银行+小微盘创新高，全年主线已经明朗

都说鱼和熊掌不可兼得，但最近可作哑铃策略两头配置的银行股、小微盘成长却齐头并进，共创新的高度——全市场唯一一只覆盖A+H股银行股的$银行ETF优选(SH517900)$连续五个交易日刷新历史新高。小微盘方面，$中证2000增强ETF(SZ159552)$昨日也创下上市新高。

我构建的“银行+小盘”策略：40%的银行ETF优选（517900）+30%的1000ETF增强(159680)+30%的中证2000增强ETF(159552)，昨天也创出新高！

其实出现这种行情其实并不让人意外。

因为今年货币政策持续保持宽松，财政政策也较为积极，市场正处于类似于牛市上半场的金融再通胀阶段。在这一阶段，剩余流动性较为宽松，这为小盘成长股的弹性释放提供了条件。

但同时通胀尚未完全回归，红利资产凭借其稳定的自由现金流创造能力和分红能力，在市场中持续占据优势。所以采用红利底仓+小微盘成长的哑铃型配置思路或许才是当前布局的正解。

毕竟目前市场震荡但又不缺结构性反弹行情，单纯选取进攻端或者防守端都不能更好把握市场行情。小微盘更易展现出更高的弹性，红利资产的防御属性最为突出，作哑铃型配置是最佳思路。

首先说下红利方面，作为今年高股息类资产中表现最佳的方向，银行无疑是红利底仓的优质选择。而且以保险资金为代表的中长期资金持续流入银行板块、以及低利率环境下银行的高股息优势，也或将为银行股的上涨提供持续的支撑。

作为全市场唯一跨AH的银行类ETF，银行ETF优选（517900）采用月度动态调仓策略，自动选择A股或H股中估值更低的标的。这种机制能充分利用A股和H股之间的估值差，捕捉更多的超额收益。

数据显示，今年以来，银行AH指数涨幅达到17.69%，相对中证银行指数超额近7%。

小微盘方面，目前市场最具代表的就是中证1000和中证2000了。而1000ETF增强(159680)和中证2000增强ETF(159552)这样的指增产品，不仅能紧跟指数基础反弹带来的收益，而且还能收获“增强”带来的超额收益。

比如1000ETF增强(159680)，数据显示，该ETF每个季度均有超额表现，而且在各种市场风格下，均能捕获超额收益，对各类市场适应能力很强。近三年相对中证1000超额高达30%。

中证2000增强ETF(159552)同样表现出色，年初以来涨幅超过25%，弹性远超沪深300指数，并且相对中证2000指数的超额回报接近13%。

总体来看，在当前牛市上半场的金融再通胀阶段，红利底仓+小微盘成长的哑铃型配置既是对当前市场的回应，也是对未来市场的布局，主打一个在“保值增值”，中进取超额，堪称完美。

作者：ETF红旗手

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