南向资金加速布局，互联网大厂加码AI资本开支！恒生互联网ETF万家（159202）大涨超3%，年内获净流入超9亿

7月29日，亚太股市多数调整，港股三大指数逆势上扬，恒生科技指数涨超2%，创近两周新高。

截至10：49，恒生互联网ETF万家(159202)大涨3.35%，盘中换手率超14%、成交金额达1.47亿元，市场交投活跃。

万家恒生互联网科技业ETF（场内简称恒生互联网ETF万家–159202)前十大权重股中，腾讯控股涨3.76%，阿里巴巴-W涨2.77%，网易涨2.91%，美团-W涨2.99%，小米集团-W涨7.93%，百度集团-SW涨1.57%，京东集团-SW涨1.69%，-W涨1.13%，地平线机器人-W涨3.6%，商汤-W涨1.43%。

恒生互联网ETF万家（159202）持续获得资金涌入。截至前一交易日，该基金近一周合计净流入3219.47万元，近六月合计净流入8525.47万元，近一年合计净流入9.17亿元。

7月以来，南向资金累计净流入873.2亿港元（截至7月22日），远超6月净流入总额（271亿港元），呈加速布局的势头。中信证券指出，南向资金正成为港股定价权的核心力量。7月净流入提速表明内资对港股底部判断趋于一致，看好腾讯、阿里、美团在8月财报季的催化行情。

今年上半年，国内互联网巨头在AI基础设施上的投入明显提速。腾讯Q2资本支出环比+30%，将全年资本支出指引上修至900-1000亿区间；阿里Q2云业务资本支出同比翻倍，全年云基础设施投资预计将突破800亿；小米全年总研发投入预计超300亿。

与此同时，7月初发布的腾讯混元Hy3大模型在推理、智能体、长上下文等任务上显进步，API价格进一步下探；美团开源LongCat-2.0；海光信息DCU率先完成腾讯混元HY3全面深度适配，成为国产模型与国产算力“”Day 0”协同的又一例证。

广发证券认为，当前港股行情更应定性为“中期底部修复”，确认反转需同时观察三个信号：AI商业化从“成本端”向“收入端”实质转化；互联网龙头核心业务盈利能力持续改善；美联储宽松预期稳固落地。

从估值层面来看，恒生互联网ETF万家（159202）跟踪的恒生互联网科技业指数最新市盈率仅21.43倍，处于指数成立以来15.73%的分位，即估值低于指数成立以来84.27%的区间。

万家恒生互联网科技业ETF（场内简称恒生互联网ETF万家–159202）紧密跟踪恒生互联网科技业指数，一键打包30只业务涉及港股软件服务、互动媒体及服务、线上零售和支付服务行业的龙头公司。场外投资者可通过联接（A类：018475；C类：018476）一键把握港股互联网龙头企业的长期投资机遇。

（基金有风险，投资须谨慎）