控回撤、争收益的国联安现金管理工具箱，值得拥有！

如果把债市比作一片海，国联安的现金管理团队，绝不是那些追逐长久期、享受极致杠杆的冲浪手。

他们更像在近海日日撒网的老练渔家：每一网都能捞上来实实在在的鱼虾蟹贝。

幸福都是比较出来的。

这种“每一网都能有所收获”的踏实感，在近期全球长债风暴与科技股宽幅波动的环境下，就显得格外珍贵。

一、国联安现金管理工具箱：有竞争力的收益，力控回撤

实力硬不硬，用数据说话。

短债：历史上70%的交易日都在创新高

• 国联安短债债券A（由万莉、洪阳玚、王觉管理）：截至2026.8.18，产品自成立以来年化收益2.67%（同期业绩比较基准年化2.33%），成立以来1622个交易日内创下1139次复权净值新高，今年以来单日最大跌幅仅0.0457%。

数据来源：万得资讯、银河证券基金研究中心，业绩截至2026.8.18，评级截至2026.7.3，数据经托管行复核。近三年持有1、3个月盈利概率：基金近三年任意时点买入，持有1、3个月回报＞0的概率。测算仅供参考，不代表未来表现，不构成投资建议。

业绩回顾：

国联安短债债券（A类：008108，C类：008109）成立于2019.12.10，该基金自成立以来历任基金经理为万莉（2019.12.10－至今）、洪阳玚（2020.2.17－至今）、王觉（2024.12.9-至今）；该基金A类/C类在2019-2025年，2026H1的业绩回报分别为：0.19%/0.17%、2.43%/2.13%、3.96%/3.66%、2.62%/2.46%、3.72%/3.56%、2.65%/2.51%、1.22%/1.08%、0.89%/0.82%；同期业绩比较基准为：0.28%、2.48%、2.85%、2.34%、2.64%、2.44%、1.54%、0.85%。业绩比较基准为：中债综合财富（1年以下）指数收益率。业绩数据经托管行复核。

恒悦90天：用3个月养成好的投资习惯

国联安恒悦90天持有债券A（万莉、洪阳玚、王觉管理）：截至2026.8.18，产品自成立以来年化收益2.77%（同期业绩比较基准年化2.07%）。同时，该产品实现了自成立以来季季正收益，打造了值得信赖的投资日历。

数据来源：万得资讯、基金定期报告、银河证券基金研究中心，业绩截至2026.8.18，经托管行复核。近三年历史持有3个月盈利概率：基金近三年任意时点买入，持有3个月回报＞0的概率。数据来源：Choice，测算仅供参考，不代表未来表现，不构成投资建议。

国联安恒悦90天持有到期债券A在2022Q2-2026Q2业绩比较基准回报为：0.69%、0.53%、0.39%、0.67%、0.71%、0.42%、0.71%、0.66%、0.59%、0.43%、0.64%、0.28%、0.49%、0.38%、0.37%、0.46%、0.38%。自2026.7.27起业绩比较基准变更为：中债-综合财富(1年以下)指数收益率*95%+活期存款基准利率*5%，变更前业绩比较基准为：中债综合财富（1年以下）指数收益率*90%+银行一年期定期存款利率（税后）*10%。基金业绩经托管行复核。

业绩回顾：

国联安恒悦90天持有债券成立于2022.3.28，历任基金经理为万莉（2022.3.28-至今）、张昊（2022.3.28—2023.10.11）、洪阳玚（2023.7.17日-至今）、王觉（2024.12.9-至今）。该基金A/C类在2022-2025年、2026H1净值增长率分别为2.07%/1.92%、4.42%/4.22%、3.17%/2.96%、1.32%/1.12%、0.96%/0.86%；同期业绩比较基准分别为1.68%、2.53%、2.34%、1.54%、0.84%。自2026.7.27起业绩比较基准变更为：中债-综合财富(1年以下)指数收益率*95%+活期存款基准利率*5%，变更前业绩比较基准为：中债综合财富（1年以下）指数收益率*90%+银行一年期定期存款利率（税后）*10%。基金业绩经托管行复核。

中短债：近一年同类排名前1/6

国联安中短债债券A（陆欣、张彩霞、俞善超管理）：久期投资配置中枢围绕1.8年波动，平衡收益与回撤，策略上以中高等级信用配置为底，同时参与右侧趋势交易。中短债投资覆盖面更广，操作空间更灵活，可把握阶段性行情机会，兼顾防御属性与行情把握能力。

注：国联安中短债债券A/C类成立于2022.5.11，D类成立于2024.9.6，自基金成立以来历任基金经理为万莉(20220511-20231011)、张昊(20220511-20251215)、俞善超(20240729至今)、陆欣(20251215至今)、张彩霞(20251215至今)；该基金A类/C类在2022-2025年、2026H1业绩回报分别为：0.16%/0.03%、4.49%/4.26%、3.10%/2.88%、1.54%/1.32%、1.36%/1.34%，同期业绩比较基准为：1.31%，3.29%，3.76%、1.54%、1.22%；该基金D类2024-2025、2026H1业绩回报分别为：0.84%、1.54%、1.36%，同期业绩比较基准为：1.14%、1.54%、1.22%。自2026.7.27起业绩比较基准变更为：中债-0-3年债券综合财富(总值)指数收益率×95%+活期存款基准利率×5%，变更前业绩比较基准为：中债综合财富（1-3年）指数收益率*85%+一年期定期存款利率（税后）*15%。近三年历史持有3个月盈利概率：基金近三年任意时点买入，持有3个月回报＞0的概率。

数据来源：万得资讯、基金定期报告、银河证券基金研究中心，截至2026.8.21，以上业绩已经托管行复核。

三只产品均为（中低风险等级）R2，主投中短久期利率债和高等级信用债，无任何含权资产。

它们的力争新高之路，不是来自某个阶段的脉冲式行情，而是沿着极为严苛的控回撤目标，努力争取每一份确定性的收益，不知不觉就走出了一条漂亮且稳健的净值曲线。

国联安现金管理团队的投资目标，从来不是"造网红、在市场中冲得最猛"，而是要争取亮眼收益的同时，"回撤要足够低"。只有这样，才能帮助客户真正实现“流动性管理”的目标。

对于固收类产品，回撤是双刃剑，净值跑慢一点只是斜率低，问题不大；一旦产品砸出1%、甚至2%的大坑，就算后面投资能力再强，产品基本也废掉了，很难挽回客户。

在低息时代，复利的天敌不是收益低，而是被彻底伤过的客户，选择决绝离场。不伤客户，长久陪伴，才有后续所有的新高。

换句话说，保持投资动作不变形，在客户需要做现金管理、暂时安放流动性资金时，国联安现金管理工具箱可以成为客户的日常陪伴。

二、与权益解耦，再拟合

近两年，权益市场行情转暖，投资者风险偏好显著抬升，“收蛋”就显得不那么热闹。

但随着成长股波动性上升，投资者风险再平衡的需求显著增加。短久期产品由于低波的特性，大家慢慢又开始有一些增配需求。”

底层看得清、波动可解释、与权益解耦，三重逻辑加持下，此类中短债产品可以满足投资者的各类现金管理需求：

1.包括暂时性的现金管理：因为看不清高波权益市场的短期走势，打算先降一降仓位，可选择用国联安系列现金管理工具“歇个脚“；

2.也包括中长期的仓位管理：以高波权益资产和短久期债券为投资两端，通过阶段性增减配来实现科学、透明、高效的哑铃配置。

回顾过往几轮的股债春秋，权益市场行情的后二分之一段，往往对应着波动增加、赚钱难度上升、阶段性避险需求走强，而这正是中短债基金通过与权益解耦、再拟合的意义所在。

三、老将舒适区：信用利差和骑乘策略“都有得做”

对于未来几个月的债券市场行情，在“科学政绩观+隐债化解”的双重约束下，今年财政扩张是相对克制的，债券资产荒逻辑演绎，整体看债市行情有望保持稳健。流动性也较为充裕，债市短期回调也往往能较快恢复。

考虑到近期10年国债下行突破1.7%，继续再往下空间有限，长端交易有阶段性拥挤的可能。

这种“有顶有底、票息还行、久期可择时”的市况，算是中短债的顺风局。

此外，不同于简单吃票息或是拉久期的“网红”策略，国联安固收业务一直非常注重对信用债资产的甄别和取舍。当前地方债的信用利差重新拉开，团队能够用“翻石头”的真功夫，筛选出被错杀的区域性优良资质主体，赚机构投资者“认知差”的BP。

总的来说，当前投资者面临的局面是：海外长债已经来到近20年的历史高位，国内长债下行有限、短期略显拥挤；权益市场赚钱效应收敛，连部分高波“固收+”产品近期回撤也颇为显著。

所以这不是一个“短债要暴涨”的短期故事，而是“当各类资产波动性增加”的前提下，现金管理产品，为投资者提供过了兜底组合波动、等待后续布局机会的可能。

基金经理在管策略产品：

国联安鸿利短债债券（A类：016940，C类：016941）成立于2023.6.27，历任基金经理分别为万莉（2023.6.27-至今），洪阳玚（2023.6.27-至今）。该基金A/C类2023-2025、2026H1业绩回报分别为：1.71%/1.61%、3.07%/2.90%、1.43%/1.26%、0.69%/0.60%；同期业绩比较基准为：1.20%、2.44%、1.54%、0.85%。业绩比较基准为：中债综合财富（1 年以下）指数收益率。

国联安月享 30 天持有期纯债债券成立于 2024.1.30，历任基金经理为万莉 (2024.1.30至今)，洪阳玚 (2024.1.30至今)、王觉 (2024.12.9至今)。该基金 A / C类在 20242025 年度、2026H1的业绩分别为：2.70%/2.40%、1.47%/1.17%、0.97%/0.82%；同期业绩比较基准为：3.82%、0.97%、0.88%。业绩比较基准：中债综合指数收益率 ×80%+ 一年期定期存款利率 (税后)×20%。

国联安双月享 60 天持有债券成立于 2024.6.12，历任基金经理为万莉 (2024.6.12 至今)、洪阳玚 (2024.6.12 至今)、王觉 (2024.12.9 至今)。该基金A/C 类 2024.6.122024.12.31、2025、2026H1分别为：1.73%/1.62%、2.34%/2.14%、0.78%/0.67%，同期业绩比较基准回报为 2.49%、0.98%、0.88%。自2026.7.27日起业绩比较基准变更为中债-综合全价(1年以下)指数收益率*95%+活期存款基准利率*5%，变更前比较基准为中债综合指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。

国联安双月鑫60天滚动持有成立于2025.8.22，历任基金经理分为万莉（2025.8.22-至今），洪阳玚（2025.8.22-至今）。该基金A/C类在2025、2026H1的业绩分别为：0.44%/0.32%、0.42%/0.25%；同期业绩比较基准为：-0.34%、0.88%。业绩比较基准：中债综合指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。

费率情况：

国联安中短债债券A类/C类/D类申购费率具体为：申购金额在100万元以下的申购费率为0.40%，申购金额在100万(含)至500万元(不含)的申购费率为0.20%，申购金额在500万元（含）以上的申购费为1000元/笔。赎回费率具体为：持有期限少于7日，A类/C类/D类赎回费率为1.50%；持有期限在7日(含)以上，A类赎回费率为0.50%。持有期限在7日(含)至30日(不含)，C类赎回费率为0.10%，持有期在30日(含)以上不收取赎回费。持有期在7日（含）以上，不收取赎回费。

国联安短债债券A类/C类申购费率具体为：申购金额在100万元以下的申购费率为0.30%，申购金额在100万(含)至500万元(不含)的申购费率为0.15%，申购金额在500万元(含)以上的申购费为1000元/笔。C类份额不收取申购费；赎回费率具体为：A类/C类持有期限少于7日，赎回费率为1.50%；A类持有期限在7日(含)以上，赎回费率为0%；C类持有期限在7日(含)至30日(不含)的赎回费率为0.10%，持有期在30日(含)以上不收取赎回费。

国联安恒悦90天持有债券 A 类的申购费率具体为：申购金额在100万元以下的申购费率为0.40%，申购金额在100万 (含) 至500万元 (不含) 的申购费率为0.20%，申购金额在500万元（含）以上的申购费为1000元/笔。C类份额不收取申购费。本基金对投资者认购或申购、转换转入的每份基金份额设定90 最短持有期限，基金份额持有人在90天最短持有期限内不得赎回，持有满90天后赎回不收取赎回费用。C类份额销售服务费0.20%。

产品风险等级：国联安短债债券、国联安中短债债券、国联安恒悦90天持有债风险等级均为R2（较低），本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料为宣传材料，不作为任何法律文件。本资料所提供的资讯均根据或来自可靠来源，仅供参考，不构成对投资者的实质性建议。基金管理人承诺以诚实守信勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证其管理的基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成特定基金业绩的保证。中国证监会对基金的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质判断、推荐和保证。我国基金产品运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金详情请认真阅读本基金的招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资“买者自负”原则，在做出任何投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。以上产品由国联安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。