低费率工业有色ETF华夏（515040）回调或迎布局窗口，基本面持续修复

8月13日有色金属板块回调，截至10:52，工业有色ETF华夏（515040）下跌1.55%，其成分股东阳光上涨3.58%，然而，天山铝业、中国铝业等表现不佳，跌幅分别是：-4.98%、-4.23%。从资金面看，上周（8月3日-8月7日）有色金属是融资净流入前三的板块之一，显示出资金的看好态度，短期回调或迎布局窗口。

海外消息上，8 月 12 日美国劳工统计局公布 7 月 CPI 数据，美国 7 月 CPI 同比上涨 3.4%，较 6 月 3.5% 回落；核心 CPI 同比 2.5%，低于前值 2.6%；CPI 环比 0.1%，核心 CPI 环比 0.2%，数据与市场预期基本吻合。通胀边际回落，市场下调美联储 9 月加息概率，美元、美债收益率承压下行，对以美元计价的铜、铝等工业金属形成宏观层面利好支撑。

估值维度上，当前有色板块具备较强安全边际，从行业横向比较看，申万一级行业中，有色金属PE（TTM）处于中下游水平，估值压力显著小于多数行业；从历史纵向看，中证工业有色指数PE处于近三年中位数附近，并未明显透支未来增长预期。

机构指出，高利率一直是压制工业有色估值的重要因素，加息预期边际缓和，有助于修复铜铝板块的金融属性估值。供给端海外氧化铝厂减产、铜矿扰动持续，叠加国内新能源、电网建设带来铜铝增量需求，宏观预期改善叠加产业基本面，工业有色板块具备估值修复空间。

工业有色ETF华夏（515040），铜铝铅锌等工业金属含量超60%，贵金属含量较低，不含锂，更纯粹地映射工业实体经济需求。该产品综合费率仅0.20%/年，为全市场同类最低，为投资者提供了高效布局工业金属行情的低费率工具。

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