关注风格极致分化下的大消费，4月PPI大幅转正缓解通缩循环

随着TMT板块成交占比超过全市场40%的警戒线，短期A股市场风格或面临再均衡和高低切换。

消息面上，4月CPI同比上涨1.2%，核心CPI同比上涨1.2%；4月PPI同比上涨2.8%、环比上涨1.7%。

中信建投首席经济学家黄文涛表示：PPI大幅转正将通过修复企业利润预期、缓解价格通缩循环，有望对下半年经济形成正向反馈。

回顾上半年，大消费板块在经历科技板块资金分流、极度悲观情绪充分释放后，有望在下半年迎来修复机会。

相关行业主题ETF关注食品饮料ETF华夏（515170.SH）、食品ETF华夏（159151.SZ）。其中，食品饮料ETF华夏（515170.SH）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，聚焦一二线白酒（茅五泸汾洋合计占比近五成）；食品ETF华夏（159151.SZ）被动跟踪中证全指食品指数，完全不含白酒，聚焦大众食品（海天、伊利、双汇、双井、莲花、安琪酵母合计占比近四成）。

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