金价承压走低，黄金ETF华夏（518850）近8日“吸金”5亿

4月9日，中东局势反复，伊朗关闭霍尔木兹海峡，布伦特油价早盘再度冲高，触及96.72美元/桶，涨幅2.08%，金价交投于4747美元，截至10:30，黄金ETF华夏（518850）跌1.64%，黄金股ETF华夏（159562）跌幅收窄至2.11%。

据世界黄金协会（WGC）数据，3月全球黄金ETF大幅减持87吨、为2022年10月以来最高月度减幅。其中，主要是北美减持82吨黄金、为抛售主力，欧洲减持11吨；亚洲及其他地区持仓增加约6吨，或反映避险配置诉求、但难以完全抵消欧美卖盘。值得注意的是，黄金ETF华夏（518850）近8天获得连续资金净流入，合计“吸金”5.01亿元，截至2026年4月8日，最新规模达178.29亿。

美伊地缘冲突及油价大涨带来不确定性：若油价上行推升通胀风险，可能改变美联储宽松方向，对黄金形成压制，类似2022年下半年走势；若供给冲击加剧经济放缓甚至陷入衰退，流动性冲击过后，黄金避险价值将重新显现。

3月欧美黄金ETF抛售已基本定价通胀与政策收紧风险，但与2022年不同，当前美联储再度加息概率不高。随着美伊达成阶段性停火，油价超涨压力缓解，市场过度计入的加息预期有望修正。