九 点 君 论

今天指数剧烈震荡。早盘震荡下行，午后下探回升跌幅收窄，截至收盘，上证指数跌0.82%，深证成指跌1.08%，创业板指跌1.05%。

盘面上免税概念大跌，半导体、科创板、券商等板块回暖，个股呈现冰火两重天，涨停140余家，跌停20余家。两市成交额连续七个交易日超1.5万亿，但北向资金大幅净流出173亿。
有读者问，今天算不算深V上场了。勉强算个小深V，但还不至于构造顶部，因为时间太短了。每天上万亿的成交，再加上万亿增量资金的涌入，进出都需要时间。所以三大迹象要满足一定条件，比如至少三两个月。
我不知道调整什么时候来，也不预测调整什么时候来。但正如我上半年一直强调的，下半年有指数行情一样，也无法知道这个指数行情会从7月1日就开始。这是市场情绪的范畴，在场内交易自然会有感知。去年那段疯起来的行情，年策略直接做成了月策略甚至周策略。


在应对调整上，我目前的态度是：


1、在调整来临之前，多赚一点。比如说券商，每天做差价摊低成本，既能抵御市场震荡，又能加强持股信心。


2、在触发调整的因素越来越多时，做好净值回撤10%的准备。上一轮我最多回撤了22%。股神才不会亏钱，我会。所以我没办法分享一个完美逃顶的办法，或者你可以选，要么选踏空一段，要么选回吐一段。


3、在调整临近结束时，可以根据市场的跌幅进行一次有针对性的调仓，找错杀找预期差，同时恢复仓位的弹性、高抛低吸。
不知道各位老师作何感想，我觉得自己能做到这三点，就已经很满足了，比以往的自己有进步就行，而体现在账户上的就是市值创新高。

任何理论，用在牛市只有一个用途：赚钱！如果你的理论不能赚钱，那么就是累赘。即使是打着控制回撤旗号的理论，你多赚一些，不就有空间可以回撤了吗？心态也会好很多。向新韭菜借胆，向交易量借胆。
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昨天国务院召开了经济形势座谈会。请到的是经济形势专家和企业家进行座谈。从座谈会上官方的表达内容来看，表达了对中国经济在逐步回稳的态势。
但另一方面，就是国际形势不确定性仍在增加，形势仍然严峻，国内经济面临的困难挑战，特别是就业压力仍然十分突出，要做好继续打硬仗的准备。
但在宏观政策方面，央行就是按兵不动。昨天的经济座谈会上，又对经济形势表示了一定的谨慎和担忧，这两种声音同时存在，最终是怎么样的？
这是不是一个政策转向的标志，至少在货币政策层面，是不是已经出现了不同的声音和看法呢？
我看最终的结果要等到7月中下旬，政治局会议到底是一个什么样的表达态度。所以从政策基本面上来讲，现在确实是一个相对偏迷茫的时间点。
从某种意义上来讲，这个政策的如果出现拐点的话，肯定会对市场的未来的趋势产生影响，所以我高度关注这件事情。今天只是给大家一个提示，现在只能说是一个迷茫期或者空白期。
当然九点君会持续关注基本面，记得每晚9点来看晚报，一旦有风吹草动，第一时间就会通报给大家。

今 日 福 利


之前九点君花了三篇文章的篇幅详细阐述了我对面板行情的看法，也让大家初步的认识、了解了这个行业。
也有很多读者关注面板行业纷纷在后台给我留言，问什么时候能介入，一般我不太择时，毕竟有逻辑的投资，并不需要过于计较点位问题。
今天看到一则报道，说“在液晶面板价格上涨的背景下，部分液晶显示屏相关厂商已经从7月初开始调涨产品价格，涨价幅度在20%以上。上述企业给出的涨价理由是玻璃面板（液晶面板）价格疯狂上涨且材料供需形势紧张，导致生产成本皆大幅上升所致”。
这则报道，部分兑现了之前我说的面板行业供求关系的转化，促使了面板价格上涨。但整体投资逻辑远不止这些。
从去年开始，日韩企业开始陆续退出这一领域的竞争。目前，三星和LG将在年底退出LCD业务，两家企业拥有全球近20%的面板产能。供不应求的局面在今年下半年加继续加剧，目前看没有新增产能。这是供给端。


在需求端，虽然目前全球疫情没有结束，但受海外各个区域需求恢复及品牌积极的销售计划拉动，全球主要品牌面板积极备货影响，三季度全球主力品牌面板采购数量环比大幅增长31.5%，同比也将出现超15%的较大幅度增长。进一步加剧了供不应求的局面。


而从龙头企业看，随着近2年的价格战的结束、三星和LG的退出，大额的资本开支接近尾声，企业现金流十分充沛，ROE将快速修复，估值快速提升。


同时企业也有充裕的资金研发目前渗透率不高、但市场前景看好的小众产品，比如柔性屏、曲面屏等等。


在今年下半年晚些时候，还将看到一次miniLED、microLED的爆发性机会，尤其是屏芯结合，会成为未来的技术主流。