昨晚消息面上大基金减持，央行暂停逆回购操作回笼资金2900亿，市场上很多人对这些消息的解读就是可是前面涨的太快了，需要降降温了，我认为也是降降温，控制一下市场上涨的节奏，但不影响市场的牛市的格局，不知道你是怎么解读的呢？

1、市场对这个消息今天指数低开小幅下探后就快速拉升，其中创业板拉升速度最快，它不仅快速翻红，还创了新高，但快速创新高后指数并没有像昨天一样站稳，而是快速回落。这也是晚间消息对市场短期情绪降温的效果。

2、 现在的市场不再像前面一样有人气很高的板块，所以资金进来也是四处撒网，医药、白酒再次获得部分避险资金的宠爱，一些低位低估值的板块和个股有资金增加进场迹象。

北上资金今天上午净流出20亿，这是7月份以来北上资金第一次净流出，这个信号大家需要留意。

3、从成交量来看，今天一个小时两市成交量7000亿，市场的人气还是很高，市场人气高，那市场就还是会有赚钱效应，但赚钱难度会增大，对于不想受这个折磨的股友来说，就可以考虑多看看就好，等调整到位再寻找二次上车机会，急着冲进来的一些资金可能会经受一段时间市场的洗礼，所以不想让自己难受的股友们，可以再等等。而愿意去承受风险和波折的，也注意要跟对市场风格的转变。

军工具备持续上涨基础

7月以来，有48只军工股跑赢同期上证指数，占行业成份股比的近七成。其中，中航沈飞、洪都航空、中航飞机、广东甘化、新研股份等个股月内累计涨幅均超30%，表现抢眼。

截止到2020年第一季度末，公募基金军工持仓总市值为275.24亿元，去年四季度增加14.91%，持股总市值26863.97亿元，军工股持仓占比为1.02%，相较2019年四季度0.94%的持仓占比提高了0.08个百分点。当前军工板块165家上市公司总市值为1.73万亿元，全部A股上市公司总市值为62.7万亿元，占比为2.76%；军工板块流通A股市值为1.39万亿元，全部A股流通市值为47.2万亿元，占比为2.95%。　　

2020年第一季度末，公募基金重仓持股的20家公司持股总市值合计240.08亿元，占公募基金军工持股总市值的87.23%，2019Q4该比例为88.47%，军工股持仓集中度基本稳定。其中，持有标的如中科曙光、航天发展、中航光电的基金数量较多，分别为118、50与39，中科曙光、光威复材、航天发展基金持股占流通股比例约为10%。

军工行业在军队的刚性需求支撑下具有长期增长的能力，无论是基于当前资金的选择还是基本面的高确定性发展，军工板块都具备持续上涨的基础。　　

方正证券表示，当前军工板块风险偏好迅速提升，板块全年基本面向上改善的确定性及市场关注度提高的确定性均有较大幅度的提升，“十四五”第一年装备采购增速有望延续当前的稳增态势，考虑当前整体板块的估值及持仓情况，当前市场正站在军工股新一轮大浪潮的起点上。　　

2020年是我国“十三五”规划的收官之年，也是开启“十四五”规划和第二个百年发展计划的关键年。伴随“十三五”估值的大幅消化，“十四五”军工板块投资属性回归基本面，板块中估值低、成长性好，值得长期持有并带来超额收益的优质个股将越来越多。机构投资者将更容易赚到业绩增长的钱而不仅仅是估值波动的钱。　　

景气延续把握三大主线　　

太平洋证券建议，聚焦两大主题，一是航空、航天、舰船等核心装备列装速度加快，带动板块整体需求增长；二是国防信息化投入加大，关键新材料、元器件升级以及国产化替代加速，带来细分领域需求快速提升。重点关注和推荐空军核心装备和关键配套、国防信息化、军用新材料板块三细分领域龙头，精选业绩和估值双提升的标的。

军工行业或将迎来产业爆发期，行业景气度有望进一步提升。军工央企资产证券化迈入新阶段，产业发展与资本运作将形成共振效应；同时国产化加深与新兴市场发展或将加速军工成长股孵化。建议把握供需新平衡、改革再出发和成长正当时三大投资主线。具体来看：

（1）在供需新平衡方面：建议首选符合“实战需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准且型号量产有望延续的整机公司。推荐公司：中直股份、航发动力、中航飞机、内蒙一机、航天发展。　

（2）在改革再出发方面：随着国家政策加大力度支持，资产注入新路径的示范效应将逐步显现。军工核心资产或将加快证券化，优化提升上市公司经营效率或将成为各大军工集团的重要任务。建议重点关注“主业有支撑、注入空间大、经营可改善”的军工央企上市公司。推荐公司：*ST湘电、四创电子、杰赛科技、中航机电、中航电子。　　

（3）在成长正当时方面：军工上游企业的技术和产品具有军民两用性，通过向民用转化可解决国产化问题，重点关注“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业，包括碳纤维、连接器、微波组件、电容器、红外探测器等领域。推荐公司：光威复材、七一二、宏达电子、中航光电、航天电器。

上个交易日记录（7.9）：

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