“运营商+云厂商”资本开支双轮驱动，国产算力兑现窗口正在打开，关注云计算50ETF东方红（562110）

截至13：30，中证云计算50指数（931469）跌0.79%；成分股，星网锐捷涨6.09%、华胜天成涨4.72%、中科曙光涨1.96%、紫光股份涨0.71%、浪潮信息涨0.46%，中际旭创跌4.4%、能科科技跌3.51%、卓易信息跌3.41%、赛意信息跌3.02%、首都在线跌2.83%；该指数近3年涨113.58%。

云计算50ETF东方红（562110）跟踪中证云计算50指数。

硅谷风投机构Menlo Ventures最新发布的《2026年企业AI发展现状》报告显示，2026年全球企业AI支出预计达到1768亿美元，比 2025 年的 330 亿翻了 5.4 倍。其中，美国企业的开源模型支出里，89%流向中国模型： Kimi占比61%，DeepSeek占比15%，智谱GLM占比11%。Qwen 占 3%，Meta 的 Llama 是西方开源模型里最高的，但也只有 7%。

中信证券研报认为，国产算力需求加速释放，在资本开支持续加码的驱动下，产业链正迈入业绩兑现期。云厂商侧，2026Q2腾讯和阿里的资本开支合计超1200亿元，环比翻倍。运营商侧，11月6日中国移动明确算力为公司最大的投资增量，2027年算力投资将超1000亿元，三大运营商资本开支结构已系统性转向算力。在“运营商+云厂商”资本开支的双轮驱动下，国产算力需求边际向上，各卡位环节的业绩兑现窗口正依次打开。

云计算50ETF东方红（562110）紧密跟踪中证云计算 50 指数。指数覆盖云计算全链条，但上游算力硬件权重非常突出。细分方向包括光模块、服务器、数据中心、云计算软件 SaaS、云安全等；覆盖中际旭创、新易盛、中科曙光、浪潮信息、金山办公等行业龙头。相比同类指数，中证云计算 50 指数不包含大数据外延标的，赛道更纯粹，算力硬件权重更高。

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云计算50ETF东方红（562110）AI 算力硬件权重较高，一键布局云计算赛道核心资产。

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