不存在“不确定”性，港仔机器人（00370）用3亿元订单向市场“秀肌肉”

智通财经APP了解到，6月30日，港仔机器人（00370）发布有关3月底止财政年度财报提供补充公告，该公司未偿还于2025年3月31日到期的信托贷款2.145亿港元及应急利息约0.51亿港元，称公司仍在与贷款人协商延长贷款期。而就该等情况可能存在重大不确定性，可能会对持续经营的能力构成重大疑虑。

此次补充公告主要为财报中未有独立审计师报告提到公司“有关持续经营之重大不确定性”，其实这主要基于会计审计的谨慎性原则，对公司并不会产生实质性影响。相关市场人士表示，补充文件并不意味的公司存在问题，主要是对申报的内容进行更正、补充或重新说明是会计的充分披露原则和真实性原则的必然要求。

港仔机器人在2025财年财报中也披露，即便公司与放债人无法在延期上达成共识，亦不会对公司大部分业务的持续经营产生重大影响。而该问题后续将得到解决，公司预期就信托贷款抵押予放债人的抵押物价值足以偿付大部分信托贷款，而信托贷款的剩余部分可通过公司未来经营所产生的现金流入予以清偿。

从财报中可以看到，截止2025年3月，该公司拥有足够短期可变现的流动资产，包括应收贷款及利息2.46亿港元，应收账款及其他应收款项3.45亿港元及合约资产3.23亿港元，合计达9.14亿元，而公司有息负债中占大头的就是该信托贷款，占比上述流动资产不足30%。另外，该公司其他短期贷款及银行借款合计仅为0.83亿港元，压力并不大。

港仔机器人目前处于快速转型阶段，近期人形机器人业务进展顺利，获得了多家公司的订单，对于权益投资者以及债务投资者而言，基于公司的发展前景，更多的是支持和看好，不过债务人如果自身出现了问题，则会着急退出债权。该公司积极寻求信托贷款延期，展期滞后或为该债权人运营不畅所致。

值得一提的是，在7月2日，港仔机器人公告了人形机器人业务订单进展，称公司旗下的香港仔机器人与通宏护卫就采购具身智能安保机器人订立采购合作协议。

根据采购合作协议，香港仔机器人及通宏护卫协定（其中包括），自采购合作协议日期起两年内，于香港采购具身智能安保机器人的数量将不少于1000台，具身智能安保机器人单价为人民币30万元，合约总额为人民币3亿元。首批采购预计为50-100台具身智能安保机器人，后续批次将为每次交付100台。

在6月中旬，该公司在香港科学园隆重举行“香港智能机器人发展前景论坛暨港仔机器人具身智能品牌战略启幕式”活动，并在现场签约了美年健康、丰盛生活服务、天瞳科技及德银天下四家企业。此次再次签约订单，可见该公司的人形机器人产品获得了市场广泛认可，并迅速在香港铺开了市场。

就未来而言，前期的布局有望落得订单，包括AI教育合资公司的教育机器人需求等，而随着更多的客户采购其产品，口碑效应下将有更多的政策及行业需求倾斜，使其不断扩大香港及内地的市场份额。在人形机器人商业化爆发初期，该公司先发优势、技术优势以及市场优势喜爱，有望在行业中脱颖而出。

总的来说，港仔机器人的补充文件为例行公告，该公司拥有足够的变现资产及抵押资产用于信托贷款的偿还，对可持续性经营业务影响并不大。且该公司全面转型人形机器人赛道，近期获得多家企业签约，订单量迅猛，成长预期较高，预计也将为该公司带来现金净流入。在高成长赛道上，该公司将全力以赴，以订单模式驱动业绩高增。