本文原载于微信公众号：概念爱好者

前言：承接上次说的，在完成了新能源电池四大基础材料的梳理之后，接下来就要开始进入两大电池产业链的梳理，目前全球两强分别是宁德时代和LG化学，所以接下来将主要梳理这两个产业链。

今天先介绍宁德时代产业链，宁德时代产业链的一大优势，就是目前宁德时代本身在参与产业链的建设，对于国内的企业来说，这样比较容易得到短期利好，同时也可以从宁德时代的投资思路去摸索出一定的规律。目前的进度如下：

一、宁德时代供应链设计
目前，宁德时代的主要业务为动力电池、储能系统、锂电池材料。公司布局动力电池全产业链，储能电池、正极材料与动力电池系统同步扩张，实现产业间循环梯次利用，公司可持续增长。

 
二，产业链布局现状

 从上图可以看出，宁德时代在锂电池领域的布局不仅完善，而且很有想法，循环梯次会降低自己的生产成本

三，宁德时代供应链

 从上图可以看出，对于宁德时代来说，控制产能和成本是宁德最关心的部分：
1.所以真正有价值的企业是影响其产能供应的企业。
2.具有新技术可以降低成本的企业

四，供应链重点公司介绍
1.锂电池设备供应商：先导智能
毫无疑问，宁德对外投资的第一站就是先导智能，无法不提到，25亿的投资，显然宁德对先导智能看得很重。先导智能可提供从粉料、搅拌、涂布至分切，卷绕，组装，化成等的全流程锂电池整线装备。先导智能2016占5%市场份额，是全球最大的锂电设备制造商之一。

 2.锂电池隔膜：恩捷股份
恩捷股份下游客户涵盖国内外动力及消费锂电龙头，公司当前湿法基膜及涂布技术均国内领先，规模效应、良品率提升、区域性能源费用优化提供多面降本空间，业绩确定性强。

 3.正极材料前驱体供应商：格林美
格林美目前拥有三元材料前驱体产能超3万吨，正极材料钴酸锂产能2000吨，镍钴锰酸锂产能1万吨，产能快速扩张。同时布局上游钴资源与锂电材料回收环节，上游与嘉能可紧密合作，下游回收技术取得突破，预计将在近期实现锂电回收产能，产业链闭环打造完成。

 
4.负极材料供应商：璞泰来、杉杉股份
璞泰来：公司高性能锂离子电池负极材料产能在扩产后达到5万吨，同时大力引进自动化设备，提升生产效率，大力发展锂电设备业务。

杉杉股份：负极材料性能、产能稳定，出货量维持第一；正极材料产能、收入同步快速扩张。预计将总计建成10万吨正极材料产能，正负极材料同步发展。

 5.电解液：天赐材料、江苏国泰
天赐材料、江苏国泰产能与份额优势显著。天赐材料与江苏国泰连年占据电解液市场第一与第三位置，份额逐年提升，产能扩张迅速。

天赐材料纵向全面布局六氟磷酸锂产业链。天赐材料当前六氟磷酸锂完全自供，上游通过参股与设立子公司，布局“锂矿-碳酸锂 /氢氧化锂-六氟磷酸锂”产业链。产业链协同效应保障公司提质控本。

 6.锂电池精密结构件：科达利
科达利产品覆盖锂电池主要部件：公司主要生产锂电池盖板、电芯外壳等产品，技术门槛较高。是宁德锂电池结构件第一大供应商，供应占比85%以上。

 大家注意看一些企业具有LG化学和宁德时代共同的供应商，这种确定性的增长很强


7.各大车企
这不用说了，只要下游新能源汽车销售势头好，宁德必然收益。

8.回收业务
目前整理了8家，等LG化学的产业链梳理好，基本上就可以锁定长期目标了。另外特别值得注意的是宁德布局锂电池材料回收再利用产业。宁德时代于2015年收购广东邦普，以轻资产形式布局正极业务。广东邦普前期主要通过回收废旧电池中的金属元素生产三元正极前驱体，2013年开始投建三元正极材料项目。2019年三元前驱体产能已达5万吨，三元正极材料已达1.9万吨。三元前驱体产品外售给正极材料厂商进行加工，加工后的正极材料直接供应宁德时代；自产三元材料则直接供给宁德时代，2019年邦普循环在宁德时代三元材料的供货比例达16.6%。所以未来自给自足也很有可能，对于宁德来说，关键是那些它没法参合的业务，这是重点。

 

后记
以下是目前整个专题系列的进度，大家可以关注下自己喜爱的内容

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以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

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