科顺股份

继不久前踏空了中船之后，今天又发现科顺也踏空了。今天科顺股份突然暴涨10.79%。

科顺作为房产后周期的细分品类里，竞争格局算是比较清晰的一个细分品类，而之前因为地惨行业不确定性加大，使得相关的后周期品种普遍被打下去。

但其实这个下杀确实有点无厘头，因为地惨行业再差也会存在，而防水材料的竞争格局则一直在改善，所以长逻辑大概率还是比较稳的。

然后最近猝不及防就跟着地惨负面逻辑被证伪后就回来了，同时还存在基建行业的投资加速催化剂。

从估值来看，科顺目前并不贵，不过因为前段时间也找不到合适的卖出标的，所以资产包组合木有纳入，今天上涨之后也不太想追高了。

感兴趣的朋友可以看回之前这篇分析——《一个冷门的高成长企业》。

循例提醒下大家，像科顺这种成长股他们的估值波动范围是可以非常大的，尤其是遇到经营波动的时候。

以老大哥雨虹为例，两年前估值去到16PE，之前最高去到50PE，现在则在30多PE。

而这仅仅就发生在过去两年时间里。

所以配置这类品种的话一定要做好心理准备，像隔壁中船爆涨一波后前两天又突然跌停了，大举追高杀入的话会比较容易心态爆炸。

基建当下环境

然后说回基建这边，目前来看基建这波还在持续，过去的三日游行情坚持到一周游了，能不能坚持一月游再看。

港股铁建今年也不知不觉涨了超过40%，不过你看一下估值却可以发现PE和PB还在2字头。

随着基建这波上涨，大家近期可能会有越来越多的杀入想法，而刚好今天又有一些利好消息出来（适度超前进行基础设施建设），这里也给大家说一下。

首先，我觉得大家要真正把握的一条核心逻辑是，基建投资作为稳定GDP的重要手段，长期来看大概率保持一个相对稳定的低速增长节奏，尤其是我们的城市化进程还有一段空间。

其次，在行业保持中低速增长的基础上，集中率的持续提升才是基建龙头未来的关键逻辑。

以中建为例，在过去十年里市场份额就逐步从4%上涨到6%，稳定性强的同时，近年来甚至有所加速。

而未来十年保守情况下不妨预期从6%左右增长到9%，那么光是这部分就大概能有50%的增量，叠加基建行业的增速，保守点算3%，未来10年订单的增速大概率还能有8%-12%左右。

如果你用这个逻辑去看待当下的基建行业，那么现在的估值无疑还是非常便宜的，代价就是可能要持续坐电梯。

不过，现在大家更多可能是关注一些偏短期的因素，尤其是喜欢追求边际变化的机构。

从短期因素来看，基建行业大致有两条线索，一条是宏观基建投资的加快，另一条则是部分蹭上热点的二线龙头。

在这两条线索里，相比之下我认为宏观投资增速这个稍微好把握一些，因为你可以通过跟踪每个月的基建投资情况来进行判断，比如专项债的新增投放速度。

但是，如果你想配置蹭上概念的那些品种，比如电建，那么你就需要具备在热点退散之前跑路的能力。

如果不具备的话，那么结果大概率不太好。

在当下持有或者准备配置基建的朋友，最好都想清楚自己究竟是以怎样的底层逻辑来配置，究竟是来炒一波就跑路还是想要做长期配置，两者可能在阶段性有交集，但最终的结果可能大相径庭。

医疗板块爆发

今天另一个爆发的板块就是之前一直跌跌不休的医疗板块，前段时间有人问过我A股医疗板块的相关标的，老实说我是有关注一些，比如迈瑞（主要之前跌得快腰斩了）。

迈瑞医疗这公司的业务复杂程度还是比较大的，比较好的地方在于出海业务的占比很高且根据公司的规划未来大概率会进一步提升。

这意味着集采对这公司的影响会有所弱化。

并且随便挑一个领域来看，虽空间也都不小。

但是，多品类平台+海外扩张+兼顾国内战线，这三方面同时叠加意味着对企业的管理能力和战略前瞻性要求非常高。

这也是当前投资的难点所在，结合这方面的判断难度，当前的估值并不算十分有吸引力，所以继续做等等党。

只不过今天又突然突上去了，或许这一波我可能又要错过了。

另外关于集采方面，近期看到一个逻辑我认为也算比较有道理，那就是集采的目的在于让更多创新型的药物得到资金支持，而不是把钱浪费在无效的仿制药上。

这意味着一些保持创新和领先的企业很可能会是集采的受益者，但是这同时意味着医药板块的投资难度进一步提升，比较好的方式可能是寻找一些不错的指数基金或者是挖掘一些基金经理。

总体而言，在当下配置医药品种，我还是更偏向选择去定投隔壁美股的XBI。

风险依旧存在，但不要太慌~