒大也会成立独立调查委员会进行相关调查。

当然，在今晚的call里，你还能听到恒大式的口号和恒大式保交楼的经验输出。

口号说的是，恒大的一款汽车要量产，准备走在实现价值修复的路上。处置资产，恒大也在进行。

恒大和个别的信托公司进行了“股权转让+托管运营”的合作模式，对保交付上起到了作用。

这些或许是恒大能为地产行业贡献的了。总归，恒大还是表态了。

【以下为会议详细整理】

一、肖恩发言介绍部分

1、稳定经营方面。

公司克服债务逾期、流动性短缺等不利因素，尽最大努力推进复工复产保交楼，切实维护购房者和债权人的合法权益。

去年12月单月，恒大完成交房37899套。截至2月末，公司非冬歇项目复工率已达80%以上，确认继续合作的施工单位超过1700家，在全部合作单位中占比超过70%。

今年以来，在多方努力下，恒大经营底部企稳的态势逐步显现。恒大将继续千方百计维持有序运营，全力以赴做好保交楼工作。

恒驰五电动车在今年年初正式下线，并在近期通过了工信部第353批新产品公示，已具备销售资格。目前恒大汽车正按计划推进恒驰五汽车的量产工作和营销准备，预计将于今年6月底前后实现量产下线。

2、债权人的沟通方面。

为加强与债权人的沟通工作。1月21日以来，公司增补中金公司、中银国际、中伦律所、金杜律所担任重组顾问。他们与原有团队配合，公司主动与债权人取得联系，认真听取债权人意见建议。

截至3月22日，恒大和中介团队通过多种方式已与89家境外机构债权人或其委任的中介机构以及部分个人投资者取得了联系，交流了意见和看法。

在香港和生围项目资产被接管后，恒大也积极配合有关接管工作，主动推荐意向投资人，计划通过公开、公正的处置方式最大程度释放资产价值，争取尽可能多的剩余价值回流到公司，保障其他债权人的合法权益。

此外，在境内债方面，恒大通过积极有效的沟通保持整体稳定，公开市场债券有序推进展期。目前恒大正在会同中介团队全面评估财务情况，探讨各种潜在方案。

根据初步梳理，恒大境外直接债务折合约227亿美元，包括：中国恒大发行的142亿美元境外债券，景程公司发行的52亿美元境外债券，以及项目融资和私募融资等其他境外债务33亿美元。除此之外，还存在中国恒大境外主体为部分境内融资提供了保证担保，以及为部分境外股权融资提供回购承诺等或有债务的情况。

恒大正在组织中介团队进一步梳理汇总有关具体信息，后续会保持和投资者的持续沟通。

3、下一步工作计划。

上一次call，我代表公司明确表示将在今年7月底前提出债务重组方案。为实现这目标，接下来公司将同中介团队继续做好以下方面工作。

一是进一步加强与债权人沟通。

公司将继续在中介团队的支持配合下保持与债权人的沟通。在条件成熟时，公司将根据相关工作进展，向签订保密协议的境外债权人和其顾问提供适度信息和资料，并就重组方案思路展开实质性沟通和交流。

二是积极推进复牌工作。

由于地产业务的经营情况发生重大变化，核数师与本年度增加了大量额外的审计程序。再加上新冠疫情的影响，审计师需要更多时间确认公司财务情况。中国恒大、恒大物业、恒大汽车将推迟刊发经审计的年度业绩，并已申请在香港联交所平台。

对此，公司将按照香港联交所的有关指引和要求，落实有关各项工作，尽早完成年报披露并申请复牌。

三是依法独立调查存款划扣。

公司在审核2021年度财务报告过程中发现恒大物业有约人民币134亿的存货，为向第三方提供的质押保证金已被相关银行强制执行。

为保障中小股东和各位债权人的知情权和监督权，恒大物业将成立独立调查委员会及委聘专家对该质押保证进行调查。中国恒大也将成立独立调查委员会进行相关调查，并将及时公告调查进展和结果。

同时，在中国恒大集团风险化解委员会、公司法律顾问和合规顾问的监督下，公司将进一步健全和强化内部管控机制。保护投资者的合法权益。

四是努力实现上市公司的价值。

恢复恒大物业、恒大汽车作为公司境外的重要上市平台。公司充分理解债权人的关切。为实现上市公司价值恢复，公司正在努力沟通第三方投资者，推进恒大物业和恒大汽车战略投资者引进工作，以实现各方利益最大化。

后续公司将根据工作情况，依照香港联交所要求，及时披露重大进展。

最后再次恳请债权人继续给予公司支持。不采取激进行动，为公司推进债务重组提供必要的时间和空间，共同维护当前来之不易的稳定局面。以此作为重组方案制定与成功执行的基本保障，确保各利益相关方权利不受损害。

二、Q&A部分

梁森林发言

Q1：有媒体称橡树资本接管了恒大香港元朗地产开发项目，能否介绍接管后的最新进展情况？

A：公司已于2022年1月30日发布公告做了说明，和生围项目是香港元朗的一个房地产开发项目，作为抵押资产从债权人处取得5.2亿美元的融资，因公司未能偿付到期债务，债权人按照合同约定接管了该项目。

目前公司正在与接管人协商，计划通过公开公正的方式以合理的市场价格出售项目，以最大化保障各方权益，资产出售后的剩余价值将优先用于境外运营。

Q2：有消息说香港恒大中心已用于担保银团贷款，能否介绍该笔贷款的具体情况以及公司对香港恒大中心的后续计划？

A：公司前期确实已将香港恒大中心用于担保银团贷款。为妥善应对银团贷款的偿付压力，并减轻贷款产生的利息成本，恒大正在与潜在有实力的买家进行接触洽谈，通过资产出售方式偿还银团贷款。出售回笼资金的结余部分将优先用于缓解公司境外流动性的问题。

Q3：据媒体报道，今年公司与五矿信托、光大信托等机构开展了“股权转让+托管运营”的合作新模式；未来公司是否会继续采用类似模式盘活境内地产项目？

A：出于维护公司正常经营，推动存续项目复工复产，保障债权人及购房人的合法权益等目的，公司通过“股权转让+托管运营”模式与部分信托公司展开了合作，这方面的具体信息可参看公司今年2月25日发布的公告。

在当前公司流动性紧张的情况下，上述模式是维持公司有序运营，保障各方合法权益的现实选择。回收款项将用作保障公司其他境内项目建设及交楼，后续公司将尽最大努力持续推进复工复产。

Q4：中国恒大、恒大物业、恒大汽车延期刊发年度业绩的原因？什么时候出2021年年报？

A：由于地产业务的经营情况发生了重大的变化，核数师增加大量额外的审计程序。再加新冠疫情的影响和措施，需要更多的时间确认公司财务情况。中国恒大、恒大物业、恒大汽车将推迟刊发经审计的年度业绩，并已申请停牌。

后续，董事会将督促上市公司积极配合、协调、推动和措施的有关工作，在切实可行的情况下发布经审计的年度业绩。

Q5：恒大汽车量产进展？有没有重组计划或类似安排。

A：恒驰五汽车今年年初首车下线，进入工信部第353批新产品公示名单，并已于近期通过的公示期具备销售资格。计划在今年6月底前后量产下线。

目前恒大汽车正在调动一切资源，全力保障恒驰五量产，并为后续的营销做准备工作。同时，公司积极推进恒大汽车战略投资者的引进工作，更广泛接触潜在投资人，努力实现恒大汽车的价值修复。公司将依照香港联交所上市规则，披露重大的进展情况和相关的信息。

Q6：请问恒大物业存款划扣的具体情况？经营情况和下一步工作计划是什么？

A：中国恒大恒大物业已经做了信息记录，公司高度重视。恒大物业将成立独立调查委员会及委聘专家对该质押保证进行调查。中国恒大也将成立独立调查委员会进行相关的调查，并将及时公告调查进展和结果。

同时公司风险化解委员会也将协助中国恒大、恒大物业、恒大汽车开展全面自查和整改工作，进一步健全和强化内部控制机制，切实保护中小投资者和债权人的合法权益。

恒大物业日常经营总体保持稳定。在管面积47300万㎡，合约项目共计3000多个，是国内最大的物业管理服务企业之一。在管面积在香港的上市物业管理公司中排名第二。未来还将继续承担保交楼项目建成后的物业管理服务。随着保交楼工作的有序推进，预期将带动在管面积的进一步增长。

目前公司也在广泛接触潜在的投资人，积极推进恒大物业引战工作，努力实现恒大物业的价值，实现各方利益的最大化。后续公司将依照香港联交所的上市规则，披露存款划扣的独立调查进展以及引战进展信息。

Q7：除了境外公募债券，公司还有哪些其他的境外债务？

A：除了中国恒大发行的142亿美元境外债券，间接控股的子公司景程的52亿美元境外债券。公司还有33亿美元项目融资及私募融资。对应的债权人包括商业银行、资产管理公司、私募股权基金等私募债的投资者。

此外，公司也存在为部分境内融资提供的保证担保，以及为部分境外股权融资提供的回购承诺或债务。

目前，公司正在梳理和公司相关的债务，后续会保持他投资的持续沟通。

Q8：介绍公司当前与境外债权人磋商的进展。

A：第一次call会议以来，公司与财务顾问团队主动保持与债权人的沟通，认真听取意见和建议。大多数债权人都认可，推动重组符合各方利益。

下一步公司会继续与债权人保持常态化的沟通机制。根据进展情况向签订保密协议的境外债权人以及其顾问提供信息和资料，对重组方案思路展开实质性的沟通和交流。我们欢迎各位债券持有人主动与我们和财务顾问团队联系。

Q9：公司境外债务重组方案框架的下一步计划？

A：目前公司正在会同中介团队全面评估财务情况。同时也正在与财务顾问探讨重组方案的框架，并将继续与各位债权人沟通听取意见。

同时，正如之前所述，公司正在推进恒大物业和恒大汽车的战略投资者的引进工作，争取实现两家上市公司的价值恢复。为境外债务重组提供支持。

最后，再次感谢各位债权人对中国恒大风险化解工作的理解与支持。我们将继续按7月底前提出重组方案的目标，加快推进相关工作。

同时也期待各位债权人继续主动与我们或我们的财务顾问中金公司、中银国际、华利安和钟港资本保持联系，提出有建设性的意见和建议。共同推进风险化解工作，取得积极成效。