本文首发于微信公众号：概念爱好者

前言：

有乡亲说，最近有报道说，券商集中调研光伏企业，让我给梳理下其中的机会，趁着今天事情略少，我就把光伏产业链给大家完整梳理下，从整个光伏产业的上游开始说起。

本篇目录

1.光伏产业

2.事件背景

3.需求推动

4.供给紧张

5.行业概况

6.相关公司

7.使用须知

PS：老规矩，加粗内容为重点，方便加快阅读速度。 

一，光伏产业

太阳能光伏发电的技术路线主要包括晶体硅太阳能发电和薄膜太阳能发电。薄膜太阳能电池生产设备复杂昂贵，目前生产设备制造成本占我国薄膜太阳能电池发电成本的七成左右，其产业化瓶颈明显，未来薄膜太阳能发电市场仍有待开拓，目前规模不大。

晶体硅太阳能发电是当前最主流的太阳能发电方式，包括单晶硅太阳能发电、多晶硅太阳能发电。

多晶硅是光伏行业上游的基础原材料，有产能投资门槛高、生产技术工艺复杂、投产周期长等特点，进入壁垒高，具有较高行业附加值。

所以按照顺序先来说，硅料和硅片的情况，虽然光伏发电是环保的，但是硅料的提纯并不完全环保。

二，事件背景

根据 PV Infolink 的统计数据，多晶硅菜花料成交价格 61-77 元/kg，平均成交价格 67 元/kg，环比上涨 1.5%；多晶硅致密料价格 120-132 元/kg，平均价格 128 元 /kg，环比上涨 2.4%。上周大厂间的订单签订为主，散单数量较少。硅料价格在组件大幅减产的背景下仍继续提价，预计淡季价格难以明显回落。硅片方面，上涨 G1、M6、M10、G12 硅片平均价格分别为 3.69、3.79、4.56、 6.16 元/片，环比持平。硅片市场需求和价格相对平稳。硅料价格上涨再度提升硅片的生产成本。

三，需求推动

1.成本下降

截至 2019 年，全球光伏发电项目加权平均度电成本已降至 0.068 美元/kWh，自 2010 年以来降幅达 82%。自 2021 年起，中国新建光伏发电项目平均 LCOE 将逐步低于在运火电项目运营成本，未来 5 年光伏行业增长有望进入二次爆发阶段。

2.政策导向

根据安排，中国将力争 2030 年前实现碳排放达峰，2060 年前实现碳中和。“30·60”目标对能源结构转型和电力供给侧改革提出新要求，低碳排放甚至零碳排放的非化石能源（水能、核能、光伏、风电、生物质）应用占比尚需大幅提升。

预计 2025 年非化石能源消费占比有望达 20%以上。在此目标下，若按光伏/风电年发电利用小时数1200/2200h，且光伏电力占风光发电占比 55%测算，对应中国“十四五”期间光伏年均装机需求将达 80GW 以上。

3.抢装潮延续

在年底光伏抢装集中落地的推动下，2020 年国内光伏新增装机规模达 48.2GW，增长超预期；2021 年随着平价项目集中装机和结转竞价项目抢装，国内光伏装机规模有望达 58GW，其中带补贴项目占比或仍有 30%左右（包括结转竞价及户用项目，后者尚未明确是否继续补贴）；预计 2022年国内将进入光伏全面平价时代，装机规模或达 70GW。

4.全球趋势

在光伏发电成本保持稳步下降的情况下，随着各国可再生能源规划战略地位的提升，以及疫情和经济波动之下光伏项目投资收益吸引力增强，看好光伏装机需求加速增长趋势。

值得一提的是，随着全球疫情陆续得到控制以及防疫常态化，海外光伏市场需求实现稳步回暖。据 Solarzoom 估算，2020 年中国光伏组件出口规模约75GW，同比增约 12%。

同时，虽然有疫情，但去年全球大型电站在建项目基本未受影响，2020 年全球光伏装机规模约 130GW，同时安装延期为之后的需求复苏打下基础，预计 2021/2022 年全球光伏新增装机有望达 165/200GW 以上。

四，供给紧张

根据有色金属工业协会硅业分会数据，光伏终端在经历 2020Q4 抢装后，包括硅片生产企业的硅料库存处于低位，进入原材料补库阶段。

一般来说，从产能投放到稳定产出较高比例的单晶料需要 3-6 个月的时间，而根据有色金属协会硅业分会数据，截至 2021年初，太阳能级硅料的在产产能约 56 万吨，其中海外产能近 10 万吨，目前看 2021 年虽有产能投放但并无实际产能可以供给到市场中。

根据相关预测，2021-2022 年全球光伏新增装机将达 165/200GW 左右，上述组件规模对应的硅料需求约为 58 万吨和 70 万吨。而 2021 年和 2022 年的硅料供给分别为 57 万吨和 71 万吨，硅料环节依然处在供不应求或者紧平衡的状态。

五，行业概况

国内前五的高纯多晶硅市场主要参与者包括通威股份、保利协鑫、新特能源、东方希望和新疆大全。本轮扩张是在技术趋于成熟、投资成本大幅下降、行业前景更趋明朗的背景下实施的，由国内规模和技术水平靠前的高纯多晶硅企业主导的。

​ 

硅矿企业方面

1、600293三峡新材：控股95.5%的宜昌当玻硅矿有限公司是中南地区最大的硅矿，该矿开采容易、含泥量低，探明B＋C＋D级储量3000多万吨，是当之无愧的“硅”王。年产石英精砂30万吨，是制造太阳能多晶硅和特种的主要材料。

2、000635英力特：目前国内最大的硅石、石英石基地在宁夏石嘴山市，硅石储量高达42.8亿吨，而区内从事单晶硅、多晶硅生产开发的英力特和母公司英力特集团，以及宁夏东方有色金属集团将与俄罗斯联手打造世界一流硅产业基地。

六，相关上市公司

全球新增光伏装机的持续增长和硅料中短期的供给有限带来了硅料环节持续的高景气度。

相关上市公司：通威股份、大全新能源、新特能源和特变电工。

后记

以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

本人不推荐任何个股，不收会员，没有QQ群，也没有微信群，也从不与任何人发生利益关系，所有信息只为自己学习使用，不作为买卖依据，买者自负，卖者也自负。