上期文中指出 “须谨防海外疫情进一步恶化，否则可能2900点附近就会是短期顶点”，该观点得到本周行情验证。

本周海外疫情扩散趋势持续增强，确诊病例数呈爆发式增长。其中新增确诊病例数由上周末15日的12834人增至20日的29370人；累计确诊病例数由上周末15日的80483人增至20日的171821人。

图1：境外累计/新增病例数量发展趋势图

受海外疫情持续扩散的影响，多国（俄罗斯、加拿大、意大利、西班牙、德国、奥地利、希腊等）陆续采取收紧边境、封城等强制措施，经济全球化进程受到较大扰动，全球市场信心持续走弱，明显表现为：美股创“8个工作日内4次熔断”的历史记录，并多国股市熔断。

图2：近期道指发展趋势图

近期，国内疫情防控情况持续向好，虽面临病例境外输入压力，但全国已实现24个省份新增确诊病例数清零，其中包括疫情重灾区湖北省。受海外疫情拖累和全球恐慌情绪干扰，本周一16日A股开盘2897.30点，当日冲高2898.03点（本周最高点），周内呈震荡下行行情，周五收于2745.62点，行情符合上周预判。

图3：近期上证指数发展趋势图

本周受欧洲多国疫情迅速恶化、美股持续大跌和市场通缩预期等综合影响，美元流动性趋紧，致美元指数强势爬升，相应本周人民币离岸汇率整体呈走弱趋势，周内站稳7.0大关，显示国内资本市场受海外拖累明显。

图4：本周人民币离岸汇率变化趋势图

境内资金方面，本周北上资金大幅流出，融资余额开始减少，前期增势止步；板块方面，延续上周趋势，电子、医药生物、计算机板块主力资金持续净流出。国内市场受海外疫情困扰，步入迷茫期，市场信心呈现减弱趋势。

图5：近期融资余额和北上资金净流入情况

 ​

图6：近期主力资金净流入情况

为应对疫情扩散对本国经济的影响，各国央行纷纷降息释放流动性以期稳定市场情绪增强经济本国经济活力。随着全球流动性持续释放，短期内全球行情会从急跌向缓跌转换，后期形成震荡，A股依然会显示强抗跌性。就目前来看，2880会成为明显的压力位，向上抬升需要海外疫情控制和疫苗研制利好信息共振。

就近期行情来看，2850点为市场情绪宣泄低位，后期若有更大风险冲击，行情会进一步下挫。在目前相对平稳时期，预计2650点-2900点为短期“守护区间”。若市场跌破2650震荡底位，则会形成趋势性下跌，趋势性下跌一旦形成，则挽救难度会急剧上升，市场恐慌指数和信心指数修复亦会变得很困难。

追求稳定的投资者可以适当进行右侧交易，但就目前情况看，操作的重点仍然是仓位控制，进行主动的仓位控制以防控持续下跌风险会更为实际和必要。当然，操作水平不错的投资者可以尝试在震荡中狩猎获利，否则就耐心等待右侧交易机会出现。

从涨跌幅来看，近期跌幅较大的是前期涨幅较好的板块和个股，当前行情下，建议关注前期行情上涨期间处于低位的绩优业绩股。

风险提示：疫情防控仍是当前阻碍经济的重要因素，当前全球疫情扩散具有较强不确定性，须预防海外疫情恶化可能带来的对各产业链的冲击。