丐帮大涨

自从反垄断之后，丐帮就从高富帅变成街边乞丐。

直到最近，才开始有一些像样的反弹。

今天有消息报道阿里的风清扬在西班牙，似乎被解禁，于是阿里一顿狂飙，顺带再带一波丐帮小弟。

有时候你不得不感慨，大佬的一次旅行都有这么大的影响力。算上今天阿里的涨幅，这波反弹从底部上来大概有30%以上了，不过阿里目前的估值也还不算贵，在21PE附近。

当前投资价值

总体来看，相比起年初时候一堆机构喊着要南下夺回定价权的时候，当下丐帮的整体估值是要便宜不少的，中概互联从今年高位的2.6块跌到现在的1.5块，几乎就是腰斩了。

而整个指数的PE则在40PE附近，如果考虑到权重股的美团和拼多多都是拖累净利润大头的因素，真实的估值水平大概是还要低一点点的。

所以，当下丐帮整体的性价比还行，如果单独看具体企业的话，性价比最好的大概还是腾讯阿里两个巨头。

不过，虽然短期是有不错的进展，但是大家对于近期的丐帮业绩，最好还是不要有太高预期。

首先还是社零数据这块，9月的增速是有一些回升的，来到4.4%，但也还是比较拉胯，两年下来的平均增速大概只有3.8%。

然后再看电商这一分支，

9月份的往上商品和服务零售额同比增长9.3%，相对8月也还是有一些回暖，同时也继续领先于整体的社零增速。

不过，这个增长数据依旧不算非常高，毕竟正常情况下应该还是要达到两位数以上的。

所以，对于整个电商板块的三季度乃至四季度的业绩，大家或许不要有过高的期待，估值虽然是下来了，但是行业也同样面临着阶段性的低谷期。

不过，电商行业的前景我依旧比较看好，并且这一块确实是当前政策敏感度没那么高的互联网分支。

Q3的游戏行业整体收入同比增长9.09%，环比微涨不过目前来看还是没有恢复到Q1的水平，尤其是三季度是包含了暑假因素在内的，所以这意味着接下来游戏行业的增长可能也不会很乐观。

不过，海外市场也还是保持着比较不错的增速，目前来看国内游戏的出海算是越来越顺利了，腾讯的游戏收入里面当下也有20%的收入来源来自海外，这算是国内互联网行业出海比较好的一个切入点。

重点产品方面，网易的哈利波特，企鹅的金铲铲之战以及英雄联盟手游应该都算是近期比较不错的爆款。

游戏这一块长期来看虽然增速可能可以维持一定的水平，但不可能再像前几年那样有爆发式增长了，所以腾讯的业绩增速中枢确实很可能会有所下降，并且在未来半年到一年里有所承压。

美股回归

丐帮这边还在低位磨蹭，不过隔壁的美股最近又开始新一轮的冲锋了，估计是因为三季报将近，花街的分析师开始按计算器，随着三季度的业绩到来，美股几大龙头的股价随着业绩推动上去应该是比较合理的。

根据一些公司的二季度指引，三季度的增速表现未必会特别好，比如FACEBOOK，二季度的时候官方就表达了三季度增速下滑的预期，当然前段时间的回调或许是跟新的监管情况有关。

反正这两年扎不群的官司是真的多。

微软倒是猥琐地新高了，目前37PE的微软总体估值已经有点贵，当然三季度业绩可能不错但未必能显著降低估值，总体而言我不太建议这个位置上去杀入微软吧，或者如果要买最好多分几档来加仓。

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1.发哥又对煤炭发炮，今天又大跌了，比较值得关注的细节应该是产能这边似乎有松口迹象，这是值得关注的地方。如果产能开始松开，那么煤炭的供给问题将有可能逐渐解决，价格也就回落下去了。

总体而言，当下位置我还是不太建议大家追高热门的煤炭股吧。

2.昨天有个消息，说阿里自己租的船在美国那边不能靠岸，一直在漂着，出现这个问题主要是因为现在港口基本也是三大集运联盟的，而他们会优先让自己的船靠岸，所以即便你自己租了船但没港口的话也还是只能打转。

怎么说呢，这可能还真的不如自己找集运公司。

万万没想到，丐帮这样活过来。。。