爆发的价格

最近贵金属这边其实都没什么波澜，昨天铜价虽然爆发了一下，但紫金这边也并没有太大反映。中短期来看铜的供需矛盾大概是没有之前这么紧张，而相关的预期也有所收缩，所以紫金也就不温不火很长一段时间了。

相比之下最近半年的锂价可以说是非常火爆了，而锂矿相关的品种在上年也持续大涨了很长一段时间，直到最近开始回调，后台有不少朋友问到我的看法。

最近一年多在新能源汽车的爆发下，锂的相关化合物价格也持续飙升，从底部上来到上年9月高位的时候是直接翻了4倍。

不过，我们知道所有的周期股价格增长，本质上都是受供需两端的制约，所以如果要在当下去判断投资价值的话，我们还是要回到供需问题上。

供需关系

首先是需求端情况。

目前国内的锂主要还是用在电池上面，而这些电池需求主要是在新能源汽车上。

而上年的新能源汽车景气度，大家也有目共睹，渗透率从年初的5%附近一直干到年底的20%渗透率。

可以看出需求端这里是出现了一波非常显著的爆发，这波爆发可以说比往年都要强非常多。

因此，供需矛盾在上年就一下子放大了。

于是，这就引申出第一个问题，在渗透率逐步来到20%的2022年，新能源汽车的渗透率是否还能像往年那样大幅爆发？

当然，我们知道价格上涨更多是依靠边际的供需矛盾，只要这个矛盾持续，哪怕幅度不是非常大，也有可能对价格产生比较明显的支撑，所以在新能源汽车稳定发展的情况下，今年需求端或许还会有比较大的支撑。

所以，更关键的地方或许还是要看供给端。

之前给大家分析铜的时候，我提到过资源股最重要的前瞻指标信息是资本开始，近一些就是即将释放的产能规划，两者是连贯起来的。

铜的格局是，长期需求稳定提升而供给端持续收紧，所以具备长逻辑。

那么再看锂矿这边，未来几年的供应情况大致如下，

根据评估，未来三年锂矿的增长大概会在先有规模上翻倍，平均增速为25%-30%。从这个增长速度来看，至少不能说慢了，也就是说供给端这边普遍是处于快速扩张当中。

这是锂相对于铜不一样的地方，在这种全球范围下的跃进式扩张下，供需关系的变化把握就会变得艰难。

比如说，如果需求端增速显著缓下来，而供应端这边的扩张又没停滞的话，那么就可能让供需情况发生明显逆转，这样在现阶段大幅扩张的锂矿企业反过来会让自己的利益受损。

当然，目前整体的需求还非常火爆，订单也基本接不完，所以还没发生这种问题，但如果在当前的节点上配置相关品种，必须要在供应端的风险上多留一个心眼，尤其是在行业格局还不算稳定的情况下。

总体而言，我认为当前的锂矿品种前景是比较难判断的，投资的难度也不小，至少在供需层面上的把握难度比较大，大家想配置的话一定要想清楚这里面的关系。

坑爹的融嬷嬷

今天地产因为融嬷嬷的配股给直接搞炸了。理论上融嬷嬷这波坑爹操作应该是对其他龙头是利好，也许是市场理解为整个行业还需要资金吧，或者干脆看涨多了找个理由开砸，毕竟之前的一波下跌也是靠永远大和融嬷嬷带节奏。

不过金融板块今天倒有点强势，尤其是港股这边，都逆向翻红了，目前保险的上涨主要还是修正之前的资产端恶化预期，这一块目前来看大概是不用太担心的，不过真正的反转大概还没到。

赛道方面惨遭爆砸，原因不明。反正贵还是很贵，我还是不会考虑去碰赛道股吧。

这钱啊，突然就消失了。。。