本文原载于微信公众号：概念爱好者

前言：4月13日的时候，老概整理过一篇关于被动元器件领域巨头国巨涨价的消息，如今后续跟进来啦！据台媒23日报道，台湾地区第二大MLCC生产商华新科近期将MLCC出厂价上调20%，以应对供应趋紧和成本提升。今天就来给大家分析下MLCC整个产业链的影响。

一，事件背景
据台媒23日报道，台湾地区第二大MLCC生产商华新科近期将MLCC出厂价上调20%，以应对供应趋紧和成本提升。上月，另一巨头国巨已上调MLCC出厂价70%-80%。业内分析，MLCC库存自去年底一直偏低，需求方面，宅经济、远程办公学习带来的电脑、游戏机和服务器相关急单大举涌入。短期看，行业订单能见度延伸到第三季。

结论：因上游原材料价格上涨，MLCC供应短期难以缓解

二，行业背景
MLCC产业链涵盖自上游陶瓷介电粉末、电极金属至下游消费电子、工业等诸多领域，其中陶瓷粉末因其制备难度大，绝大部分市场份额被日韩供应商占有，银、镍等电极金属则主要由国内厂商供应，MLCC产业的下游几乎涵盖了电子工业全领域，如消费电子、工业、通信、汽车及军工等。

MLCC行业最核心的三大技术分别是：电介质陶瓷粉料的材料技术、介质薄层化技术、陶瓷粉料和金属电极的共烧技术。而其中，MLCC所用电子陶瓷粉料的微细度、均匀度和可靠性直接决定了下游MLCC产品的尺寸、电容量和性能的稳定。

三，投资逻辑
1.被动元器件下游需求持续旺盛，产品供不应求。

智能手机性能提升和增加手机功能是未来发展的主要方向，这都需要增加MLCC的使用量。以iPhone为例，无线充电、人脸识别等新功能的引入加速了对小型化MLCC需求，iPhone5s单机MLCC用量为400颗，到iPhone-X已增加到1100颗。智能手机创新升级将有效促进MLCC需求释放。

新能源车渗透率方面，一辆电动汽车（BEV）所需MLCC是目前普通内燃机的6倍。2018年一台车辆搭载的MLCC数量已从1000-3000颗增加至5000颗左右，最高级的可达到约1万颗的水准。

2.上游原材料形成寡头垄断，导致下游产品采购成本上涨。
若不考虑主要MLCC厂商自产自用，则全球范围内主要生产并销售钛酸钡粉体的堺化学、日本化学、富士钛等合计控制了全球95%以上的电介质陶瓷材料市场，村田制作社自产电子陶瓷材料占公司总用量仍可以达到80%以上，远高于第二名风华高科的43%，而同期的国巨、三星电机等的外购比例已达100%。

四，陶瓷行业相关个股

久吾高科（300631）
公司专注从事以陶瓷膜为核心的膜分离技术的研发与应用，并以此为基础面向过程分离与特种水处理领域提供系统化的膜集成技术整体解决方案。

国瓷材料（300285）
生产、销售电子陶瓷粉体材料（不含危险品），对销售后的产品进行技术服务（以上经营事项涉及法律法规规定的需报批的，凭批准证书经营）。

三环集团（300408）
公司主要从事生产多层片式陶瓷电容器、金属玻璃封装连接端子、SMD用陶瓷封装基座、LED用陶瓷封装基座、氮化铝、氧化铝陶瓷基板、光通信用陶瓷部件、电阻器用陶瓷基体、固定电阻器、高频绕线片式电感器瓷芯及底片、燃料电池电极片等电子元件,是先进技术陶瓷产业基地。

风华高科（000636）
国内被动元件龙头，全球第八，国内最大的被动电子原件生产企业，主要业务为：研制、生产、销售电子元器件、电子材料等。主营产品为电子元器件系列产品，包括MLCC、片式电阻器、片式电感器、陶瓷滤波器、半导体器件、厚膜集成电路、压敏电阻、热敏电阻、铝电解电容器、圆片电容器、集成电路封装、软性印刷线路板等，产品广泛应用于包括消费电子、通讯、计算机及智能终端、汽车电子、电力及工业控制、军工及医疗等领域

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后记
目前很多产业链都是全球化供应，面对这样的一个趋势，意味着许多行业都会受到影响疫情的影响，或是原料供应吃紧，像我前期分享的风电产业链等，或是产业链巨头供应吃紧，像之前「断供系列」提及的晶振和碳纤维都是这一类，也是因为这个情况，我萌生了制作一份全球产业链图谱的计划，到时候大家就可以按图索骥了，近期已经完成了大半的内容，不日将发布，大家爱可以关注我哦。

以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

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