集邦：2027HBM供给持续吃紧，HBM扩产拉动半导体设备需求，关注半导体设备ETF易方达（159558）

截至13：02，中证半导体材料设备主题指数（931743）跌2.28%；成分股中，中微公司跌1.07%，北方华创跌1.55%，长川科技跌2.37%，拓荆科技跌2.58%，华海清科跌2.15%，中科飞测跌1.25%，江丰电子跌3.32%，华峰测控跌5.31%，芯源微跌3.16%，沪硅产业跌1.52%；该指数近1年涨76.81%。

半导体设备ETF易方达（159558）跟踪中证半导体材料设备主题指数。

央行宣布调整完善若干货币政策工具：增加科技创新和技术改造再贷款额度 2000 亿元，调增后总额度达 1.4 万亿元，支持比例统一从 60% 提高至 100%。

9月29日，TrendForce集邦咨询最新研究显示，AI服务器需求持续扩张，HBM(高带宽存储器)与Conventional DRAM仍竞逐有限的先进制程及晶圆产能，加上新一代产品的良率与产出提升仍需时间，预估2027年存储器供应将持续吃紧。上修2027年HBM价格展望，预估平均价格年增幅度将达121%。

HBM采用TSV硅通孔+多层堆叠工艺，需要深孔刻蚀、多层ALD薄膜、堆叠层间量测、混合键合等设备，传统DRAM产线的设备配比无法满足HBM 12/16层堆叠的制造需求。这意味着新建HBM产线的单条产线设备采购额，会显著高于同等产能的传统DRAM工厂。

中信建投认为，本轮半导体景气周期由AI需求驱动，全球存储厂盈利与资本开支同步创出历史新高，扩产力度超过以往任何一轮周期，其中设备零部件需求兼备扩产与存量替换需求；供给端国内设备整机厂与主产业链已具备全球影响力。

半导体设备ETF易方达（159558）紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数聚焦半导体设备与半导体材料领域，在国产化趋势中具备较强弹性。

易方达基金是国内领先的综合性资产管理机构，20余年指数投资专业沉淀。指数产品线全面布局主流宽基指数，涉及多个行业指数，覆盖跨境、跨市场指数，触达全球10余个交易所。专业指数投研团队，具备丰富的产品设计、投资管理经验。

半导体设备ETF易方达（159558）提供了一键布局这一高景气赛道的高效工具，在波动中把握产业趋势红利。场外投资者也可关注联接基金A/C（021893/ 021894）

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