2月下旬,美股市场或将迎来2024年首个造车IPO。

于2月20日,世界著名的跑车和赛车生产商路特斯在官网宣布,与特殊目的并购公司L Catterton Asia Acquisition Corp(以下简称LCAA)的合并业务将在两天后完成。合并后公司预计将于2月23日在纳斯达克开始交易,股票代码为“LOT”。

而在2月8日当天,中国证监会就发布了《关于Lotus Technology Inc.(路特斯科技公司)境外发行上市备案通知书》。通知书显示,路特斯科技通过和特殊目的并购公司LCAA合并实现在美国纳斯达克证券交易所上市,发行不超过1.81亿股普通股。

落寞的全球超跑品牌

全球目前有三大超跑品牌,分别是法拉利(RACE.US)、保时捷(POAHY.US)和路特斯。法拉利与保时捷已成功登陆资本市场,两者分别于2015年及2022年实现上市。

路特斯诞生于1948年,总部位于英国诺福克郡的海瑟尔,其代表车型有:ELEVEN、ELAN、EUROPA、ELITE、ESPRIT、ELISE等。

成立以来,路特斯发展之路可谓命运多舛,由于经营表现不佳,曾几度被其他品牌收购。1983年,丰田收购路特斯16.5%股权;仅三年后的1986年,美国通用汽车收购了路特斯58%股权;1996年,路特斯被出售给了马来西亚汽车制造商宝腾集团。

在2017年,路特斯花落中国买家。当年,吉利集团收购了宝腾汽车49.9%的股份以及路特斯51%的股份。易主吉利集团后,路特斯也迎来电气化时代,2019年发布首款纯电超跑Evija。

与法拉利多年来均取得净利润相比,路特斯的造血能力显然不佳。根据公司官网,公司累计销售(1949年至2022年)汽车仅约为10100辆;业绩方面,路特斯此前公布的业绩显示,该公司2022年税前亏损为7.24亿美元,而此前一年也亏损了1.09亿美元。

在持续经营压力下,路特斯不得不作出裁员动作,2023年宣布裁员200名。

估值方面,于去年4月,路特斯以370亿人民币的企业估值入选《2023·胡润全球独角兽榜》,排名142名。路透社在今年2月初报道,路特斯科技与SPAC合并后实体的估值已达到54亿美元。

而根据路特斯科技最新发布的投资者关系文件,此次合并令路特斯的企业估值达到61亿美元,折合人民币约438.5亿元。对比目前法拉利约为725亿美元以及保时捷约150亿美元的市值,路特斯的估值仅为法拉利市值的约8%,也不到保时捷市值的一半。

销量方面,路特斯相较于法拉利和保时捷更是惨不忍睹。2023年,法拉利和保时捷全球销量分别达1.366万辆及32.02万辆,路特斯并未披露2023年销量,但其2022年销量仅有可怜的576辆。

另外根据路特斯提交SEC的文件显示,截至2023年9月30日,路特斯两款纯电超跑ELETRE和EMIRA的全球交付量为4800辆。但这交付量与法拉利和保时捷全年销量相比仍有较大差距。

或成为吉利旗下第九家上市企业

近些年来,吉利集团分拆子公司上市“上瘾”。

根据统计,吉利集团旗下的吉利汽车(00175.HK)、沃尔沃(股票代码“VOLCAR B”,于瑞典上市)、极星(PSNY.US)、亿咖通(ECX.US)、钱江摩托(000913.SZ)、汉马科技(600375.SH)、力帆科技(601777.SH)以及极氪(ZK.US)这8家企业均已实现上市,涉及的产业主要包括汽车、摩托车、重卡、汽车软硬件这四大领域。

若此次顺利完成美股IPO,路特斯将成为吉利集团旗下第9家上市公司,这也是继极星、亿咖通和极氪之后,又一家登陆美股的吉利旗下企业。

有分析认为,吉利集团试图通过资本运作以缓解集团内部资金压力。对于吉利来说,吉利需要路特斯来打入高端车型的队列,从而提升品牌价值。另一方面,在当前纯电动汽车市场增长放缓,市场竞争趋于激烈的背景下,路特斯需要充沛资金顶住下行压力,实现品牌的重塑和销量的复苏。

实际上,在此次登陆美股市场之前,路特斯也获得数轮融资。

去年4月,路特斯获得约1.2亿美元融资,11月再获约7.5亿美元融资承诺。路特斯近日公布的资料显示,自该交易(即与LCAA合并)宣布以来,路特斯科技已通过公共股权私募投资(“PIPE”)及可转换债券获得全球投资者、现有股东和战略合作伙伴总额超过8.8亿美元的融资承诺。

作者:遥远