【IPO追踪】龙旗科技（09611.HK）借AI东风大涨，但投资者笑不出来

6月1日，港股龙旗科技（09611.HK）大幅走高，盘中一度涨超19%，收盘仍大涨13.39%，A股$龙旗科技(603341)$则早早封上涨停板，涨幅10%。

值得注意的是，港股龙旗科技于1月以31港元/股发行价登陆港交所，上市首日一度冲高至36.86港元/股，随后便一路震荡下挫。即便今日强势反弹，公司仍处于破发的尴尬境地，投资者笑不出来。

英伟达入局AI PC

今日反弹主要受消息面刺激——全球AI芯片巨头英伟达（NVDA.US）正式进军个人电脑处理器市场。

6月1日，在GTC Taipei 2026大会上，英伟达CEO黄仁勋宣布，携手微软打造N1X处理器，将率先应用于微软、戴尔、惠普、华硕、联想、微星六大品牌的Windows新品，预计2026年秋季上市。

黄仁勋评价称，此次电脑重构的意义，堪比功能手机向智能手机的跨越式革新。N1X搭载智能体AI能力，将开启PC智能新时代。英伟达官方还透露，后续将陆续推出30余款笔记本、10款台式机搭载这款全新芯片。

受此催化，AI PC概念股全线拉升，华勤技术（603296.SH）、春秋电子（603890.SH）、胜利精密（002426.SZ）、亿道信息（001314.SZ）、雷神科技（920190.BJ）均录得涨停，龙旗科技也在联动中大幅走强。

AI PC板块受资金追捧，背后是AI产业链从云端向终端延伸的大趋势。过去市场更多关注服务器、GPU、光模块等云端环节，但随着大模型应用落地，终端设备需要承担更多本地推理、隐私保护和个性化交互功能。PC作为重要生产力入口，具备较强算力基础和用户黏性，自然成为AI落地的重要载体。

龙旗科技的潜力与隐忧

龙旗科技是全球领先的智能产品ODM服务商，主打一站式方案，涵盖研发、设计、制造及全生命周期服务，客户阵容堪称豪华，包括小米、三星、联想、荣耀、OPPO、vivo等一线品牌。

在业务布局上，公司依托“1+2+X”战略构建增长框架：以智能手机为主赛道，以AI PC与汽车电子为两大增长引擎。龙旗科技曾表示，在AI PC业务领域，公司凭借超轻薄设计方案获得重要客户订单，并成功切入多家核心大客户主流量产项目。

不过，也有观点认为，龙旗科技寄予厚望的AI PC等高潜力新业务仍处于投入培育期，目前收入占比偏低，短期内难以撑起业绩大盘，同时还要面对技术研发、市场竞争、客户拓展等多重考验。

此外，龙旗科技的短期财务压力不容忽视。根据公司发布的A股一季报数据，2026年第一季度实现营业收入75.64亿元（人民币），同比下降19.35%；归母净利润仅1540.87万元，同比暴跌90.00%；扣非归母净利润更是亏损1.51亿元，由盈转亏。有分析认为，存储等原材料价格上涨及行业需求疲软等因素，是拖累公司利润的主因。同时，正是糟糕的一季度表现，打消了此前市场的做多情绪，导致股价陷入破发。

结语——

龙旗科技凭借英伟达发布的产业催化剂及自身在AI PC领域的前瞻布局，今日股价应声大涨，成为市场资金聚焦的热点。然而，公司面临种种隐忧，其AI PC业务从布局到真正贡献利润仍需时间验证。对于投资者而言，短期情绪催化与长期业绩兑现之间的落差，始终是需要审慎对待的风险变量。

作者：飞鱼