本文完工于：2021年11月26日

前言：业内现在对国泰君安的电新团队风评很好，因为其在四季度之处就判断锂资源的涨价势不可挡，但是无论是盐湖提锂，还是PVDF这些锂电的核心赛道，基本都被轮番炒作了，所以有乡亲希望我能梳理下其他的机会，安排！

本篇目录

1.充电的掣肘

2.换电和充电

3.政策助力

4.行业现状

5.市场前景

6.产业链

7.相关公司

PS：重点内容加粗显示，方便加快阅读

一，来龙去脉

卓创资讯数据显示，11月26日，电池级碳酸锂报198000-202000元/吨，较去年同期的42000-44000元/吨上涨365%，年初至今上涨273.8%。而且目前锂矿市场紧张的供应形势已经成为共识。临近年底，长期跟踪锂矿市场走势的卓创资讯分析师韩敏华看到，新能源车企正积极抢装，未来数月预计产销数量仍保持高水平，储能长约订单也维持稳定。值得一提的是，全球矿业巨头力拓集团斥资24亿美元的锂矿项目日前遭到了环保抗议，令市场对锂矿供应紧张形势的担忧再次加剧。

但是再高的价格也有天花板，这时候，我们就需要更多的转换思维，之前和大家分享过钠离子电池，其本质上就是在锂电价格居高不下的背景下，钠离子电池的生产成本已经不再是制约因素，这点在今年很多的原材料替代上都有过证明，比如替代六氟磷酸锂的双氟磺酰亚胺锂就是如此，那么今天再来说换电业务，换电在某种程度上就是延续电池寿命，所以这也是对高涨的锂电进行补充的方式。

二，换电和充电

根据光大证券的梳理，换电模式和充电模式有以下几方面的显著优势：

（1）降低使用者的购车成本，提升车辆残值；

（2）引入电池资产管理进行监测、养护与管理，提升电池使用效率，有利于延长电池寿命和安全性；

（3）能够有效利用用电高峰期和低谷期的价格差异降低整体充电成本，同时降低电网负荷；

（4）推动电池梯次利用和报废电池循环的建立；

（5）有效改善老旧小区由于设施改建难度大而导致的充电难问题。

三，政策助力

目前，我国的新能源汽车尤其是纯电动汽车的保有量处世界前列，为多种补能方式的发展提供了广阔的空间。随着国家政策的逐步放开，越来越多的企业开始研发和投入换电产品、换电模式。

尤其是从2020年开始，关于换电业务的利好政策不断推出：

（1）2020 年，国家首次将电动汽车换电模式写入政府工作报告，将其列为鼓励发展的新业态，并纳入“新基建”范畴。

（2）2020 年 11 月，国务院发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》指出加强充换电基础设施建设，鼓励开展换电模式应用，将助力换电模式快速发展。

（3）2021 年，政府工作报告再次提及“增加充电桩、换电站等设施”，期望通过解决基础配套设施建设滞后的问题，以促进新能源汽车产业的发展。

地方政府也开始支持换电模式。2021 年，上海、海南、安徽、云南、河南等多省市纷纷应声推出换电站建设行动方案。

四，行业现状

换电站的功能同样类似于加油站，主要安装在公共区域，为一种或多种型号的电动汽车提供换电服务。2020 年，国内主要有四家企业采用换电模式：北汽新能源，蔚来汽车、浙江时空电动，重庆力帆，但换电方式和应用场景却各有差异。

根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟发布的数据，截至 2021 年 3 月，我国充电桩保有量 178.8 万台，其中公共类充电桩 85.1 万台，车桩比例约为 3:1，而全国换电站总量仅 613 座，不及充电桩总量的 0.04%。

五，市场前景

换电模式在公共交通领域有着较大的发展空间。换电模式推广面临的一些制约因素，而其补能高效、快速、安全，降低购置成本等优势，对公共交通领域用车的吸引力极大。

1.公共交通

在城镇化进程加快背景下，公交车等公共交通由于行驶路线固定，若采用换电模式，后续换电站的布局简单方便，既能够推动换电模式在城镇区域快速应用，方便用户快捷换电，又可以避免同一区域充电站和换电站重复投资建设造成资源浪费。

2.重卡

由于重卡整车价格昂贵，所配备的动力电池容量大，具备 24 小时运营属性，若采用充电方式，则会出现充电缓慢、运营效率低等问题，使得充电重卡的发展一直非常缓慢。而换电重卡可帮助客户有效解决现有新能源重卡充电慢等一系列核心痛点，减轻企业的运输负担，在保证高效运营的前提下，也可实现车辆运行过程中的零排放。

3.私家车

目前，换电模式在私家车领域中的应用在持续增加，私家车换电市场仍有待培育。目前多数私家车害怕电池更换对车辆安全性产生影响，使得换电模式私家车领域渗透率一直很低。

根据光大证券的测算，假设电池日周转为 3 次，30%电池富余量，计算得出 2025 年电池需求数量 43 万块，资产规模 260 亿元，2030 年电池需求数量175 万块，资产规模 1073 亿元。

五，产业链

换电流程主要分成四个部分：订单生成——进站——换电——检测&出站，换电模式产业链

上游：电池企业和换电设备生产商，分别负责提供对应应用范围的动力电池和换电站设备；

中游：换电站建设和运营商，负责换电站的搭建和运营，面向市场提供换电服务；

下游：公共领域和私家领域的新能源电动车用户，通过换电站进行换电及消费。

其中，设备生产商、动力电池企业和换电运营商是换电模式产业链最主要的三个环节。

1.上游

换电设备：目前换电设备生产商包括山东威达、国电南瑞、许继电气等。其中，山东威达是世界钻夹头行业的龙头企业，拥有电动工具领域全球高端客户群。

动力电池：换电模式意味着“车电”分离，一车一电池将变成一车多电池，电池或将迎来增量需求。随着新能源汽车及动力电池渗透率的快速增长，电池销量将持续增加，带来动力电池各环节龙头企业持续受益，如宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能等。

2.中游

换电站的建设运营对资金需求量较大，电池资产公司将成立，会与动力电池企业、融资租赁公司等形成合作，减轻资金压力。主要的运营商：奥动新能源、蔚来、伯坦科技、时空电动；也有很多新进入者，包括车企、电网企业、能源类企业、甚至互联网企业等。

3.下游

换电站产业链的下游主要是新能源汽车的使用者。目前我国换电模式仍处于行业发展初期，我国大多数换电站中游运营商主要发展 2B 业务，如公交车、出租车、网约车、重卡等。部分换电运营商也逐渐将业务拓展到 C 端用户。

六，相关上市公司

一直以来，我整理分享的资料，尤其是一些历史资料，大家都觉得找起来不方便，所以我干脆把每天整理的内容，尤其是涉及股票的部分，做个合集，方便大家取用。

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后记

以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

本人不推荐任何个股，不收会员，没有QQ群，也没有微信群，也从不与任何人发生利益关系，所有信息只为自己学习使用，不作为买卖依据，买者自负，卖者也自负。

老概不求名不求利，但求各位乡亲看完之后点个赞，关注下，如果能留个言表个态更好，赠人玫瑰，手有余香，如果有说得不理想的地方，还求大家轻拍。