关税博弈加剧，科创半导体探底回升

截至2025年10月13日 11:15，上证科创板半导体材料设备主题指数上涨0.35%，成分股富创精密上涨6.54%，中芯国际上涨4.57%，龙图光罩上涨4.46%，沪硅产业上涨4.16%，艾森股份上涨2.44%。科创半导体ETF（588170）探底回升，上涨0.13%，最新价报1.51元。拉长时间看，截至2025年10月10日，科创半导体ETF近2周累计上涨1.90%。

在中美关税与技术摩擦持续升级的背景下，半导体依然是关注的焦点。但美国对中国的技术遏制，却客观上加速了国内晶圆厂的国产化验证进程，设备采购从“可选项”转向“必选项”，进一步倒逼国内企业转向自主可控路径。

政策层面，大基金三期3440亿元资金明确投向设备与材料“卡脖子”环节，提供长期资本支持。需求端，AI算力爆发与成熟制程扩产形成双轮驱动，数据显示中国大陆晶圆厂设备采购中，国产设备占比已接近或略超30%，较2020年实现显著跃升。

广发证券认为，参考4月市场经验，在流动性扰动引发短期急跌时，具备产业趋势支撑的科技板块往往展现出更强韧性，并在反弹中率先修复，最建议配置的依然是国产替代相关的AI算力芯片、半导体设备、半导体光刻机产业链、AI端侧应用等行业。