3月5日，市场反弹，电网设备延续涨势，截至13:06，恒生A股电网设备指数（HSCAUPG）涨近4%，成分股汉缆股份、中国西电涨停， 保变电气冲击涨停，特变电工涨超5%，思源电气、国电南瑞、亨通光电等纷纷大涨。
电网设备ETF易方达（560390）跟踪恒生A股电网设备指数，3月4日上市，当天揽金超8300万；截至发稿，该基金成交金额超2亿，场内溢价频现。
近期，国家电网披露十五五投资方向，“十五五”期间，国家电网固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%。国家电网表示，4万亿元的投资首先将聚焦绿色转型，服务经营区内风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35%，助力初步建成新型能源体系。
海外方面，电力作为AI算力的核心支撑，需求正迎来爆发式增长，美国电力系统迎来70年代以来新一轮投资周期。有关部门数据显示，2025年我国变压器出口总值达到创纪录的646亿元，比2024年增长近36%；出口单台变压器均价升至20.5万元，比2024年上涨约三分之一。
华源证券研报指出，我国电力市场化进展加速，并不断进行着电力体制改革，十五五”我国电力市场有望有序推进，电力行业有望迎高质量发展。此外，电力设备出海，算力投资不断上调，美国电力供需显著不足。OpenAI已将其截至2033年算力投资规模上调至250GW，2030年美国最高用电负荷有望接近1000GW（目前在820GW上下），需求大幅上调导致美国可能出现缺电问题。
电网设备ETF易方达（560390）紧密跟踪恒生A股电网设备指数。指数成分股共50只，显著少于中证电网设备主题指数的80只成分股数量，成分股集中度也更高，主要集中在输变电设备、电力电子及自动化、线缆以及输变电设备行业；前十大成分股包括特变电工、思源电气、国电南瑞、中天科技、亨通光电等。
多重利好因素协同推动下，电网设备板块正步入历史性发展窗口。电网设备ETF易方达（560390）作为布局这一高景气赛道的便捷工具，有望帮助投资者高效捕捉行业长期成长红利。
