【百强透视】“钴奶奶”行情再起，华友钴业、洛阳钼业股价已翻倍

国庆节后大盘迎来开门红，钴业概念股集体飙涨，其中，$盛屯矿业(600711)$、$赣锋锂业(002460)$、$洛阳钼业(603993)$涨10%，紫金矿业（601899.SH）涨9.99%，华友钴业（603799.SH）、腾远钴业（301219.SZ）跳超6%，寒锐钴业（300618.SZ）亦跟涨。其中，盛屯矿业、赣锋锂业、洛阳钼业、紫金矿业、华友钴业年初至今股价累计涨幅均已翻倍。

港股方面，钴概念股中，洛阳钼业（03993.HK）大涨7.86%，并创出历史新高，赣锋锂业（01772.HK）亦涨超3%。

“钴奶奶”行情的背后：钴价上行周期启动

近期，能源金属价格强势上涨，其中，金属钴涨幅较为显著。据生意社监测，截至10月8日，钴最新价格高达33.9万元/吨，近30天涨幅超过26%，考虑到2025年初钴价仅为16.9万元/吨，其年内涨幅已然翻倍。

钴是一种重要的战略金属，也是动力电池的关键原材料之一，钴在新能源汽车领域有着举足轻重的地位。

作为全球钴资源的核心供应国，刚果（金）的产量占全球产量超过7成，可以算是垄断地位，其一举一动将直接导致全球钴原料市场的供需格局变化，从而对产业链产生一系列影响。

今年2月以来，刚果（金）实施钴产品临时出口禁令并多次延期，导致全球钴供应明显收紧。

9月下旬，刚果（金）战略矿产市场监管控制局宣布，该国自10月15日起结束自今年2月以来实施的钴出口禁令，并于10月16日改为实行出口配额制度。

有分析人士指出，刚果（金）正式向钴的配额制过渡，背后反映出全球新能源关键矿产供应链的重要性，预计未来越来越多的资源保有国将会意识到，战略稀缺资源的长期“贱卖”是不可持续的，必须要控制供给来保证可观的价格水平，并以此撬动一定的地缘话语权，并维护自身权益。

考虑到刚果（金）政府挺价的决心，不少机构认为，钴价中长期中枢仍有望上行。

华创证券研报认为，刚果金政府禁令+配额政策加剧钴原料紧缺氛围，钴价或加速上行。从2025年内配额1.8万吨，考虑刚果金运输需要时间，年内原料面临空窗期，叠加旺季来临需求去库+冶炼厂补库，原料短缺加剧，钴价上涨确定性强；中长期看2026-2027年配额9.66万吨，参考USGS数据2024年刚果金22万吨钴产量计算，配额44%，预计未来钴从过剩扭转为短缺。

值得注意的是，2025年以来，全球新能源汽车、消费电子等行业对钴的需求仍持续上升，在“双碳”趋势之下，这一趋势有望延续，这也将进一步推动钴价走高，行业的供需格局或持续改善。

第十二届港股100强：“矿业股”独占鳌头？

实际上，传统采矿业既是支撑经济运转的基础性支柱，更是资本市场中典型的“强周期行业”—— 其景气度与宏观经济周期、全球供需格局深度绑定。

今年以来，除了钴以外，黄金、铜、白银、钼等核心矿产产品价格也正集体步入上行周期，价格中枢持续上移，供需缺口下的价格红利不仅推动相关港股企业业绩实质释放，更带动估值从历史低位修复，形成“业绩增长叠估值抬升”的戴维斯双击行情，洛阳钼业、紫金矿业、江西铜业等港股矿产细分龙头获得资本市场追捧。

而自创立起便聚焦传统行业与强周期赛道价值的 “港股100 强”评选，十余年来始终以 “捕捉港股真实价值”为核心，既持续追踪采矿业、金融业等传统支柱行业的景气变化，也同步顺应产业变革趋势，将半导体、新能源等新动能纳入视野，通过优化评选结构、增设细分板块，让榜单更全面反映港股市场的多元活力。

据悉，第十二届“港股100 强”评选已正式启动候选筛选工作：除综合实力100 强主榜单外，本届拟新增最具投资价值企业、ESG 卓越企业、最具成长潜力企业等细分榜单，进一步从盈利能力、可持续发展、增长韧性等维度，挖掘不同赛道的优质标的。

在此背景下，市场自然聚焦悬念：黄金、白银、铜、钴、锂等矿产细分龙头，会凭借当前强周期红利“独占鳌头”、包揽多个席位？还是半导体、消费、新能源等赛道企业同步发力，形成“多赛道百花齐放”的格局？答案有待榜单11月底揭晓。

作者：飞鱼