全球RWA风险评估白皮书发布构建现实世界资产代币化的“风险语言”

2025年11月17日，由清雁科技成功研发，并联合沙利文国际现实世界资产代币评级有限公司发布的《全球RWA风险评估白皮书》（v1.0）正式面向市场。白皮书提出Astra五维评估框架，在统一指标口径下，以可验证证据和事件触发重算机制，为现实世界资产代币化（RWA）提供可比较、可复核的风险读数；首期覆盖817个RWA项目。

白皮书指出，过去两年，稳定币与代币化美债、基金、股票、黄金等资产加速“上链”，但脱锚、赎回受限、跨链故障与信息披露口径差异等问题反复出现，不同法域与公链之间缺乏可比风险口径。Astra的设计目标是以证据为基础，在底层资产、资产监管与合规、公链基础设施、发行与运营、市场表现五个维度建立量化框架。同时，白皮书还对香港现行RWA生态进行了深入剖析。

方法层面，Astra仅采纳链上可观测事件与链下可核验文件（托管、审计、监管通告、招募说明书等），不引入主观调分；当发生赎回异常、审计更新、跨链异常等关键事件时，按依赖关系增量重算相关维度，并记录版本与差分，便于第三方复核。

在案例分析部分，白皮书选取了多个资产类别的代表性样本，展示风险评分体系的实际应用效果。例如，USDC在五大核心维度上整体表现稳健，但其在部分弱安全公链上的部署拉低了对应维度分数；白皮书还对BUIDL（美债代币化基金）、USCC（基于“现货与期货套利”策略的代币化基金）、NVDA.d（英伟达普通股的代币化）以及PAXG（代币化黄金）进行了逐项风险拆解与综合评分，进一步展示了模型在不同资产结构与风险特征下的适用性。

出品与共建单位包括：清雁科技、沙利文国际现实世界资产代币评级有限公司、金洲控股、捷利交易宝（08017.HK）、Frost & Sullivan。

来源：泡财经