免责申明：以下预测内容仅供参考！

预测表格说明：黄色为打新君预测的开板价格和天数，绿色为低风险区间，红色为高风险区间。在过去的几年里，根据统计数据正确率在72-78%区间，统计口径为开板价格±20%。科创板合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间。$恒帅股份(300969)$


3月29日上市新公司：
1：【创】通业科技估值预测表，预计首日40元获1.3万，轨道电控
2：【科】和林微纳估值预测表，预计首日65元获2.3万，微型精密器件
3：【创】建工修复估值预测表，预计首日38元获1.4万，环境修复

恒帅股份（300969）：公司主要从事车用微电机及以微电机为核心组件的汽车清洗泵、清洗系统等产品的研发、生产与销售，公司属于汽车行业上游的零部件行业，因而公司的业 务发展与全球汽车行业息息相关。

公司以微电机技术为核心，开发了应用于不同领域的产品：一是微电机技术产品， 包括后备箱及侧门电机、风扇电机、ABS 电机等；二是基于微电机技术开发的 流体技术产品，包括清洗系统、清洗泵等产品。

公司产品为非易损件，设计使用寿命较长，通常能覆盖汽车的整个生命周期， 因而公司产品需求主要源自新增汽车的市场需求以及少量的售后服务市场需求。公司收入一定程度上会受下游汽车行业产销量的影响。

公司业务覆盖全球主要汽车市场，目前已成为广汽本田、东风本田、东风日 产、东风启辰、上汽通用、广汽集团、吉利汽车、中国一汽等知名整车厂的配套 供应商；同时，公司与斯泰必鲁斯（Stabilus）、庆博雨刮（KBWS）、博世（Bosch）、 曼胡默尔（Mann+Hummel）、东洋机电（DY Auto）、劳士领（Rochling）、法 可赛（Ficosa）、艾倍思（ABC Group）、大陆（Continental）等全球知名的跨 国汽车零部件供应商建立了稳定的合作关系。

公司主要产品在汽车中应用的示意图如下：

报告期内，公司收入主要来自清洗泵、清洗系统、微电机以及其他产品，主 营业务收入的构成情况如下：

公司与主要竞争对手在产品种类、产品定位、技术路线、主要客户的行业、市场份额等方面的差异情况如下表所示，公司的各类 产品主要根据客户需求进行研发和设计，公司与竞争对手产品的销售单价因产品应用领域，具体产品规格的不同而存在差异，不具有 直接的可比性。

与恒帅股份业务相近的日盈电子（603286.SH）、德尔股份（300473.SZ）、 方正电机（002196.SZ），其基本情况如下：

募集资金用途 



财务分析：报告期内，公司主营业务产品的毛利率分别为 39.14%、39.72%、38.83%、 38.29%，平均毛利率为 38.99%。

公司预计2021 年 1-3 月，公司营业收入预计为 11,392.00 万元至 14,208.00 万元，较上 年同期的变动幅度为 82.91%至 128.12%；归属于母公司所有者净利润预计为 2,536.48 万元至 3,253.98 万元，较上年同期的变动幅度为 78.38%至 128.84%，


公司 2021 年 1-3 月业绩较 上年同期大幅增长的主要原因为：（1）2020 年 1-3 月受疫情的影响，公司及下 游客户的生产经营受到了一定的影响，公司预计 2021 年 1-3 月疫情对公司生产 经营影响较小；（2）受益于公司主要客户产品订单的增加，公司预计 2021 年 1-3 月营业收入较上年同期有较大的增长；（3）公司部分新能源整车厂新项目陆宁波恒帅股份有限公司 招股说明书 1-1-9 续量产及已量产项目订单持续增长。

结论：三年业绩屹然不动，不建议关注。

顺手点赞，保佑中签

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