瑞幸咖啡发布2025年财报：493亿总净收入背后的系统性优势

2025年，是中国咖啡市场发展最为关键的一年。在头部咖啡品牌的竞争培育下、在平台优惠刺激下，咖啡消费需求得到进一步释放，竞争格局也愈发多元。

作为中国咖啡市场的领军品牌，2月26日，瑞幸咖啡（OTC：LKNCY）公布2025年第四季度及全年财报，2025年第四季度总净收入127.77亿元人民币，同比增长32.9%，行业淡季仍实现月均交易客户数9,835万的佳绩；全年发展更呈稳健增长态势，总净收入同比增长43.0%，达492.88亿元，营业利润50.73亿元，营业利润率10.3%，全年净增门店8,708家，门店总数突破31,048家，供需两端领先优势持续扩大，市场份额稳步提升。

其实不止咖啡，各行业都进入了竞争的深水区，依靠单点突破的竞争思维逐渐被淘汰，想要在愈加复杂多元的竞争格局中取得稳定增长，打造全链系统性优势尤为重要，而这也在瑞幸的财报中得到了体现。

门店布局全域深耕，规模与品质双向突破

门店是承接消费者综合消费体验的核心，也是打造立体竞争的重要支点。

瑞幸咖啡2025年持续优化门店网络布局，实现高线城市与下沉市场的协同发展，完成从规模领先到专业引领的重要跨越。全年净增门店8708家，截至四季度末全球门店总数达31048家，其中国内市场门店数30888家，瑞幸成为国内首个自营门店数突破2万家的餐饮连锁品牌，联营门店10744家的布局则进一步实现了市场的广泛渗透。第四季度净新开门店1834家，国内第3万家门店——深圳原产地旗舰店正式开业，以原产地实验室、大师互动空间等专业配置，打造咖啡消费新体验。国际市场布局同样稳步推进，四季度净增42家门店，总数达160家，新加坡、美国、马来西亚的门店布局形成差异化运营模式，为全球化发展奠定基础。全域化的门店布局不仅实现了多元消费场景的全覆盖，更以专业门店的打造推动品牌品质升级，成为业绩增长的重要基石。

产品与用户双轮驱动，消费活力持续释放

立体高效的产品创新能力一直是瑞幸咖啡在市场竞争中的利器，持续依靠创新产品吸引消费者也为这种创新机制提供了源源不断的需求洞察，以此实现双轮驱动。

瑞幸咖啡以产品创新为核心、用户运营为抓手，实现了产品矩阵丰富度与用户规模的同步提升，持续激活咖啡消费市场活力。产品端，2025年全年累计推出140多款新品，四季度上新30款现制饮品及十余款轻食，现制饮品全年销量同比增长39%达41亿杯，市占率与人均杯量双提升。通过开启巴西主题季、新增25款饮品深烘豆客制化选项，强化原产地咖啡专业心智；非咖啡品类持续拓展，瑞之抹茶、锡林郭勒咸奶茶等新品上市，全年非咖啡饮品杯量占比超20%，满足多元化消费需求。用户端，数字化运营能力持续赋能，将产品创新与IP联名深度结合，实现精细化用户运营。全年新增交易客户超1.1亿，累计达4.5亿，高频用户占比与整体消费频次稳步提升，为业绩增长注入持续动力。

经营效益稳步提升，全链能力筑牢优势

得益于端到端、全链路的系统性优势，依托人、货、场协同的数字化运营能力，瑞幸咖啡在品牌心智、客户体验、供应链深度、产品创新与门店管理方面形成的综合竞争力，为良好业绩实现了基础支撑。

四季度，瑞幸咖啡在行业淡季仍实现营业利润8.21亿元，营业利润率6.1%，自营门店盈利能力保持稳定，门店层面营业利润14.29亿元、利润率15.0%。全年营收利润双增，总净收入362.43亿元同比增长41.6%，同店销售增长率7.5%，联营门店收入115.94亿元（同比增长49.7%），形成“自营强体验、联营广覆盖”的良性运营格局。

在快速成长之时，瑞幸也将可持续发展理念融入运营，开设首家无障碍设计门店、推广残障人士融合就业方案，公司连续第三年获得怡安集团“2025中国最佳ESG雇主”奖项，以企业社会价值的提升进一步筑牢品牌综合竞争力。

2025年瑞幸咖啡的财报数据，印证了其规模增长战略的落地成效，门店布局、产品创新、用户运营的全方位发力，推动品牌实现营收利润双增的稳健发展，更实现了从规模扩张到品质升级、专业引领的重要跨越。门店网络的持续完善与供应链的高效支撑相辅相成，产品与用户的双轮驱动则让品牌牢牢把握中国咖啡市场的结构性发展机遇。展望2026年，依托全链路运营能力与持续扩大的规模优势，瑞幸咖啡将继续以高品质、高价值产品贴合消费者需求，稳步推进全球化布局，持续巩固行业领先地位，实现品牌长期高质量发展，为咖啡行业的升级发展注入更多动能。

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