稳定币持牌
一、上涨核心逻辑
1、国泰君安成为首家覆盖虚拟资产全链条服务的中资券商，标志香港“A-S-P-I-Re”监管路线图落地，稀缺牌照直接推升同业估值。
2、政策催化：香港《稳定币条例草案》落地
香港立法会通过《稳定币条例草案》，推动加密货币成为金融基础设施，跨境支付、智能合约清算等场景需求激增。
MSO牌照（香港金钱服务经营者牌照）是从事法币与虚拟资产兑换的必备资质，稀缺性凸显。目前A股仅新国都、海联金汇持有该牌照，直接受益于稳定币产业链扩张。
3、跨境支付全球化加速
支付与国际支付巨头Stripe达成合作，接入20国线下商户网络，重塑全球支付格局。
翠微股份（控股海科融通）为支付提供收单及数字化服务，其“海码”终端兼容13种支付方式，2025年一季度新增商户超10万户，业务弹性显著。
4、数字人民币与多边央行数字货币桥推进
多国加速央行数字货币（CBDC）跨境结算试点，四方精创、京北方深度参与多边央行数字货币桥建设。
翠微股份接入央行数字人民币系统，海联金汇支持大湾区双向跨境结算，政策红利持续释放。
5、无人驾驶/物流场景赋能支付生态
顺丰无人物流车商用推动智慧物流发展，翠微股份、海联金汇的支付技术可嵌入物流结算场景，拓展增量空间。
二、持牌类相关公司
1、虚拟资产牌照
南华期货：子公司横华国际持香港1/2/4/9类牌照，覆盖虚拟资产衍生品交易。
瑞达期货：香港子公司持牌，技术适配虚拟资产做市系统。
2、MSO牌照持有者（核心稀缺资源）
新国都：香港MSO牌照，跨境支付+稳定币兑换
海联金汇：香港MSO牌照，跨境双向结算+数字货币。
3、跨境支付牌照持有者
拉卡拉：国内跨境支付牌照，跨境结算营收A股第一。
焦点科技：Global Pay收结汇平台，跨境电商多币种结算。
小商品城：Yiwu Pay全球支付平台，覆盖100+国家。
中油资本：控股昆仑银行，原油贸易唯一结算行。
中粮资本：参股龙江银行，推动中俄跨境结算。
4、数字人民币多边桥参与方
四方精创：多边桥首批实施方，A股进度第一。
京北方：协助银行参与建设，系统对接中。
新晨科技：接入结算渠道，服务银行客户。
科蓝软件：自有平台对接多边桥，推进技术适配。
5、第三方支付/数字货币服务商
翠微股份：支付收单全牌照，/数字人民币收单。
广电运通：互联网支付+跨境资质，数字人民币钱包服务。
华峰超纤：威富通技术服务，跨境支付系统开发。
新大陆：银行卡收单牌照，智能POS终端龙头。
恒宝股份：数字人民币硬件，为支付提供解决方案。
6、其他关联标的（场景延伸）
高伟达：银行IT系统支付清算系统开发。
御银股份：区块链+稳定币跨境支付概念股。
数字认证：数字身份认证支付安全技术服务。
卫士通：加密技术数字货币安全底层。