钢铁股集体爆发，重庆钢铁股份飙涨91%，行业困境反转可期？

7月2日，港股及A股两市钢铁股强势走强。

截至收盘，重庆钢铁股份（01053.HK）飙涨91.11%，中国铁钛（00893.HK）涨20.97%，鞍钢股份（00347.HK）涨12.73%，中国东方集团（00581.HK）涨11.45%，马鞍山钢铁股份（00323.HK）涨3.59%。

在A股市场，相关概念股亦同步冲高。截至收盘，$重庆钢铁(601005)$、$柳钢股份(601003)$、$首钢股份(000959)$录得涨停板，武进不锈（603878.SH）涨8.09%,鞍钢股份（000898.SZ）、新钢股份（600782.SH）分别上涨6.38%、7.36%。

消息面上，7月1日，中央财经委员会第六次会议召开，会议强调要纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。

市场解读为钢铁供给侧改革预期加强。

另外，近日市场流传唐山7月4日-15日烧结机限产30%的消息，也引发市场高度关注。

据Mysteel针对唐山全流程钢企跟踪调研，目前约半数钢厂表示有收到通知，剩余多数钢厂也表示大概率确实有。

6月25日Mysteel烧结矿数据显示，唐山市12家钢铁企业（产能占比60%），烧结矿日产27万吨，产能利用率83%；若按照计划执行限产政策后，产能利用率或将下降至70%，烧结矿日产或将减少3万吨。

众所周知，作为国民经济的支柱之一，钢铁行业扮演着不可替代的角色。然而，近两年，钢铁行业需求端面临着房地产行业低迷、基建投资拉动有限、海外市场对中国钢材出口压力加大等多重挑战。

在供需矛盾逐步累积的背景下，钢材价格也明显下降，使得整个行业利润整体下行。

与此同时，在二级市场上，由于钢铁行业景气度持续低迷，不少个股已沦为破净股。整个钢铁板块长期走势都较为低迷，低股价、低估值的特征非常明显。

以重庆钢铁股份（01053.HK）为例，今日飙涨91.11%，股价也仅为1.72元/股，市净率仅0.85。而钢铁板块中，类似这样的情况并不在少数。

有分析人士表示，政府若推出相关政策，将在钢铁市场自发去产能的基础上进一步强化供给收缩力度。但其具体影响，仍需关注政策正式落地情况及执行强度。

在此前，有不少投行及券商曾研判，钢铁市场后续走势取决于减产力度、政策落地速度及下游需求。

中信建投证券称，当前钢铁市场处于“低库存、低价格、低需求、高供应弹性”的弱平衡状态，后续走势取决于减产力度与政策落地速度的博弈。假设今年减产 5000万吨，则全年粗钢产量9.55亿吨，6-12月份累计减产4400万吨，单月减产700万吨以上，行业由亏损转盈利，吨毛利有望修复到400元左右。假设实际减产2000万吨，则全年粗钢产量9.85亿吨，行业预计小幅改善，利润略有扩张，吨毛利有望维持在100元～200元左右。

信达证券指出，虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。该行认为，钢铁行业需求端边际改善，叠加供给端趋紧，板块配置价值凸显。

作者：瓶子