根据华泰证券中期峰会观点，下半年市场或许主要围绕地缘格局重构、AI 赛道分化两条主线展开。

中美市场或将迎来超级 IPO 窗口，巨头密集上市大概率带来流动性虹吸，市场高波动或成常态。

叠加地缘、流动性、AI 商业化等变量，整体环境变数较多。不过国内资产或许正在逐步具备更强韧性，有望从全球配置的可选项，慢慢变成相对稀缺的稳健配置方向。