历史之最

随着基金三季报逐渐出炉，一些持仓数据的统计也随之而来，我们知道过去半年多时间里公募的抱团是非常明显的，而三季度的持仓虽然在部分板块上有所放松，但是整体的抱团情况却是明显加剧。

首先第一个数据是，三季度公募基金的持仓个股从二季度的3553只股票减少到2010只，股票持仓的集中度大幅提升。

同时，在这2010只股票里，持仓市值达到2.39万亿，其中有大约1.2万亿，是集中在50只股票里面，其中的抱团前十权重股如下，

需要注意的是，这里确实有一些公司原本市值就是在A股里面比较高的，比如茅台，所以他们被基金重仓是相对合理，尽管茅台现在的估值也已经处于泡沫化的阶段。

但是像某些盈利能力跟估值对不上的公司，显然就是当前泡沫的重灾区了。

总的来讲，无论是抱团的总市值，还是集中度，这一轮其实都是历史之最了，也正因为这种疯狂的抱团，才造就出当下各种匪夷所思的个股估值。

在“好赛道”这一表层外衣的掩盖下，过去一年多里抱团的品种表现都非常亮眼，然而在极高的估值背后依然是对于利空消息的极度敏感。

比如，最近医疗板块就因为集采一事而产生了恐怖的崩盘。

医疗暴雷

11月5日，国家组织冠状支架集中带量采购，在天津举行。

从采购结果来看，有12家企业参与投标，共26个国内注册的上市冠状支架产品，选出了其中10个。

降价幅度普遍由原来的1.3万，大幅下滑到700元。

受到这个集采的影响，今年一些前期炒作特别疯狂的医疗品种，已经提前下杀不少，比如这次参与集采的一家港股公司，微创医疗，就从高位下杀了35%。受此影响A股不少，比如凯利泰，今天就将近跌停，近期也从高位下来了45%，相应的中证医疗今天也大跌了2.46%，连带把神创也拉下来了。

之前我在《可怕，数十亿资金被活埋》里，也以当时的长春高新为例，来给大家解析了高估值成长股埋人的逻辑。

对于高估值板块而言，无论是成长性的不及预期乃至打击基本面的黑天鹅和灰犀牛，都会让这些炒作板块走向崩盘。

无一例外。

除非你能找到那个真正千里挑一的超级成长股，才有可能渡劫成功，纳斯达克这么多年来也就亚马逊等几家公司做到。

所以，当下的医疗板块暴雷，不过是给其他抱团板块做了一个示范而已，白酒的尾部公司已经轮流炸了一番，只剩几家坚挺的龙头在撑着了。

一个低调的细分龙头

高估成长板块的风险今天再次给大家唠叨了一波后，也再看回其他的一些机会吧。

中建在回购出来后开始有上涨的苗头，不过这种涨幅目前也就塞下牙缝而已，如果没有其他更好的消息我也不期望会有特别大的涨幅，除非周期板块的资金外流吧，比如今天又涨疯的有色。

黑四类当下依旧是攻守兼备的布局了，不过除此以外，大家似乎对其他领域的机会有点感兴趣。

最近稍微看的比较多的细分行业就是床垫梦百合了，话不多说直接上关键数据，

根据2017年国内的床垫格局来看，床垫是个非常典型的大行业小龙头格局，其中记忆棉床垫龙头梦百合仅仅占了1%的份额。

而从海外消费习惯来看，记忆棉床垫这个品类却是一直处于快速增长当中，

因此，我们有理由相信，随着国内的消费升级推进，记忆棉床垫大概率会对传统床垫行业继续造成侵蚀。

而作为其中的龙头梦百合，在保持着技术优势和品牌优势的情况下，未来无论是出口还是内销，都依旧能保持不错的速度增长。

首先从出口来看，梦百合从13年的8.43%出口份额提升到19年的14%，并且在反倾销背景下依旧在19年获取了双位数的增长，足以体现公司的产品实力。

并且未来随着在不同区域（特别是美国）的建厂，反倾销因素对于梦百合而言更多是一个行业性利好，因为将会加速淘汰各种中小厂商，这一逻辑跟轮胎龙头类似。

而针对国内，独有的非温感0压棉作为核心技术，也使得梦百合在记忆棉方面保持领先，

具体到中低端和高端产品里，梦百合都分别处于绝对的领先地位，布局方面刚好形成错位。

在淘宝里面梦百合的优势则显得更加的明显，占据了中低端的绝大部分市场。

通过上面的分析，我们可以看到无论是国内还是国外，梦百合当下都已经在记忆棉床垫领域里走出了独一档的龙头优势，近期股价也随着三季报亮眼的业绩有大幅上涨，不过整体的估值依旧处于25PE附近，叠加年底的业绩初步预计前瞻PE在21-23之间，整体而言处于估值中枢偏低的位置。

当然，这一类的成长股同样容易受到成长性波动的影响而使得估值波动放大，想要配置这类品种的朋友必须要有巨大的波动承受能力以及仓位控制能力。

对于成长股的策略，我的建议依旧是“分散轻仓分批买”，白马组合也会进行调仓，纳入5%的仓位进行配置，如果跌个20%的话会根据基本面情况来考虑加仓。

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1.地产公司的10月份销售报告逐渐出来，从初步透露数据的公司来看是一如既往的好，今年是完完全全的地产小年，不过也造就了不少机会出来，当下依旧是低估地产龙头的布局时机，大家还没买够的话还是可以继续配置的。

最近趁着还不贵还是再多喊喊好了，免得以后真涨起来又有人说我不喊。。。。

2.10月份汽车销量行业销量预估完成了254.4万量，同比增长11.4%，行业增速保持不错，目前来看回暖迹象维持，另外长城10月份单月销量同比增长17.86%，继续大幅领先行业。

今天不少板块都被医疗拉下水了。。。。

A股迎来关键的两个季度，我会随时给大家跟踪最新的企业基本面情况。喜欢今天动图的朋友可以点赞一下，觉得文章不错的朋友可以分享给身边想做投资的人哦~

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