猪价抢跑，二级市场“不买单”？

生猪价格持续上涨，最新价格已经达到17.74元/公斤，原本市场预计下半年会达到18元关口，目前已近十分接近了！

生猪现货抢跑，期货、二级市场走势却连续调整，LH2409跌破18元关口，远月合约2411、2501略强，在18元上方震荡多日。

期现背离，市场认为一是市场担忧近期较浓的二育情绪给造成后期供应压力，二是期货18000关口以上，养殖端套保意愿较强。但近期较浓的二育情绪带动现货上涨会支撑盘面价格，下跌空间也不大，可期待需求旺季行情。

二级市场上，养猪板块最近几天持续调整，畜牧养殖ETF（516670）接近年线支撑。

从期货、二级市场表现来看，市场对目前的强势猪价的持续性“心存疑虑”，但从供需角度看，下半年的基本面是好于目前的。

供给方面，从养殖周期角度推算，能繁母猪存栏量基本对应10个月以后的生猪出栏情况，年底的生猪产能将比年中少130万头左右，全年总体呈现“前高后低”的供应趋势。

需求端方面，受节假日、季节性等因素影响，下半消费端通常会好于上半年，也就是说呈现前低后高的需求趋势。

综合来看，年末的供需格局大概率好于当前，从二级市场投资的角度来看，目前板块的调整反而提供了布局的窗口。以畜牧养殖ETF（516670）为例，年线附近就是不错的介入机会。